当前A股是“起跳前的下蹲” 短调有利于行情向纵深发展

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我们的记者吴珊

周三(1月8日)，沪深股指全线走低，随后出现震荡。截至收盘，上证综合指数报收3066.89点，下跌1.22%；深圳成份股指数10，706.87点，下跌1.13%。两市营业额为7792.6亿元。

在市场日益谨慎的背景下，北行资本的净流入趋势保持不变。1月8日，沪港通净流入4.03亿元，深交所净流入30.01亿元，北行资本净流入34.04亿元。

在当前市场运行过程中，存在一些不确定因素，如短期国际地缘风险增加、1月份解禁高峰期、部分公司商誉减值风险重现、部分强势龙头公司股价回调等，不排除指数短期波动小幅上升的可能性。事实上，随着近期市场不断创出新高并完成3100点整数关口的突破，确实存在一定的调整预期。《证券日报》记者发现，除上述原因外，主要有以下三个因素。导致短期下降的因素:

第一，量与价关系的偏差。事实上，周二市场表现出疲态，主要体现在交易量的迅速扩大，但沪深股市的净买入量为负，这表明大量交易都是在“多个空双方”的博弈中消耗的，显然不利于短期市场。尤其是在最近股指不断上涨的前提下，这种消费尤为突出。技术分析的经验表明，一旦市场出现量价背离的信号，短期内往往会出现调整趋势。

其次，技术指标信号的偏差。因为市场的五周线在3025点左右，周三的回调仍然是一个修复偏差。在五周线上方，有3051点的缺口支撑和10日移动平均线支撑，周四将升至3058点，接近周三市场回落的低点。

第三，高水平的主题股回落。活跃股票在早期的受欢迎程度非常高。当这些股票进行调整和分化时，将不可避免地对长期情绪产生影响。

然而，考虑到内外部因素，机构普遍认为短期干预并不能阻止市场在中期变得积极，必要的短期调整有利于市场的深度和广度发展。目前，a股正在“起飞前蹲点”。

国投证券认为，在经历了春季的市场动荡之后，它将逐渐导致基本面表现的回归。年末和年初，流动性充裕，政策温和，伪造预期数据为时过早，且数据为叠加空窗期。一旦反弹的逻辑和动机得到验证，春季反弹仍然可以持续。

天心投资顾也表示，暂时调整还是跨区间市场接力。市场因自身因素造成的暂时调整在正常范围内。只有稍微冷却最近做得更多的热气氛，市场才能在后期更加稳定和健康地运行。

值得一提的是，在许多空逻辑为“真”的情况下，双方的竞争将变得更加激烈。

(编辑蔡善丹策划赵单)