成都银行首份年报光鲜背后隐忧凸显中间业务收入重要指标全线下挫

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与此同时，银行存款和银行间存款的基金增加了7.44%，但贷款和垫款的净增长高达184.86%，存款能力远远低于贷款能力

《投资时报》研究员李晶说

毫无意外，成都银行(601838.sh)在上市后交出了第一份年报，总资产和净利润均实现了两位数的增长。然而，在看似激动人心的数据背后，隐藏的风险也显示出迹象。

在当前复杂的外部环境下，国内银行业总体上是审慎的，最直接的结果是不愿放贷。矛盾的是，2018年，成都银行逆势而行。数据显示，去年我行发放贷款和垫款净增幅高达184.86%，同期存款和同业存款净增幅仅为7.44%，明显不成比例。这一剪刀差导致成都银行年度经营活动产生的净现金流量出现119亿元的净流出，同比下降127.93%。更令人担忧的是，我行流动性覆盖率连续三年下降，2016年、2017年和2018年的指标分别为349.04%、185.46%和133.75%。

此外，成都银行对中间业务收入指标并不乐观，这代表了银行业的转型方向。2018年，相关重要指标几乎全线下跌，包括理财和资产管理业务收入、银行卡业务收入和投资银行业务收入。

针对上述问题，《投资时报》向成都银行发送了一份沟通提纲，但截至发稿时尚未收到回复。

2018年的现金流压力很大

现金流对实体的重要性不言而喻。

例如，现金流就像企业的血液，而应收账款和其他占用资金的行为就像血栓。当有太多的血栓时，现金很难流动，企业将会震惊甚至梗塞。

当然，在企业快速扩张的过程中，现金流往往是负的，当经济环境仍然良好时，债权人一般会相对宽容。然而，如果经济处于下行周期，债权人通常会表现出更高程度的风险厌恶，他们渴望在遇到麻烦时捍卫自己的利益。事实上，类似的情况在最近一两年很常见。许多企业拥有高质量的资产，但由于没有足够的现金流，它们被迫偿还债权人的债务，最终导致企业被迫出售高质量的资产、重组甚至选择破产。

根据成都银行2018年年报，该行去年经营活动产生的净现金流量为净流出119亿元，同比下降127.93%。

一般来说，银行经营活动产生负现金流的主要原因是贷款在此期间增长过快。成都银行也充分体现了这一点。银行存款和同业存款基金增长7.44%，贷款和垫款净增长高达184.86%，吸收存款的能力远远低于放贷能力。

现在我们手头有很多钱，但我们不敢投入，因为害怕风险。一位股份制银行家坦率地说。据了解，没有几家银行像这家股份制银行一样对放贷保持警惕。这位人士还表示，由于大中型银行对放贷持谨慎态度，许多客户转向城市商业银行等地方银行，这可能是去年地方银行放贷激增的原因之一。

成都银行2018年现金净流出主要集中在季度、一季度和四季度，分别为248.26亿元和145.28亿元。

此外，成都银行在去年大举放贷后，几乎没有提高资金利用率以提高回报率的余地。与大中型银行相比，中小型银行网点较少，存储容量不足。如果他们想提高收入，只能提高资金的利用率，并为贷款后的剩余资金找到一个安全稳定的收入来源，如存入中央银行和银行间基金，这将进一步导致经营现金流出的增加。

根据成都银行2018年现金流量表，在现金流出情况下，贷款和垫款大幅增加，而存放于中央银行和同业的资金净增加为零。

中间业务收入全面下降

中间业务收入对银行战略意义的重要性已成为共识，成都银行也面临这方面的挑战。2018年，本行净手续费及佣金收入为30.83亿元，同比下降21.5%。

具体项目方面，我行理财和资产管理业务严重下滑，达到28.65%。但在报告期内，我行发行的理财产品规模持续上升。去年，共发行理财产品1087.45亿元，同比增长5.58%。其中，个人理财筹资1062.15亿元，比上年增长19.15%；机构融资25.3亿元，同比下降81.74%。报告期末，成都银行理财产品余额266.19亿元，比上年增长9.28%。

净值理财产品已成为银行的主要发展方向，这考验着银行的管理能力，对城市商业银行等中小银行的挑战更加严峻。城市商业银行在发行净资产理财产品方面起步较晚，而成都银行直到2018年才首次涉足。

然而，当许多中小银行还没有搞清楚资产净值产品时，设立财务管理子公司的趋势已经开始显现。目前，已有30多家大中型银行理财子公司准备入行，其中中国光大银行(601818.sh)和招商银行(600036.sh)等5家国有银行已获批入行。当地银行也感受到了危机。今年年初，成都银行还宣布计划投资不超过10亿元设立成都银行理财有限公司，但仍需相关监管部门批准。

西南财经大学金融学院副院长罗花荣认为，东部沿海地区的经济更加发达，空有很大的资本和资产选择空间。面对监管政策的调整和市场结构的变化，能够及时做出反应，制定有效措施。相比之下，中西部城市商业银行必须有所作为，否则，在金融子公司监管红利叠加的激烈市场竞争背景下，其理财业务很可能被边缘化。

除理财和资产管理业务外，成都银行2018年银行卡业务收入同比也下降了21.28%；代理收入和佣金收入下降21.34%；投行业务收入降幅最大，达到73.73%；担保验证业务收入下降10.3%。

资产质量方面，截至2018年底，成都银行不良贷款余额为28.54亿元，比年初增加3.34亿元；不良贷款率为1.54%，同比下降0.15个百分点；拨备覆盖率为237.01%，比上年提高35.60个百分点。值得注意的是，关注贷款和可疑贷款的迁移率分别比上年提高了22.65%和75.57%；逾期三年以上的贷款增加111.54%。