基金公司积极布局MSCI 相关主题基金已拉开差距

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国际知名指数编制公司摩根士丹利资本国际(Msci)最近宣布，将把中国大盘股在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)中的包含系数从5%提高至10%。26只中国a股(包括18只创业板股票)将加入摩根士丹利资本国际中国指数。至此，中国a股将分别占摩根士丹利资本国际中国指数和摩根士丹利资本国际新兴市场指数的5.25%和1.76%。

摩根士丹利资本国际指数(Msci index)是全球最具影响力的股票指数，也是全球投资组合基金经理使用最多的基准指数。据业内人士估计，摩根士丹利资本国际扩张给a股市场带来的增量资本约为5000亿英镑，具体在4000亿至6000亿英镑之间。

摩根士丹利资本国际继续增加a股比例。对于普通投资者来说，通过安排跟踪摩根士丹利资本国际相关指数的基金，这将是最直接、最简单的投资方式。

基金公司积极部署msci

根据风能统计，蓝鲸金融发现市场上已经有30只以摩根士丹利资本国际为主题的指数基金(a股和c股一起计算)。

市场上最早的杂项指数基金是华安摩根士丹利中国a股指数增强基金。该基金成立于2002年，也是市场上最早的指数增强型基金。然而，与近两年成立的摩根士丹利资本国际基金不同，华安摩根士丹利资本国际中国a股指数增强基金跟踪摩根士丹利资本国际中国a股指数。

华安摩根士丹利中国a股指数增强基金基金经理许志艳向蓝鲸金融解释说，摩根士丹利中国a股指数已有十多年的历史，是覆盖中国a股市场80%以上流通市值的旗舰指数。该指数的目标是覆盖中国约80%的流通市值。它主要是从中国投资的角度编制的。然而，最近建立的摩根士丹利资本国际指数是从国际角度编制的。

除了2002年成立的华安摩根士丹利中国a股指数基金外，2015年成立的华夏摩根士丹利中国a股国际指数是最早跟踪摩根士丹利中国a股国际指数的基金。

自2017年6月21日a股正式纳入摩根士丹利资本国际指数以来，国内公共基金开始增加摩根士丹利资本国际指数产品线布局。金创何新摩根士丹利资本国际中国a股指数基金成立于2018年2月，是a股成功进入摩洛哥后首家推出相关主题的指数基金。3月8日和9日，南方msci中国a股国际交易所指数etf、etf Connection和投资msci中国a股国际交易所指数基金相继获批。

2018年，共有22只摩根士丹利资本国际主题指数基金在a股市场成立。自2019年以来，前海开元、CICC基金、E基金等基金公司相继推出了以msci中国a股国际互联指数为基础的指数基金产品。

Msci主题基金收入打开缺口

摩根士丹利资本国际的扩张预计将为a股市场带来约5000亿美元的增量资金。对于普通投资者来说，这将是配置追踪摩根士丹利资本国际相关指数的基金的最直接、最简单的方式。

目前，在市场上，摩根士丹利资本国际的主题基金大部分是摩根士丹利资本国际中国a股国际指数，部分是摩根士丹利资本国际中国a股国际指数，还有跟踪低波动指数和国际质量指数的摩根士丹利资本国际指数基金。

msci国际指数与国际指数略有不同:

摩根士丹利资本国际中国包容性指数于2017年10月编制。该指数的成份股与今年8月摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)最初包含的a股相同。该指数随着包含过程而改变其成份股，这意味着它是一个过渡性指数。

2014年发布的摩根士丹利资本国际中国a股国际指数是国际投资者投资a股市场的基本指数。它不仅包括目前已纳入的236只大盘股，还包括未来将纳入的193只中盘股。可以说，它反映了摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index股未来的真实面貌。摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)的成份股还包括香港股票和海外上市股票，构成范围更广。

在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)被宣布未来将进一步纳入中国a股中资股之后，两者将保持一致。总体而言，国际指数仍处于成长阶段，几年后成长起来，将成为国际指数。

除摩根士丹利资本国际中国a股国际指数和摩根士丹利资本国际中国a股国际指数外，一些基金公司已经开始推出基金、国际价值、国际消费、国际分红指数等，跟踪摩根士丹利资本国际中国a股低波动指数和摩根士丹利资本国际中国a股国际质量指数。此前，市场上的大多数摩根士丹利资本国际基金主要集中在基础广泛的指数领域，而摩根士丹利资本国际低波动性基金和摩根士丹利资本国际优质基金则在跟踪指数的基础上增加了智能贝塔系数，以获得超额回报。

例如，CICC今年先后成立了四只风格迥异的摩根士丹利资本国际(msci)概念基金，分别是价值型、质量型、红利型和低波动型，它们都是由smart beta策略运营的。平安基金去年还大举推出了多只摩根士丹利资本国际指数基金，包括平安摩根士丹利资本国际中国a股国际etf及其关联基金，以及平安摩根士丹利资本国际中国a股低波动性etf。

平安大华基金etf指数投资部向蓝鲸金融解释，低波动etf和高质量etf都是“聪明贝塔”指数，与主流指数的区别在于指数成分股的权重设置会考虑“质量”或“波动”因素。

从成立以来的业绩来看，相关基金产品的业绩差距有所扩大。除了最先成立的华安摩根士丹利资本国际中国a股指数提升基金外，2018年11月22日成立的摩根士丹利资本国际中国a股优质C基金目前表现最好，自成立以来收入达28%。前海开源msci中国a股消费基金成立于2019年1月17日，自成立以来回报率为19%。

最近，市场波动很大，一些相关的摩根士丹利资本国际指数基金未能获得令人满意的回报。2019年3月成立的e基金摩根士丹利资本国际中国a股国际指数基金和银华摩根士丹利资本国际中国a股etf基金自成立以来分别取得了-6%和-8%的业绩。