上交所关注福田汽车改善措施 前4个月销量同比增长8%

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我们的记者龚孟泽

回应上海证券交易所对福田汽车2018年年报的查询。5月20日，福田汽车正式回应。在复信中，福田全面解释了公司的经营状况、公司费用、公司资产等问题。

从福田汽车披露的业绩来看，从2014年至2018年，福田汽车净利润连续五年为负，扣除后净利润累计亏损66.18亿元。在此期间，公司的营业收入和资产规模持续增长，销售毛利率基本持平。针对这种情况，上海证券交易所应去公司补充披露近五年来产销结构、产能及产能利用率的变化，并说明扣除后净利润持续亏损的主要原因。

在复信中，福田详细解释了5年来的主要损失数据和损失原因。2014年和2015年，福田汽车扣除了由于商用车市场下滑和排放标准提高造成的非净利润损失。

事实正如福田汽车所说。据中国汽车协会统计，2014年和2015年，商用车销量大幅下降。全年商用车累计销量分别为379万辆和345.13万辆，同比分别下降6.5%和9%。受此影响，整体轻卡市场出现大幅下滑，这促使福田汽车2014年和2015年的非净利润出现一定程度的下降。据官方统计，2014年福田轻卡销量为39万辆。

随后在2016年，随着全新的乘用车品牌宝禾正式进入中国市场，首款suv产品宝禾bx7正式推出。福田汽车在产品研发和广告方面投入巨资，但其销售收效甚微。根据福田官方信息，福田客车2016年净亏损4.8亿元，2017年9.8亿元，2018年26.6亿元。

对于2018年扣除非净利润损失的原因，福田汽车指出主要来自五个方面。首先，2018年乘用车业务受市场影响，广告推广费同比上涨，导致本期亏损26.6亿元，其中宝和品牌亏损25.4亿元。其次，公共汽车订单的签署比预期的要晚。2018年末，北京公交大客户订单收入计入2019年，公交亏损9.5亿元。三是本期融资余额比上年增加56亿元，财务费用同比增加，影响利润同比减少3亿元。第四，从开发支出到无形资产摊销的增加导致净利润同比下降3.2亿元。五是R&D投资同比增长，影响净利润同比下降1亿元。第六，合资公司福田戴姆勒和福田康明斯利润同比下降，影响投资收入同比下降2.1亿元。

《证券日报》记者注意到，福田汽车2018年年报显示，公司实现收入410.54亿元，同比下降20.61%；净利润亏损35.75亿元，去年同期实现利润1.12亿元；扣除后的净利润为亏损41.84亿元。其中，公司的子公司宝和汽车亏损25.45亿元。目前，公司已完成宝和汽车67%的股权转让，后续发展重点将从回归商用车。

对此，一位资深业内人士在接受记者采访时表示，福田为了实现商业和旅游业的双赢，在宝和投资了大量资金。由于后期营销不当，主要是结合行业整体的冷，乘用车策略有所下降。随着宝和67%的股份易手，而剩下的33%不再合并成报表，公司未来的业绩将会显著改善。

值得一提的是，在询价信被发送到上海证券交易所的前一天，福田汽车发布了2019年4月的汽车生产和销售数据。数据显示，2019年4月，福田汽车售出51765辆汽车(包括商用车和乘用车)，同比增长0.67%；前四个月，福田汽车共销售了182，900辆各种类型的汽车，同比增长8.41%；全年生产各类汽车196，600辆，同比增长14.52%。

此外，根据福田汽车的2018年年报，该公司目前的销售费用有所增加。在这方面，上海证券交易所的询证函要求公司在营业收入和销售额同比下降的情况下，披露销售费用同比上升的具体原因；说明在乘用车销量下降、宝和汽车67%股权转让、商用车业务成为后续发展重点的情况下，增加广告费、运输手续费和售后服务的业务逻辑和合理性。

数据显示，2018年宝和品牌广告费用为6.78亿元，同比增长3.68亿元。福田指出，广告成本的增加是由于2018年乘用车市场整体下滑。由于宝和汽车尚未形成品牌优势，为了增加销量和知名度，它增加了广告。

事实上，近年来，为了实现战略转型和管理优化，公司成员进行了一定的调整，导致营销和管理成本在短时间内居高不下。可见，自2019年第一季度以来，福田汽车的降本增效改革步伐加快，健康的营销运营模式和车辆溢价能力明显提高。

根据前不久发布的第一季度报告，福田第一季度营业收入达到141.44亿元，同比增长50.27%，上市公司股东应占净利润为8000万元，实现了扭亏为盈。虽然扣除非净利润后仍呈现亏损状态，但与去年同期相比，亏损减少了约4500万元。

鉴于公司商用车销量降幅高于行业整体水平，上海证券交易所要求公司披露商用车销量降幅高于行业整体水平的具体原因，并说明商用车细分模式及公司后续发展重点考虑的主要因素。

据《证券日报》记者报道，福田汽车曾出售轻型卡车。随着行业竞争的加剧，为了抓住市场机遇，公司每年投资约50亿元开发欧曼、欧慧、欧玛、环保重型机械和发动机等高端新产品。但是，尽管巨大的R&D费用限制了企业的短期利润，目前，企业的所有产品在氢能、智能、电气化和国家六B方面都已经成功地从投入期过渡到了产出期，扣除后的净利润预计未来将逐步增加。

上海证券交易所也连续两年关注公司经营现金流的大量净流出。询证函要求公司披露公司自2015年以来的主要投资项目和资本投入，以及开展相关项目的具体原因和业务逻辑；解释相关项目的主要成果以及对公司经营业绩的具体影响。

在谈到未来盈利能力时，福田指出，未来发展的战略方向已经通过“三年行动计划”确立。未来，商用车将成为焦点，商用车第一品牌不会动摇。商用车将被定位为城市和干线物流产品和服务的集成解决方案提供商。突出发展重型卡车、轻型卡车、厢式货车和皮卡车等主要业务，提高盈利能力，实现价值和质量增长。

福田在回复中表示，确保绩效提升的措施主要是提升产品竞争力和产品质量，将营销模式从“传统制造型”向“制造服务型”转变和升级，建立客户全生命周期的营销服务体系，通过后市场形式为客户提供一站式解决方案，提升企业竞争力，创造新的利润增长点。在新能源方面，福田未来将推动兰芝新型物流车辆的发展，并开拓中高端市场。此外，在成本控制方面，将实施更有效的管理。

数据显示，随着国家“一带一路”战略布局的深化，福田汽车计划将其出口投资集中在人口众多的印度市场。然而，随着中印关系的冷淡，一些早期的资源影响了企业的利润。福田的印度项目已经撤资，并转移到外交关系相对稳定的其他国家和领域。随着布局建设的加快，它可能成为企业新的利润点。

(编辑白宝玉计划龚梦泽)