兰亭集势2018Q4财报：现金流净流入毛利率攀升至34.6%

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2018年第四季度，兰亭实施了一系列措施，对公司的财务状况产生了立竿见影的积极影响。预计从今年第二季度开始，公司的业绩将会有更大的改善并继续改善

《投资时报》记者苏慧

2019年3月29日，一个直接向全球消费者提供产品的跨境电子商务平台——兰亭聚会(nyse: litb)宣布了2018年第四季度未经审计的财务业绩。

与前期相比，兰亭的经营业绩有了很大提高，不仅实现了正现金流入，而且毛利率也有了显著提高。

数据显示，截至2018年第四季度，兰亭的手头现金达到3880万美元，高于前一季度的3750万美元。此外，其毛利率也从去年同期的29.7%上升至今年第四季度的34.6%，增幅为4.9个百分点；经营亏损也从去年同期的360万美元大幅下降到今年的170万美元。

我们非常高兴在整合ezbuy和Lanting以提高效率和充分利用两家公司在本季度创造的协同效应方面取得的进展。何建向《投资时报》表示，2018年第四季度，公司实施了一系列措施，包括将重点转向毛利率较高的类别销售，在节假日开展更有针对性、更高效的营销活动，以及提高库存周转率。可以说，这些措施对公司的财务状况产生了立竿见影的积极影响，为我们指明了方向。

兰亭集团代理首席财务官刘文玉也告诉记者，随着新措施的进一步实施，预计公司的业务将在第二季度开始显著改善，并继续改善。

截至美国东部时间3月29日收盘，兰亭吉士股价收于1.35美元，上涨9.76%。

这四份季度报告的重点经常出现

根据财务报告数据，2018年第四季度，兰亭实现净利润5750万美元，比上季度的4450万美元增长28.8%。同期，公司实现毛利率1990万美元，毛利率34.6%，同比增长4.9个百分点，同比增长29.7%。

此外，兰亭集团在2018年第四季度还获得了3880万美元的现金，高于前一季度的3750万美元。

同期，公司总营业费用为2160万美元，比上年的3080万美元有所下降。

值得注意的是，2018年第四季度，兰亭的经营亏损仅为170万美元，较2017年同期的360万美元大幅下降。虽然该指标的净亏损绝对值高达2，440万美元，但原因是公司发行的可转换本票的公允价值在2018年12月10日发生了变化，用于收购ezbuy已发行股本总额，变化金额高达2，280万美元。但是，这一指标的变化只是一种会计处理方法，公司的现金并没有因此而流动。

可以看出，与前期相比，兰亭集基的经营状况有了明显的改善。

2018年第四季度，兰亭的毛利率上升至34.6%，公司也产生了正现金流，使得现金及现金等价物小幅增加至3880万美元，经营亏损也下降至170万美元。这些结果令人鼓舞。我相信我们采取了正确的战略，恢复了公司的增长势头。何建说道。

有助于提高绩效的三项措施

这与兰亭集团新任首席执行官何建关系密切。去年11月，兰亭集团宣布任命易购创始人兼首席执行官何建为公司新任首席执行官兼董事。不一会儿，兰亭聚会呈现出惊人的变化。

据何建介绍，该公司已将业务重心从地区市场转移到毛利率较高的领域，如快时尚和家居类。两家公司整合后，兰亭集团也很快获得了这些类别下的优质供应商ezbuy，改善了供应链管理，降低了采购成本。同时，兰亭对产品推荐算法进行了优化，可以为用户推荐更具成本效益的产品。所有这些行动都有助于显著提高毛利率。

其次，在传统的销售旺季黑色星期五和圣诞节期间，兰亭吉士针对一些关键类别推出了更有针对性、更有效的营销活动。这些营销活动成功利用了ezbuy在东南亚等许多主要市场的本地营销经验，这对公司在旺季的收入和毛利指标产生了积极影响。

此外，库存周转效率和销售额的显著提高使公司能够为供应商提供更长、更灵活的付款条件。

为了提高库存周转率，我们开始从低库存、高周转效率的类别转移，控制需要提前备货、毛利率低的电子产品，开始更加关注高利润的类别，如婚庆、快时尚、家居类。这些类别对我们的供应商也有更优惠的付款条件。何建说道。

协同创造更大的机会

在业内人士看来，易购和兰亭集团的顺利整合将创造更大的协同效应，尤其是在谷歌营销、国际运输和订单履行方面。预计这将显著提高兰亭集的客户服务满意度和回购率，降低成本。

事实上，兰亭聚会正朝着这个方向努力。我们将尽快将兰亭中国的两个仓库与易购的两个仓库合并，将四个仓库合并为两个，同时为两个网站服务，大大提高了效率。何建举了一个例子。

我对团队取得的初步进展非常满意，并期待与这样一个潜力巨大的团队一起进一步改善业务。何建表示，展望未来，我们将努力更高效、更准确地向世界各地的客户提供中国丰富的高品质商品，并将进一步提高效率，充分利用兰亭集团和易购集团的协同效应。

关于2019年的业绩，刘文玉表示，由于第一季度的季节性和春节假期，以及两家公司的持续整合，预计2019年第一季度公司的现金流和盈利能力将产生暂时的负面影响。然而，随着我们新计划的进一步发展，我们预计公司的业务将在第二季度显著持续改善。