2019年深市上市公司股权激励和员工持股计划共306单

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总体而言，去年深圳上市公司股权激励和员工持股计划表现出四个特点

我们的记者江楠

股权激励和员工持股计划是上市公司重要的利益分享机制，是资本市场服务实体经济的重要制度安排。2019年，深圳上市公司共推出218项股权激励计划，涉及371，570万股，平均占总股本的2.29%；启动员工持股计划88项，总股本152.87亿元，205739.11万股，平均占总股本的1.03%。

据统计，2015年至2019年，深圳证券交易所推出的股权激励计划分别为161、199、280、281和218项，员工持股计划分别为281、127、164、96和88项。其中，213家公司推出了多期股权激励计划，153家公司推出了多期员工持股计划。股权激励和员工持股计划已经进入常态，成为改善公司治理、增强员工凝聚力和企业竞争力的有效手段。

从各个行业的实施情况来看，中小板和创业板上市公司的积极性较高。2019年，主板、中小板和创业板分别推出了22项、78项和118项股权激励计划，分别推出了18项、43项和27项员工持股计划。

从产业实施的角度来看，技术密集型产业占据主导地位。2019年，深圳证券交易所推出股权激励和员工持股计划的前五大行业是计算机通信及其他电子设备制造、软件及信息技术服务、化工原料及化工产品制造、电机及设备制造和特种设备制造。共启动股权激励计划113项，占计划总数的51.83%，启动员工持股计划40项，占计划总数的45.45%。

总体而言，2019年深圳上市公司股权激励和员工持股计划表现出四个特征:

首先，它驱动公司的业绩增长，并出现长期激励效率。在2018年深圳实施激励计划的公司中，2018年和2019年前三季度的营业收入和净利润同比增长率分别为19.77%和10.99%，净利润同比增长率分别为-0.11%和17.15%。经营业绩和盈利能力均高于深圳平均水平，股权激励的“增权”效应凸显。

第二，股票回购数量增加，股票来源多样化。新《公司法》补充和完善了员工持股计划和股权激励等六种允许股份回购的情形。上市公司回购股份进行股权激励和持股计划的热情很高。2019年，深圳职工持股计划回购股份55股，同比增长358.33%；共有37只股票的股权激励来自公司回购的股票，同比增长208.33%。

第三，民营企业是主力军，而国有企业正在加速发展。2019年，在深圳推出股权激励计划和员工持股计划的公司中，民营企业占80%以上。2016年8月，国资委发布了《关于在国有混合所有制企业试行职工持股的意见》，2019年11月，国资委发布了《关于进一步做好央企上市公司股权激励工作的通知》，进一步提高了央企上市公司股权激励的效率。2019年，深圳国有企业分别推出34项股权激励计划和12项员工持股计划，分别比2018年提高6.35个百分点和5.31个百分点。

第四，外籍员工参与范围扩大，市场开放度提高。2018年9月，中国证监会修订了《上市公司股权激励管理办法》，扩大了对在境外工作的外籍员工的激励范围，进一步提高了外籍员工的积极性。2019年，深交所披露的股权激励计划涉及外籍员工63人，占启动计划总数的28.90%，同比增长3.63个百分点。其中，有27名外籍员工在海外工作，占总启动计划的12.39%，同比增长5.27个百分点。

2019年，深交所坚持以信息披露为重点，采取多种措施引导上市公司合规、有效实施股权激励和员工持股计划，为建立长效激励机制、增强企业活力和效率提供保障。

一是优化规则体系，提高披露要求。精简深圳原有三份备忘录，发布《上市公司信息披露指引第四号——员工持股计划》。针对“股权激励”方案设置中的高杠杆风险、大股东深度参与、持续信息披露不足、涉嫌监管套利等问题，本指引明确了资本来源、股权来源、股权管理机制和会计处理的披露要求，完善了从员工持股计划规划到终止的各个环节的审查程序、回避和合规要求，提高了规则的针对性和有效性，保护了投资者的知情权。

第二，注意及时查询，维护市场秩序。对方案不符合相关规定、不符合实施程序、涉嫌贴息、持股计划“股权激励”、前后业绩指标无法比拟、考核指标随意设定等问题予以特别关注和询问。，并要求公司补充和披露该方案的定价依据和合理性，是否涉嫌大股东利益转移，以及是否涉嫌监管套利。全年共发出了55封关切和询问信。

第三，坚持以服务为导向的原则，提高合规水平。组织一系列股权激励专题研讨会，组织上市公司代表、监管部门和市场组织专家就绩效考核指标调整、终止方案信息披露等问题进行专题研讨会，指导公司合规工作。通过秘书资格培训、首席财务官培训、秘书后续培训、行业沙龙等综合培训项目，为上市公司提供了14门课程，涵盖股权结构设计、上市前股权运作、实际操作、会计处理、公允价值计量、信息披露、税收筹划、上市公司股权激励等主题。，从而强化规则意识，提高执行效率。

下一步，深交所将认真贯彻落实2020年证监会系统工作会议精神，紧紧围绕深化金融供给方体制改革这一主线，坚持“四个敬畏、一个合力”的工作要求，以市场化和法治化为方向，完善资本市场基础体系，优化长效激励约束机制，凝聚人才，增强微观主体活力，促进上市公司优质发展。