融资客最近一个月豪掷1842亿元狂买金融股

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经纪类股占60%以上，银行类股占16%，保险类股占10%

我们的记者苏翔宇

上个月，随着a股走势回升，市场气氛逐渐活跃，杠杆基金开始频繁增持a股头寸。在许多有金融客户的行业中，金融股被大量购买。

据《证券日报》记者统计，2019年12月7日至2020年1月7日期间，a股金融股融资买入金额高达1842亿元。其中，经纪类股买入金额为1188亿元，占64.5%，反映了杠杆基金对a股未来走势的乐观态度。此外，银行股融资买入296亿元，占16%；保险类股融资买入184亿元，占10%。

一家大型保险公司的年金管理相关负责人向《证券日报》表示，在股市恢复期间，券商类股是高质量配置的目标，尤其是领先券商类股的配置价值凸显。银行股一直是保险基金的重要头寸。一方面，银行股的稳定分红符合保险性质；另一方面，目前银行股估值较低，大多处于破网状态，配置价值高，安全性好。

融资客户购买超过1000亿元的经纪类股票

从金融子行业的角度来看，随着股市的复苏，近几个月来，券商类股已成为金融家的最爱。具体到个股，券商的主要股票仍是金融家追逐的主要目标。

据《证券日报》记者报道，最近一个月，中信证券、东方财富和南京证券共融资100多亿元，其中领先的券商中信证券融资168亿元，在金融股中排名第一，在所有a股中排名第二。

此外，中信建设投资、财通证券、首创股份和华泰证券4只股票的融资金额均超过50亿元人民币。融资买入的股票包括浙商证券、海通证券、工业证券、广发证券、中国银河等。

融资客户大量购买券商股票，这在一定程度上反映了杠杆基金比a股未来走势更重要。

最近，中国人寿旗下的中国人寿保险基金(China Life Insurance Fund)也表示，相比之下，a股和h股市场在估值或相对水位方面的风险相对较低，尤其是传统行业估值处于历史极低水平，即使从股息收益率来看，它们也具有较好的投资价值。

银行保险股占融资购买的26%

尽管最近几个月通过融资购买的银行股总量不如券商股，但仍有许多银行股吸引了金融家的注意力。据《证券日报》记者报道，银行股在上个月被融资买入，占金融股的16%。

通过融资购买的国有银行股份数量高于股份制银行和城市商业银行。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行和中国建设银行分别获得融资买入37亿元、27亿元、24亿元、23亿元和16亿元，银行股票融资买入排名前五。

其中股份制银行有兴业银行、平安银行、招商银行、民生银行、上海浦东发展银行、中国光大银行、华夏银行等。都获得了超过10亿人民币的融资。

值得注意的是，截至1月7日收盘，仍有22只a股银行股处于“破网”状态。对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，银行业大规模“破网”的主要原因是银行利润增速较过去几年有所放缓；同时，银行股相对较大，当整体市场走势不强时，银行股的股价很难大幅表现；此外，银行股的灵活性相对较小，中小投资者对其不感兴趣，主要是因为一些机构配置银行股。在杨德龙看来，国内银行股的估值已处于历史最低点。

除了经纪股和银行股，保险股也受到金融家的青睐。数据显示，在过去的一个月里，平安、PICC、新华保险、中国太平洋保险、中国人寿、习水和天马集团的7只保险股票分别融资127.2亿元、17.7亿元和16.7亿元。8.7亿元、8.5亿元、3.5亿元和2.6亿元，融资购买总额达到188.7亿元

值得一提的是，最近，许多经纪机构都表示，他们对一季度保险类股的股价表现持乐观态度。在2020年保险业的投资策略中，中银国际表示，短期内利率有望回升，2020年将有一个“好的开始”。年金保险是各保险机构广泛使用的主要产品，具有不同的时间节奏和良好的售前性，在去年基数较低的情况下，有望实现较高的增长率。目前，保险板块的市盈率(市值/内含价值)估值转换到2020年仅为0.8倍，这对于保险板块第一季度的股价表现是乐观的。

其他金融行业的股票也通过融资买入

除了银行、证券和保险，金融家也在不同程度上购买了其他子行业的金融股。其中，陕西国投A和安信信托在信托类股上分别融资买入12.2亿元和9.3亿元。此外，AVIC资本、越秀金控、爱建集团、江苏租赁、九鼎投资、任栋控股等非银行金融股。也被不同程度的融资所购买。

总的来说，在通过融资购买的股票中，无论是银行、证券、保险还是其他非银行金融，通过融资购买的所有子行业的领先股票数量都远远领先。

为什么金融家会聚在一起购买领先的金融股？根据中国人寿保险基金的分析，在供应方改革后，领先股票的地位变得更加稳定，金融业很难有新的进入者。产品和服务的价格趋于稳定，经营状况良好的领先公司有能力提高分红比例。