嘉实基金20年助力投资者财富增长完备投研体系铸就出色业绩

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基于全天候多策略投资研究模型，嘉实基金围绕五条主线有效地满足了各类投资者的需求:活跃股票、固定收益、指数基金、海外投资和资产配置能力

《投资时报》记者金汤未来如何配置我们的资产？我相信每个投资者都在寻找这个问题的答案。

根据胡润研究院发布的2018年胡润财富报告，截至2017年12月31日，大中华区拥有600万资产的富裕家庭的财富总额达到133万亿元；拥有1000万资产的高净值家庭达到201万，其中拥有1000万可投资资产的高净值家庭达到103万。

随着社会财富的快速增长，保持和增加投资者资产价值的需求自然上升。上世纪中叶，诺贝尔经济学奖得主哈勒鲁·马科维茨(Hallelu markowitz)有句名言:资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。到目前为止，国内投资者对投资产品的需求已经开始从单一类别向多元化配置演变。基于此，专业资产管理机构不断审视和完善自身，努力推出满足各类投资者口味和需求的丰富产品线。

作为一家在公募基金行业具有领先综合实力的大型基金公司，庆祝20岁生日的嘉实基金见证并参与了中国资本市场的发展进步和投资者的成熟过程。嘉实基金以为客户创造回报为目标，在过去的20年中，树立了远见和稳步前进的理念，建立了自己独特的投资和研究体系。该公司涵盖所有许可业务，包括公共基金、机构投资、养老金业务、海外投资和财富管理。

在公开发行领域，嘉实基金的远见和创新能力值得称道。例如，代表中国未来经济转型升级方向的行业基金布局，行业知名的沪港深3.0投资研究系统的创建，智能贝塔策略的测试，都彰显了公司服务财富增长、助力行业腾飞的使命感。

五条主线涵盖了投资者的需求

随着市场需求的不断变化，嘉实基金的产品线也在不断丰富。目前，该公司旗下有多达147家上市公司，实现了全资产覆盖，满足了客户多样化的投资需求。《投资时报》记者了解到，该公司在全天候多策略3.0系统下建设的五条主要投资研究线已经比较清晰。

第一条主线，积极股票投资，是嘉实基金的传统优势项目，其经营规模长期保持行业第一梯队，与监管收益来源的要求相吻合。据记者了解，公司积极进行股票投资的驱动力是深层次的基础研究，已经为28个一级子行业建立了自己的知识地图，并由研究人员通过不同的迭代进行了改进。

在今年a股市场回暖的过程中，嘉实的股票基金表现尤为突出。根据风能数据，截至3月21日，年回报率超过30%的产品多达27种，其中嘉实主题新动力、嘉实逆向战略、嘉实风格娱乐回报率均超过35%，在同类产品中排名前10%。

第二条主线是固定收益，其核心驱动力是投资、研究和交易的一体化。据悉，嘉实基金固定收益系统的团队结构自2015年以来已经升级，形成了一个由基金经理、交易员和研究人员组成的三足鼎立的动态协调决策框架。在这个框架内，基金经理负责自上而下建立投资组合管理；交易员负责交易策略、执行和判断；研究人员负责自下而上的基础分析。基金经理、交易员和研究人员之间实现了双向沟通和效率提高。风能数据显示，截至今年3月21日，嘉实部分债务基金的业绩在最近一年保持稳定，其中一半已经达到6%以上的回报率。

在第三条主线，量化和智能贝塔布局中，嘉实基金一直走在行业的前列。公司拥有一支极具竞争力的金牛指数团队。除了首只跨市场etf产品外，还推出了首只智能贝塔指数产品和首只沪深300指数基金，并于2009年、2011年、2012年、2013年、2014年和2016年六次获得金牛基金公司被动投资奖。

随着主动管理向系统化和流程化的转变，嘉实正努力通过系统化体现主动基金经理的投资理念和选股方法，即smart beta。与传统的积极股票投资相比，智能贝塔策略具有低利率、稳定风格、大容量和透明策略等优点。此外，源自smart beta战略的etf产品可以成为更细分、更高质量的基础工具，也是资产配置的重要工具组成部分。

海外投资是嘉实基金的第四条主线，也具有显著优势。该公司较早开始海外投资业务，是首批出海的基金公司之一。经过多年的努力，嘉实基金已经形成了完整的海外投资产品线。其海外投资能力涵盖股票、债券、原油、黄金、房地产和交易所交易基金等多元化资产，产品策略涵盖中国股票、亚洲股票、固定收益、交易所交易基金、另类投资等领域，为投资者配置全球资产提供多元化服务。

尤其值得一提的是第五条主线的资产配置能力。随着2013年机构客户的增加，嘉实基金更加意识到资产配置的重要性，并开始发挥其实力。2018年，公司专注于整合资产配置。嘉实不仅成立了fof投资管理团队和资产配置投资研究中心，还成立了博士后研究中心，其主要研究方向包括大类资产配置。

随着a股的开放和发展，海外基金、养老金等长期配置基金逐渐进入市场。大型基金更加注重整体资产配置能力，标的资产的工具属性将越来越明显，资产配置的产业化发展趋势将越来越突出。

不断提升投资管理模式，追求专业深化

罗马不是一天建成的。回顾嘉实基金投资研究体系的建立过程，早在2009年，公司就从单一战略向全天候多战略投资研究模式进行了前瞻性的转变，充分发挥组织力量，开展投资研究团队的协同运作，以满足投资者多样化的财务需求。目前，嘉实的投资研究机构已经进一步改革，全天候多策略投资研究系统已经升级到3.0版。基金经理的投资风格更加清晰，更加注重投资研究过程和配套的评估机制。依靠以上系统进行布局，嘉实基金更容易了解机构客户的多元化战略需求。

除了投资管理模式的不断升级，嘉实基金的投资研究团队也跻身行业一流水平。据了解，它目前拥有300多个专业投资研究团队和25个以上的专业投资策略小组。健全的内部培训机制是投资和研究稳定的重要原因。嘉实的研究人员覆盖了29个子部门。经过多年的努力，研究人员不仅形成了系统的研究能力和投资方法，而且成长为嘉实的后备投资力量。

先进的管理模式加上优秀的投资研究团队，使得嘉实基金的管理业绩能够经受住市场的各种考验。大量长期表现突出的明星基金吸引了投资者的注意力。

《投资时报》记者注意到，截至今年3月21日，嘉实的增长、嘉实的增长收入、嘉实的服务增值、嘉实的稳定性、嘉实的研究选择、嘉实的主题选择等产品自成立以来均取得了骄人的业绩，总回报率超过200%。

尤其值得一提的是嘉实的成长。该基金自成立以来，总收益率达到1297.32%，年化收益率达到18.27%，在同类部分股票型混合基金中最高。

与此同时，嘉实基金还根据市场趋势，推出了行业基金、沪港深3.0系列等特殊产品线。自2014年以来，嘉实基金前瞻性地规划了一条专业、完善的行业基金产品线，及时捕捉投资者的市场热情。嘉实的环保和低碳、嘉实的智能汽车、嘉实的文化和体育娱乐、嘉实的农业、嘉实的物流业、嘉实的新能源和新材料都是这位行业专家的经典之作。

在过去的两年里，嘉实基金努力打造的上海-香港-深圳3.0投资研究系统也成为了业界关注的标杆。该系统的管理团队真正将a股和港股作为一个统一的整体，形成了一个互联互通的工作机制。目前，沪港深3.0基金包括6只基金:嘉实沪港深选、嘉实沪港回归、嘉实前沿技术、嘉实价值选择、嘉实核心优势和嘉实瑞祥。

未来，面对资产管理行业的多元化格局和不同类型客户需求的变化，嘉实将继续通过专业深化提升投资实力，为客户创造稳定、可持续的业绩回报。