宣称要养1000万头猪但九成营收却归饲料 唐人神高调“猪生意”背后的“减持经

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据蔡联社(长沙记者李永军)报道，被誉为“生猪产业链第一股”的唐人神(002567.sz)正乘着“猪肉股”的上涨火箭，从去年4月到今年4月，他获得了湖南股市市值涨幅超过200%的冠军。

今年4月，唐人神还抛出了雄心勃勃的“trs313梦想追求工程”，声称要在下一个猪年实现每年1000万头猪的目标。与去年的68万人相比，增长了14.68倍。

年度报告是诚实的，剥去了猪肉库存的外衣。事实上，唐人神的主要业务是饲料。去年，其90%以上的收入来自于此。在高调宣布投资“生猪业务”的同时，唐人神的大股东和高管们没有忘记阅读“减持”。

最新消息是，控股股东唐人神投资在4月减持739万股后，第二大股东盛达银行将在5月27日起的6个月内减持836万股，占公司总股本的1%。

口号响亮，降价坚定。

追逐梦想:“骑骆驼，想猪”

唐人神成立于1988年，从feed开始。自20世纪90年代以来，“饲料中的一朵花能让每只骆驼变得富有”的口号帮助唐人神向千千成千上万的养猪户出售骆驼牌饲料。

在过去的30年里，唐人神的商业领域涵盖了养猪、仔猪、饲料、生猪、肉制品和兽药，在年报中被称为三大产业:生物饲料、健康养殖和品牌肉制品。“唐人神”肉和“骆驼”牌饲料是中国的名牌产品，“美申”苗已通过美国nsr认证，位列中国饲料和肉类行业前十名。

根据2018年度报告，唐人神共屠宰68.1万头猪，饲料销售量为480万吨。营业收入154亿元，其中饲料销售收入142.8亿元，肉类销售收入5.64亿元，生猪销售收入5.46亿元。在2018年、2017年和2016年的收入构成中，饲料分别占92.73%、91.55%和92.45%。显然，占总收入90%以上的feed是唐人神的“锚”。

在依赖饲料31年后，唐人神宣布将大力发展养猪业。4月22日发布的“trs313追梦工程”，简而言之，就是做三个“1”和一个“3”:三个1意味着年销售收入超过1000亿元(包括肉制品300亿元)。饲料年销售量1000万吨以上，生猪年销售量1000万头以上；“3”表示实现年利润30亿元。唐人神计划在12年内投资120亿元人民币，在下一个猪年2031年实现这一目标。

与2018年相比，该计划中饲料的销量仅翻了一番，而生猪的销量却大幅增长了14.68倍。这也意味着唐人神，其之前90%的收入来自饲料，将追逐风和投资“猪业务”。

习惯于骑骆驼的唐人神为什么会急着养猪呢？唐人神董事长陶义山在最近召开的2018年度股东大会上表示，自去年非洲猪瘟爆发以来，市场环境发生了巨大变化，行业面临洗牌，养猪的机会来了。

超车:非洲猪瘟会从“危险”变成“机器”吗？

在回答投资者的提问时，陶义山表示，唐人神计划每年屠宰1000万头猪，是为了实现非洲猪瘟爆发后，原有的“南猪北养”和“农户散养”模式将面临重大调整，公司应化“危”为“机”，实施新的“四位一体”轻资产养猪模式。

他解释说，非洲猪瘟大多在国外先进国家焚烧，而中国目前的掩埋方法会污染地下水。“养猪场不可能在五年内恢复生产，原本由东部三省的竞争对手规划的养猪场可能成为闲置资产”。但是，农户散养和“公司+农户”模式的防疫能力差，风险承担能力弱，将逐步退出，而唐人神由于整个产业链布局的优势和上市公司融资能力强，有机会退出。

陶义山表示，唐人神将实施新的“四位一体”养猪模式，即“银行发放扶贫贷款、贫困户组建合作社贷款、地方政府贴息、上市公司担保和反租金托管”，开辟轻资产养猪之路。在新模式中，生猪合作社中的贫困户仅被命名，贷款以他们的名义获得，用于建设养猪场。地方政府提供折扣支持，公司担保合作社偿还贷款。

唐人神将抵制租赁20年，并在整个过程中照顾这些养猪场。培训结束后，将从全国10所高校招聘1000名专业人员作为管理人才管理养猪场。

他说，养猪场将被规划为高标准，以防止环境污染，地方政府应承诺禁止“散养户”在3公里内，以加强防疫，并提取猪粪作为肥料，以帮助当地农业，而反租金高于贷款利息的部分，可以为贫困的合作家庭带来可持续的利益。

陶义山认为，这种模式具有“产业落地、可持续扶贫、生态环保、安全可控”的特点，农民有收益，地方政府有产业，银行安全放贷，上市公司不太重视资产投资，形成了闭环运行。

他说，在这种模式的早期传播之后，许多地方政府如甘肃天水都表示了参与的意向。年产1000万头猪计划在12年内投资120亿，专门为陕西省安排200万头商品猪；甘肃天水有300万人口的布局；云南有100万人口；广西100万头商品猪；株洲茶陵有100万头商品猪；湘西100万头商品猪；河南和河北有200万头商品猪。

2016年，唐人神还宣布了一项在90亿年内投资600万头猪的计划。采莲记者询问了当年的计划执行情况，以及这1000万总计划与原600万总计划的投资比例的差异。该公司董事会秘书长孙表示，据估计，今年不进行并购就能达到120万台。这两个计划的投资额度不同之处在于，目前的模式资产较轻。

然而，在出席股东大会后，一些投资者告诉金融协会记者，陶义山提到的“四位一体”模式还有待验证。例如，贫困家庭组建合作社的贷款是否成功获得？扶贫政策能长期保持目前的力度吗？水产养殖和种植能完美结合吗？他担心这些领域中的任何一个问题都可能影响计划的实施。

背景:大股东、两名股东和高管轮流减持股份

根据穆欣的数据。2018年，9家上市生猪企业(文、沐源、正邦、鹰扬、天邦、天康、罗牛山、肉联、金鑫农)共生产生猪4476.3万头，占当年全国生猪产量的6.45%，比上年增长4.9%，行业集中度提高1.55个百分点。

其中，温的股份在2018年卖出了2230万头生猪，占中国总屠宰量的3.2%。如果唐人神达到1000万头生猪的目标，预计目前上市生猪企业的排名将会大大提高。

根据国家统计局发布的相关数据，2018年生猪数量为4.2817亿头，同比下降3%；生猪屠宰6.9382亿头，同比下降1.2%。自2018年10月非洲猪瘟爆发以来，中国生猪数量大幅减少。

另一方面，由于非洲猪瘟的影响，生猪价格有望上涨，今年“猪肉库存”开始快速上升。唐人神的股价尤其引人注目，从年初的不到6元涨到4月下旬的18元。

股价飙升后，包括文和新五丰在内的许多公司纷纷发布减持消息。去年底，仍深陷大股东股权质押危机的唐人神没有屈服。陶义山高调进入“养猪行业”，他说“要抓住两极分化的机遇，千万头猪的目标一定要实现”，同时他还带头宣读了“减持”。

去年12月，唐人神控股股东唐人神投资将5800万股(占公司总股本的6.9331%)转让给湖南资产管理有限公司，并从后者获得3.11亿元的救助资金。

今年3月9日，唐人神投资宣布将减持739万股(占公司总股本的0.88%)。一个月后，739万股的减持完成。

在控股股东减持的同时，董事长陶义山、首席财务官郭永华和秘书孙今年4月也减持了40.5万股。

值得一提的是，4月22日，唐人神发布了“trs313追梦工程”，公司股价上涨了17元和44元。当日，出资80.68万股，每股16.97元，陶义山减持2.5万股，每股17.44元，郭永华、孙减持1.3万股，每股17.44元。

5月，减持继续进行，轮到持有12.73%股份的第二大股东大胜兴。根据预披露公告，盛达将在5月27日起的6个月内减持不超过836.55万股的股份。

大股东董和相继减持，的股价已从4月份的高点18元以上回调。5月17日，唐人神以每股13.79元收盘。5月19日，该指数继续下跌，在开盘13.67元后，一度触及12.41元的跌停板。

5月31日，唐人神将召开第三次临时股东大会，审议关于调整13亿元可转换债券发行计划的议案。