一场权益基金大赛贯穿三年，见证了这家公司行业主题军团锻造之路

本篇文章3493字，读完约9分钟

工行文化体育产业基金近三年超额收益率为104.95%，在180只同类基金中排名第三。机构投资者在基金中所占的份额已从基金成立之初的0.08%悄然上升至77.60%

当你拥有一家好公司时，时间是最大的趋势，你站在了趋势的一边。相反，当你投资问题股票，尤其是那些不赚钱的股票时，时间是你最大的敌人。这句名言也适用于基金投资，出自投资大师彼得·卢林奇(Peter Lulynch)。作为著名的选股基金经理，林奇给基金投资者的第一个建议就是尽可能多地投资股票基金。

在2019年完善投资市场之后，尽可能多地投资股票基金正日益显示出其背后投资理念的魅力。

2019年，股权基金盈利效果显著。根据银河证券基金研究中心的数据，截至2019年12月31日，股票型基金和混合型基金的平均净增长率分别高达39.80%和35.04%。然而，面对100多家上市基金公司和数以千计的基金产品，如何选择让投资者苦苦思索。

基于此，标点财经研究所最近结合《投资时报》对除分类产品以外的8700多只基金(不同股票单独计算，下同)进行了详细的分析和研究，并通过比较过去1年和3年(截至2019年底)的业绩，制作了《2020年基金资产配置全样本报告》，试图为基金投资者提供参考答案。

《投资时报》记者注意到，根据海通证券的相关数据，工银瑞信基金公司2019年活跃股票型基金整体规模的加权收益率高达46.59%，远超行业平均水平。在所有126家统计基金公司中，排名第21位，占16%；在公开发行资产管理规模排名前十的基金公司中，它排名第二。

一个值得关注的趋势是，工银瑞信作为行业主题基金布局的领先基准公司之一，不仅打造了更为全面的行业主题团队，还形成了特定的投资和研究优势，行业基金正在如火如荼地发展。新一代明星基金通常代表中国工商银行的文化和体育产业，过去三年的超额收益率为104.95%，在180只同类可比基金中排名第三。截至2019年第三季度末，机构投资者在基金中的份额已从成立之初的0.08%悄然上升至77.60%。

这次，你能跟上机构投资者吗？你站在时代潮流的一边吗？

四个特征概括了股权投资的优势

大数据研究是公共基金和投资者之间的纽带，是基金投资者获取投资信息和做出投资决策的主要手段。《投资时报》记者通过对多个第三方机构进行的多维数据和调研的综合评估、分析和整理，注意到在100多家公募基金公司中，工银瑞信(工银瑞信)作为银行部的旗舰公司，拥有突出的综合投资和科研实力，其产品不仅在2019年大放异彩，而且经过几年的投资和科研系统升级和迭代，在中长期运行中释放出优异的投资能力。

从海通证券最新发布的2019年“基金公司股权和固定收益资产业绩排名”中可以看出，工银瑞信股权基金年均回报率达到46.59%，位居行业前五分之一；在公募基金资产管理规模排名前十的基金公司中，工银瑞信在这两项数据中都位列第二，显示出强大的综合投资和研究实力。

根据银河证券基金研究中心的数据，截至2019年底，工银瑞信旗下27只基金自成立以来，年化收益率均超过10%；有11只基金的年化回报率超过20%；自成立以来，17只基金的净值翻了一番。其中，工行核心价值、工行金融地产等8只活跃股权基金累计净增长率超过100%，累计回报率分别达到657.95%和276.33%。作为一个老式的长跑明星，工行金融地产在过去的三年、四年和五年中排名前五，在过去的六年中净资产回报率为246.53%，在同行业中排名第一；在qdii基金阵营中，工行全球股票和工行全球选股的累计增长率分别达到132.43%和157.9%，在过去三年至过去九年的七个时期的表现均位列同类别前十名。工行全球股票在过去十年中以153.79%的净回报率排名同行业第一，并在首批境外qdii基金中连续夺魁。

《投资时报》记者进一步分析了工银瑞信基金公司的大量股权基金数据，发现从2020年初开始回顾2019年，并透过历年数据，工银瑞信的股权投资呈现出四个特点。

一是2019年，工银瑞信主动股权基金平均收益率为46.59%，明显高于行业平均水平；而更重要的时间趋势是，在过去的三年里，公司积极股权投资的力度稳步上升，呈现出良好的发展趋势。

二是2019年，工银瑞信70%的国内活跃部分股票型基金投资组合收益率超过40%，86%的投资组合收益率超过36%。这意味着，在基金投资市场差异较大的环境下，公司投资研究系统整体合作良好，基金业绩差异较小。

第三，其主题基金丰富多彩，许多行业基金表现出色。工银瑞信目前无论是在医疗、金融、消费、科技、国家核心科技等重要行业和主题领域，产品布局和表现都非常出色，显示出卓越的核心竞争力。

第四，qdii基金长期以来表现良好。它的两只全球qdii股票基金拥有出色的长期和短期业绩。

创造一种独特的方式来打造和投资整体战斗力

投资格言中有一句话，日本股神是传音藏，投资者必须慢慢观察，小心买卖，就像乌龟一样。这句话放在当前基金投资的背景下，或者可以理解为，选择基金公司或基金需要长期研究，多维观察其背后的投资逻辑、管理逻辑和投资研究团队，然后在此基础上进行综合评价。

根据工银瑞信投资业绩、投资研究体系、投资理念等因素的归因分析，《投资时报》记者了解到，公司科学的投资理念和不断完善的综合投资研究体系是持续制胜业绩的背后。

工银瑞信作为银行部的旗舰公司，自成立近15年来，始终坚持稳步创造持久财富的品牌理念、稳健投资、价值投资、长期投资的投资理念、研究驱动投资、研究创造价值的研究理念，致力于为投资者创造长期可持续回报。

根据投资研究团队成员的长期能力分析结果，工银瑞信还牵头建立了12个投资能力中心和8个研究团队，包括上游、中游、大消费、医疗保健、金融和房地产、电信管理、能源建设和宏观战略。通过精细的分工与合作，不仅提高了公司投资研究的整体战斗力，还培养了一大批专注于各个领域的高精度基金经理。

目前，工银瑞信培训的基金经理占投资团队总数的50%以上，投资者的稳定性极高，平均年龄在5岁以上，明显高于行业平均水平。该公司的六个长途奔牛基地都具有稳定的基金经理的特点。如工银文化体育产业基金经理、工银前沿医疗基金经理、工银养老基金经理、工银物流产业基金经理、工银美丽之乡王、工银战略转型基金经理杜洋等，均自基金成立至今服务。

中国工商银行文化体育产业基金持有人结构比例变化

图像来源:风

工商银行的文化和体育产业一直受到机构的青睐

值得注意的是，近年来工银瑞信股票基金在大力推进中，根据投资研究的优势领域和市场前景，更加注重行业主题基金的布局，实现了产品布局与投资研究能力齐头并进、业绩和投资者并购意识稳步提升的良性循环。

数据显示，2019年，工银瑞信旗下20只活跃的股票型基金实现了超过50%的回报率，其中19只为行业主题基金。

将wind数据延长至3年，可以进一步显示，6家长跑企业，即中国工商银行文化体育产业、中国工商银行前沿医疗、中国工商银行物流产业、中国工商银行美丽镇、中国工商银行战略转型和中国工商银行养老产业，在2017年、2018年和2019年排名第一，在过去3年中实现了超过30%的超额回报，在超额回报方面至少排名第一至第三。2019年，这六只基金的投资回报率均超过50%。

截至2019年底，中国工商银行文化体育产业、中国工商银行新金融、中国工商银行物流产业和中国工商银行新蓝筹股四个行业的股票基金历史净值达到新高，这意味着投资者可以在任何时候购买这些基金并持有到现在，获得全面的正回报。

其中，特别值得一提的是，工行文化体育产业自2015年12月成立以来，不仅实现了69.29%的优异回报率，还实现了20.19%的年化回报率。据海通证券统计，截至2019年底，工行文化体育产业近三年超额收益率为104.95%，在180只同类基金中排名第三。

据公开信息查询，工银文化体育产业基金经理方圆拥有12年的证券业从业经验，目前担任工银瑞信研究部大消费研究团队负责人。方圆对消费者和tmt行业有着深刻的理解。在她的管理下，中国工商银行文化体育产业自成立以来，一直在消费和科技的双重轨道上发挥实力，并挖掘了一批稳定性高、净资产收益率高的龙头企业，为基金带来了丰厚的利润和高安全性。

可以分享的一个细节是，机构投资者通常对高质量长跑基地的布局有先见之明。

根据wind的数据，截至2019年第三季度末，工行文化体育产业股票的资产规模为21.6亿元，是其成立时的4倍。其中，机构投资者占比从成立之初的0.08%飙升至77.60%。