一季度公募业绩揭榜 民生加银两只混合基金表现抢眼

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上周，沪深股市创出新高，上证综指和深证综指双双上涨逾5%。其中，上证综指于4月2日成功突破3200点关口，并在近一年后再次站在3200点。“春季上攻”的趋势越来越明显，这使得公募基金行业扫清了去年的阴霾，迎来了第一季度的“良好开局”。

银河证券(Galaxy Securities)显示，一季度活跃的股票型基金整体表现良好，股票型基金平均回报率领先于其他类型基金产品27.98%，其次是混合基金，回报率为19.19%，qdii基金和fof基金分别排名第三和第四。民生银行基金的混合内需增长和民生银行城市化的混合灵活配置均表现出强劲增长。今年以来，净增长率已超过45%，分别为45.34%和45.20%，位居同类产品前3%。

不仅短期表现优异，而且从中长期来看，内需增长和民生城镇化加上银行业都取得了不错的成绩。银河数据显示，截至2019年4月10日，国内需求增长了近两年、近三年、近五年，自成立以来，收益率分别为31.45%、47.62%、140.12%和98.1%；在过去两年、三年、五年和城市化建立以来，产量分别为25.87%、41.79%、190.05%和194.81%。

基金的业绩取决于掌舵人的投资能力。内需增长、民生城镇化和银行业由刘事青先生管理。刘事青在证券业有12年的经验。他擅长价值投资，注重均衡配置，对周期、增长和消费行业进行深入研究，寻找估值低、安全边际强的投资目标，偏好估值合理但不缺乏增长性和进攻性的股票。在积极权益方面，民生加拿大银行基金一直秉承稳定、可持续的投资回报理念，依托严格的风险控制流程和坚实的投资研究基础，逐步提高积极管理能力。根据银河证券的数据，截至今年第一季度末，民生银行过去五年的积极管理回报率为137.26%，在69家可比基金公司中排名第六，过去三年的积极管理回报率为24.14%，在82家基金公司中排名第19。

展望市场前景，刘事青认为，在中国经济基本面数据不明朗之前，各行业不可避免地会快速轮换，股指将大幅波动。接下来，随着第一季度各种经济数据的发布，将出现行业分化，但在这种情况下，将出现更多的操作确定性机会，应特别关注第一季度高增长或触底的行业。

在央行货币政策转向之前，整个市场将朝着改善资本的方向向上波动。然而，自今年年初以来，可能不会一蹴而就。此外，从今年上市公司的角度来看，过去几年经营困难的许多企业都面临着非常强烈的“去杠杆化”需求，未来扩大生产的可能性极小，甚至股东也经常在涨势时减持，这也潜在地抑制了市场在2015年上涨0。然而，我们仍然相信，即使经过一段时间的上升，并不缺乏企业低估值，强大的繁荣或改善穷人。