温州银行资产质量持续承压刚入上市辅导期转身又曝踩雷

本篇文章2704字，读完约7分钟

该行去年前三季度实现净利润3.34亿元，与2017年的净利润总额相差5.68亿元。2018年全年净利润下降的可能性很大

《投资时报》研究员李晶说

当甜美的回忆、粉色的回忆等流行歌曲在街头巷尾响起，以城市命名的发廊随着邓丽君和韩宝仪柔和的声音遍地开花时，温州的地域概念开始不断冲击和刷新中国人对新事物的认知。温州的纽扣、皮带和鞋子，然后组织起来炒煤、开矿和炒房。可怕而无处不在的温州人已经逐渐成为富人的代名词。

然而，温州银行，这是属于温州自己的城市商业银行，并没有突出，因为当地人民的早期财富。相反，在风起云涌的本地银行上市热潮中，它总是显得过于低调。上市过程拖得很慢，直到2019年2月底，当官方公告进入上市咨询期时，外界才突然发现，自该行公开表示愿意上市以来，实际上已经过去了11年。

这当然与始于2011年的温州信贷危机有关。当时，地方企业倒闭出走频繁，温州银行也受到很大影响。

事实上，直到今天，温州银行还没有完全摆脱资产质量恶化的泥潭。2019年新年伊始，我行上海分行暴露在主要游戏行业圣孔孚(600634.sh)面前。截至目前，总市值只有16.93亿元的公司仍处于停牌状态。

资产质量仍面临下行压力

温州一度保持着中国民营经济风向标的地位，但近几年来，其风光被民间借贷危机大大削弱。当地人坦率地承认，温州可以说遭遇了系统性风险，房价下跌不到30%，银行不良贷款不断增加。温州的银行已经收回了大量抵押品，这些抵押品大多是房屋。

作为一家地方性城市商业银行，温州银行难以逃脱资产质量恶化的命运，不良资产处置成为近几年来银行负责人的一项非常重要的任务。数据显示，2015年至2017年，温州银行处置的不良贷款分别为36.30亿元、33.15亿元和25.15亿元。处置方式主要是将不良资产打包出售给当地资产管理公司，上述三年的贷款核销规模分别为10.43亿元、13.78亿元和8.15亿元。

与之相对应的是温州银行的高不良贷款率。过去三年，不良贷款率分别为1.23%、1.45%和1.44%。

联合信贷发布的评级报告显示，2018年上半年，温州银行严格划分了贷款五级分类，不良贷款规模和不良贷款率有所上升；截至当年6月末，不良贷款余额为16.57亿元，逾期贷款规模为27.69亿元，不良贷款率为1.87%，与2017年底相比再次上升；拨备覆盖率为150.14%，贷款拨备率为2.8%。鉴于逾期贷款明显增加，温州银行未来将面临一定的资产质量下行压力。这是评级报告中的评估。

问题是惯性还在继续。最新数据显示，截至去年第三季度末，温州银行不良贷款率已升至1.98%，而同期国有商业银行不良贷款率为1.87%。

由于金融监管的收紧，温州银行的金融市场业务也面临着降低银行间负债规模、将投资资产由非标准转为标准的巨大压力。

近年来，温州银行非标准产品投资规模不断扩大，主要投资品种为资产管理计划、信托产品和理财产品，上述投资资产全部计入应收基金账款。截至2017年底，温州银行非标准化债务融资工具投资余额为744.63亿元；其中，资产管理计划和信托产品的投资主要是政府公共项目和房地产项目，期限为1-3年。

温州银行房地产贷款的规模和比例也在上升。截至2017年底，温州银行房地产贷款余额为86.14亿元，占贷款总额的10.90%，与房地产行业高度相关的建设贷款占贷款总额的7.74%，占比较高。此外，2017年末，温州银行应从基金投资中投资房地产业的资金总额为49.22亿元。联合信贷在提示银行的房地产风险时强调了这组数据。

市场分析师认为，温州银行房地产贷款数据的增加与其股东结构有关。温州银行前五名股东分别是新湖宝(600208.sh)、温州铭诚建设投资集团、温州金融发展有限公司、辛鸣集团和自然房地产开发集团，均与房地产开发相关。

此外，今年1月，当陷入债务危机的圣孔孚披露债务情况时，有人透露温州银行很不幸。据了解，孔孚表内贷款总额32.39亿元，涉及11家金融机构，其中温州银行是涉及金额最高的银行。2月底，该行启动了向st富控上诉的相关程序。

经营业绩不容乐观

与糟糕的上涨相对应，温州银行近两年的经营业绩并不乐观。

数据显示，2017年，本行业绩大幅下滑，营业收入39.71亿元，同比下降6.25亿元，降幅为13.6%。导致营业收入下降的最大因素是净利息收入大幅下降，2017年净利息收入下降8.71亿元，下降28.02%，至22.37亿元。

虽然开源节流已经尽可能地减少了经营费用，但仍未能阻止净利润的下降。2017年，该行净利润为9.02亿元，较2016年下降1.27亿元，降幅为12%。

温州银行2018年年报至今尚未披露，但根据中国货币网披露的三份季度报告，该行前三季度实现净利润3.34亿元，比2017年的净利润总额少5.68亿元。仅仅在上一季度实现5.68亿元的净利润是相当困难的，2018年净利润下降是一个高概率事件。

尽管面临资产质量恶化和业绩下滑的压力，温州银行仍不想在ipo上市浪潮中落后。2月21日，浙江证监局网站发布了温州银行辅导备案文件，CICC为辅导机构，辅导期限为2019年1月至2019年12月。

温州银行于2008年首次提出上市计划。它在首次临时股东大会上讨论了首次公开募股问题，并发布了一系列申请公开发行股票和上市的提案。然而，自那以来，其ipo进程极其缓慢和平静。直到2017年底，该行的人事调整和首次公开募股咨询过程才在今年曝光，吸引了市场的关注。

2017年12月15日，温州市政府发布了《温州银行专职领导市场化选拔公告》。由于温州银行的发展需要，温州市委、市政府公开选拔了基本年薪为8.015亿元的温州银行董事长、行长和监事，并提供与绩效挂钩的绩效奖励，同时提供相应的福利待遇。

2018年3月30日，温州银行董事会宣布，根据《温州市委、市政府关于深化温州银行管理体制改革的意见》精神，结合银行发展需要，经研究决定，温州银行高级管理人员应进行社会市场化选拔。入选职位包括温州银行3名副行长；温州银行首席信息官1名；温州银行首席风险官1名。

去年8月，中国保监会发布《关于叶剑清任职资格的批复》，批准叶剑清担任温州银行董事长。叶剑清的到来让外界产生了加快温州银行上市的幻想。此前，他曾担任浙商银行副行长，浙商银行(2016.hk)于2016年初在香港上市，目前正在推进a股回报计划。截至3月12日，该行市值总计818亿港元。

小卒过河。尽管温州银行的上市进程在拖延多年后终于向前推进了一步，但市场参与者普遍认为，在短时间内得到他们想要的东西并不容易。