非经常性损益支撑业绩 香雪制药2019年净利预增超四成

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我们的记者王筱月

我们的见习记者刘定平

2020年1月21日晚，香雪海药业因1月17日、1月20日、1月21日连续三个交易日股票交易价格收盘价涨幅偏离超过20%，发布了股价变动及风险预警通知。

值得注意的是，与公司股价的连续上涨相比，香雪海药业近年来在非经常性损益支撑下的表现略显尴尬。

根据香雪海药业1月19日晚发布的2019年度业绩预测，预计2019年上市公司股东应占净利润将达到7901.5万元至9594.68万元，同比增长40%至70%。同时，估计非经常性损益对净利润的影响约为8000万元，这成为其利润的重要支撑。

对于业绩变化的原因，香雪海药业表示:“报告期内，公司中成药及中药饮片业务收入和利润较去年同期实现快速增长；运营效率进一步提高，资产负债结构优化，期间费用同比下降；据估计，非经常性损益对净利润的影响约为8，000万元，主要包括收购处置子公司的股权转让收入和政府补贴收入。”

关于上述业绩预测中提到的子公司股权转让收入，据《证券日报》记者了解，香雪海药业股份有限公司2019年半年度报告中也有提及，该公司称2019年上半年收到了广州香雪海空港跨境物联网有限公司部分股权转让收入9297.3万元。

事实上，非经常性损益已经多次成为香雪海药业业绩的支撑。根据公司财务数据，2017年和2018年，香雪海药业实现归属于上市公司股东的净利润分别为6593.92万元和5643.93万元，其中非经常性损益分别为2.18亿元和1.02亿元。上市公司股东应占净利润分别为-1.52亿元和-4600万元，非经常性损益成为业绩扭亏的关键。

深圳润盈达投资有限公司研究总监于涛在接受《证券日报》采访时表示:“虽然资产出售和政府补贴等措施可以在短期内立即改善上市公司的业绩，但从长期来看，这些措施是不可持续的。一些上市公司通过非经常性损益提高业绩背后的原因可能是其主营业务盈利能力下降。"

《证券日报》记者注意到，香雪海药业的主营业务利润近年来面临越来越大的压力。根据公司财务数据，2010年至2015年，香雪海药业的净利润分别为14.69%、13.78%、13.63%、13.57%、14.21%和13.77%。然而，在2016年至2019年前三个季度期间，其净销售利率分别为5.24%、5.13%、3.51%和6.95%。

事实上，2016年已经成为香雪海药业净利润下降的转折点，此后很长一段时间，这一指标一直低于7%。香雪药业曾表示，其2016年业绩变化主要受医疗保险控制费用、药品流通领域变化、新一轮药品招标采购、公立医院药品比例下降、市场竞争加剧以及将湖北天奇中药饮片有限公司纳入公司合并报表范围等因素影响。

关于如何提高公司的主要业绩，香雪海药业秘书室的相关工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示，“公司将积极运用各种手段降低成本，提高效率，专注于主营业务，提高公司业绩，积极巩固主营业务。”