市场增长快 豆盟有睇头

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在猪年，有许多新股上市，其中大部分最近已经关闭，其中斗梦科技(01917.hk)是最热情的。据市场消息，从获奖情况来看，斗梦的获奖展览记录了超过197倍的超额认购，显示了其吸引力。斗梦科技被高增长所吸引，应该引起高度重视。

斗梦业务主要通过手机广告技术提升媒体发布的价值。2013年，中国网民数量超过5亿，超过日本，成为世界第二大广告市场。随着2013年以来智能手机的普及，中国移动广告市场的规模从当年的134亿元迅速增长到2017年的2550亿元，复合年增长率为109%。

广告类型可以分为传统广告和互动广告。互动广告通常会向观众弹出互动游戏。在观众与广告交互之后，他们将导入广告商的网页以完成购买或其他动作。与传统广告相比，互动广告提供了更容易被访问者接受和更受欢迎的定制化和有针对性的广告方案。因此，近年来，传统广告的增长一直在放缓，但互动广告一直在高速增长。

根据这份报告，中国互动广告市场的规模从2016年的1亿元增加到2017年的11亿元，增幅超过十倍。然而，互动广告市场仍处于发展的初级阶段，2017年仅占中国移动广告市场的0.4%。预计2022年中国互动广告市场将增至114亿元，复合年增长率为60.5%，占中国移动广告市场的1.2%，仍有/的较大增长。

窦梦是第一批进入中国互动广告市场的参与者之一。报告显示，根据2017年收入，最大市场参与者的市场份额为59.5%，集团同年的市场份额为7.2%，为中国第二大市场；然而，截至2018年上半年，集团的市场份额已上升至12%，继续位居第二，但市场份额在半年内上升了4.8个百分点，表明集团在市场上具有较强的竞争力。

虽然进入相关市场的门槛不高，但市场竞争激烈，需要具备相关的技术和数据能力才能成功占据一席之地；此外，与合作媒体出版商和大量活跃用户保持良好关系也非常重要。斗梦的客户(即广告商)包括终端客户和代理商的平衡组合。根据该报告，2018年9月，终端客户包括前100名应用程序中的33%和前50名应用程序中的36%，其中知名应用程序的月活跃用户超过5亿。终端客户主要经营电子商务、金融、游戏、旅游和在线视频行业。

2018年9月，斗梦的独家广告平台吸引了约2.78亿月度活跃用户，这是同行业竞争对手难以替代的。斗梦的发行价为每股0.4-0.5港元(下同)。按上述价格上限计算，此次融资总额为9890万元，市值约为11.5亿元。与同规模、同增长的科王公司相比，其市场价值较低，属于“细粒度、易投机”的股票。难怪它会吸引如此高的超额认购。