东旭光电：2018年收入利润双增长夯实智能制造龙头地位

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《投资时报》记者张佳

4月29日晚，徐东光电(sz.000413)公布了2018年度业绩报告，公司收入和净利润均超出预期。全年实现收入282.12亿元，同比增长63.29%；归属于母公司所有者的净利润为21.64亿元，同比增长25.05%。基本每股收益为0.38元/股，同比增长18.75%，每10股未分配利润向全体股东分配现金股利0.70元。

据统计，2016-2018年，徐东光电实现收入76.31亿元，172.77亿元，282.12亿元；上市公司股东应占净利润分别为13.01亿元、17.30亿元和21.64亿元，连续三年大幅增长，呈现强劲增长势头。

就工业部门而言，核心行业光电显示材料业务尤为引人注目。全行业收入47.16亿元，接近50亿大关，同比增长39.31%。其中，高技术含量的g8.5高世代玻璃基板销售收入同比大幅增长252.62%；备受市场关注的石墨烯产业化应用业务年业绩贡献1.81亿元，收入同比增长近169.43%；新能源汽车业务稳步增长，年业绩贡献42.58亿元，收入同比增长69.39%。各行业都取得了显著的增长，形成了对整体收入的均衡和有力支撑。

与同行业的其他智能制造企业相比，徐东光电充分展示了其在2018年的增长和爆发力。财务报告显示，2018年，BOE、神天玛、兰斯科技分别实现净利润34.35亿元、9.25亿元、7.04亿元，实现利润34.35亿元。1.23%、2.06%和1.77%；比亚迪和宇通客车分别实现净利润27.8亿元和23.01亿元，并实现了较高的净资产收益率；1.44%和6.22%；徐东光电以21.64亿元的净利润和3.06%的市场占有率在同行业中具有更大的效率优势。

业内人士指出，经过近年来高端智能制造和战略性新兴产业的高效布局和发展，徐东光电子各产业部门的协同发展效应明显，产业优势逐步释放。在高端智能制造领域，形成了R&D生产-供应-销售-管理的完整良性发展模式，成长为中国领先的智能高端制造企业，尤其是每股收益0.38元。与同行业平均水平相比，未来市场价值增长潜力巨大。

8.5代生产线收入增长252.62%，曲面玻璃罩成为新的增长点

数据显示，2018年徐东光电显示材料实现销售收入47.16亿元，同比增长39.31%，其中高技术含量的8.5代高玻璃基板自制成品销售收入同比增长252.62%，表明该板块在整体增长的同时不断优化产品结构，提高利润质量。

徐东光电一贯重视关键技术的研发。报告期内，徐东光电取得了突出的科研成果，液晶玻璃基板和盖板领域的相关设备技术和生产工艺分别获得了2018年国家科技进步奖一等奖和二等奖。

在强大科研力量的支持下，徐东光电曲面玻璃于2018年成功投产，提前建成近500万条生产线，实现了大规模生产和销售。曲面玻璃适用于柔性显示领域，这是公司顺应oled柔性显示发展趋势而采取的有力措施之一。与此同时，该公司最近的公告显示，它已经与国际知名企业签署了战略合作协议。根据协议，徐东光电将作为面板制造行业的上游企业，向全球最大的面板制造商供货，并建立战略合作伙伴关系。此次合作将进一步巩固徐东光电在光电显示领域的领先地位，大大提升公司光电显示材料主营业务的盈利能力和盈利能力。

据了解，徐东光电在曲面玻璃领域有着坚实的技术壁垒，是中国唯一一家，也是世界上少数几家同时具备覆盖玻璃原料生产能力和热弯技术的企业之一，曲面设备自动化程度达到国际领先水平。

公司盖玻片的明星产品熊猫成功打破了外国企业在中国市场的长期垄断，以其优异的性能在国际同行中赢得了较高的声誉，并获得了四川省专利一等奖。

从产能和市场来看，徐东光电原有的浮法高铝盖玻璃基板生产线是中国第一条高铝盖玻璃基板生产线，世界第三条生产线。经下游客户整理后，盖板产品已成功进入华为、小米、酷派等国内外知名厂商的原材料采购链，有效提高了光电显示材料的利润率。

新能源汽车增长了近70%，起点切入了机器人领域

2018年，徐东光电新能源汽车业务实现营业收入42.58亿元，同比增长69.39%，销量位居行业前八名。在新能源补贴政策带来的行业洗牌效应下，徐东光电凭借其综合实力成为构建新格局的生力军。

报告期内，徐东光电全资子公司神龙客车首次以严格的准入条件成功进入首都新能源汽车市场。同时，神龙客车成功通过了梅赛德斯-奔驰的三项高标准质量检测，获得了车身制造商的地位。双方生产的奔驰底盘客车成功进入香港高端客车市场。

目前，神龙客车已覆盖中国大陆除青海和西藏以外的所有市场，并批量销往韩国、东南亚、中东、南美和非洲。其全资子公司广西神龙也成功进入中央军委后勤保障司军用供应商目录，推动公司产品进入军用物资市场。

值得注意的是，神龙客车在制造氢燃料电池客车方面具有丰富的经验和核心技术优势。近年来，与中国领先的氢燃料电池发动机品牌怡化通(徐东光电的股东)合作，推动氢燃料电池汽车的制造，实现了大规模生产和供应。

据官方数据显示，2018年，公司的氢燃料电池公交车已经完全覆盖了8米至12米的主流公交车车型，其中10米和12米两种氢燃料电池城市公交车成功入选《新能源汽车推广应用推荐车型目录》。

目前，神龙客车8.5米和10.5米两种氢燃料电池客车已交付上海公交客运系统。同时，神龙客车公司中标张家口市的客车采购项目，其30辆氢燃料电池客车将在2022年北京-张家口冬奥会期间为张家口市民提供绿色出行服务。

随着市场的快速发展，神龙客车也注重科技创新，引领客车发展的新趋势。在报告所述期间，它与申兰科技联合推出了世界上第一辆人工智能无人驾驶巴士熊猫巴士。国务院副总理刘鹤高度评价熊猫客车产品，指出要创造条件，在国内率先使用，提高性能，出口到一带一路国家。

2018年，徐东光电还通过收购商业服务机器人领域的龙头企业三宝创新，从高起点进入机器人领域，不断推进高端制造产业链的延伸和智能化战略的升级。据悉，三宝创新在机器人室内定位导航、行走避障技术和轮毂设计制造领域排名第一。

石墨烯业务年复一年翻了一番，同比增长170%

徐东的光电石墨烯业务继续成倍增长其发展势头。2018年，实现营业收入1.81亿元，增长约170%。收入方面，R&D双轨、合作、投资两轮驱动，积极布局创新产品，特别是重点开发科技含量高、市场前景广阔的创新石墨烯应用产品。

报告期内，徐东光电石墨烯全球产学研合作迅速推进，并与英国曼彻斯特大学签署谅解备忘录。

目前，双方合作继续深入推进。徐东光电已成为中国第一个曼达洛工程创新中心的一级成员，并已成功进入曼达洛工程创新中心实验室。通过这个平台，它与曼达洛奖科学家合作，共享设备和智力资源，并迅速开始尖端技术的研发，以此作为开展全球合作的海外窗口。

2018年，徐东光电子的子公司名硕科技自主研发的明星产品石墨烯超高极灯销量继续高速增长。其中，超极灯系列产品之一的石墨烯之恋路灯，已覆盖中国28个省区的200多个城市，累计安装灯具20多万盏，年增长率超过50%。

多产业联动的协同优势进一步凸显

徐东光电起源于光电显示材料的制造。近年来，已形成与主营业务协同性强的战略性新兴产业，中国领先的高端智能制造企业已初具规模。2018年，各行业进一步推进、整合和发展，协同优势不断释放，有力支撑了徐东光电整体业务的快速发展。

据悉，徐东光电围绕自身的产业布局，构建了高端材料——石墨烯基锂离子电池——新能源汽车的闭环产业链。新能源汽车和石墨烯动力电池技术的研发不断推进和调试，技术日趋成熟。一旦成功的应用和大规模生产得以实现，将会给双方带来差异化的竞争优势。

同时，公司利用自身的曲面覆盖技术，加入中游面板厂商进入车载显示领域，同时自身的新能源汽车业务可以作为下游车载显示面板的应用场景，实现中游面板厂商车载显示面板产品的优先购买和应用，有效提升整体业务竞争力。

业内人士认为，在5g通信、柔性显示和氢能汽车产业爆炸式增长的背景下，徐东光电在这些领域的技术储备和在石墨烯新材料等高增长产业的布局，将足以支撑其未来五年的快速发展，使公司迎来新一轮的业绩腾飞。

光电董事长王表示，公司将继续加大研发力度，将原有科研成果转化为产能，发挥产业协同效应，渗透智能制造产业链，做大做强智能高端制造，以高质量增长促进持续稳定增长，不断提升公司盈利能力，以优异业绩回报投资者。