捷豹路虎扭亏打破变卖传闻 中国市场下季度恢复增长

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我们的记者王锦

塔塔集团2018年第三季度报告(印度财政年度为4月1日至次年3月31日)披露了捷豹路虎亏损的消息。有一段时间，塔塔打算出售捷豹路虎的消息层出不穷，甚至国内网站“乌龙”也去长城汽车购买捷豹路虎，但长城汽车向《证券日报》记者否认了这一消息。

事实上，塔塔绝对没有理由出售捷豹路虎。据《证券日报》记者统计，自2008年塔塔收购捷豹路虎以来，捷豹路虎已连续八年盈利，总利润达114亿英镑。尤其是，捷豹路虎目前占塔塔收入的近80%。塔塔如何能在暂时亏损的情况下出售金矿？5月21日，塔塔官方2018/19年度财务报告显示，捷豹路虎第四季度实现盈利，税前利润为2.69亿英镑。捷豹路虎再次用利润来证明企业已经走出了“黑暗时刻”。

“中国市场的运营正在稳步改善，尤其是在美国和英国市场，这两个市场表现尤为强劲，分别增长了约8%。”捷豹路虎全球首席执行官施华德透露，捷豹路虎通过提高效率和削减成本的战略部署，实现了12.5亿英镑的改善。

塔塔汽车公司首席财务官巴拉吉重申，塔塔没有出售捷豹路虎的计划。

捷豹路虎发布的财务报告显示，该公司的年收入为242亿英镑，同比下降6%；税前损失为3.58亿英镑，好于市场预期；捷豹路虎在全球销售了近580，000辆汽车，同比下降5.8%，销量没有明显下降。

《证券日报》记者注意到，由于销量下降，捷豹路虎并未影响其现金流，该公司拥有38亿英镑现金和19亿英镑未提取信贷额度，总计57亿英镑。

与宝马、奔驰和奥迪(其R&D投资分别占营业收入的7.1%、7.5%和7.1%)相比，捷豹路虎2018年的收入仅为242亿英镑，但在新产品R&D和技术创新方面的投资为38亿英镑，占15.7%。

“汽车企业的产品一直是周期性的。捷豹路虎去年在研发费用上的巨额投资肯定会在未来几年新产品和新技术的大规模生产中得到体现。捷豹路虎未来的发展潜力未知。”一位未透露姓名的北美福特工程师告诉记者。

捷豹路虎官方还表示，随着新车型的研发，捷豹路虎的产品阵营在不断更新，最近新一代路虎在evoque上市，为市场注入了活力。

中国市场决定了捷豹路虎的盈利能力

根据今年前四个月的销量，捷豹路虎在全球售出198，101辆汽车，同比下降9.1%。其中，同期英国和美国的销售额分别增长了12.1%和9.6%。捷豹路虎销量明显下降的原因主要来自中国市场。今年前四个月，中国的累计销量为28451辆，同比下降43.4%。

根据《证券日报》汇编的数据，捷豹路虎曾是中国市场的“香椿”。2010年，捷豹路虎在中国售出26，100辆；2014年达到12.2万辆，成为继bba(奔驰、宝马、奥迪)之后第四个年销量超过10万辆的豪华车品牌；2017年，销量达到14.6万辆，同比增长23%，在奢侈品牌销量中排名第五。直到2018年，捷豹路虎在中国的销量才开始下降。

随着捷豹路虎在中国的快速发展，该公司2010年至2017年的平均利润几乎每财年超过14亿美元。可以说，如果没有中国市场给捷豹路虎带来的巨额利润，捷豹路虎不可能在十年内连续八年盈利114亿英镑。

「中国市场的运作正稳步改善，包括销售目标的达成率及本地牌照率的持续增长；经销商盈利能力继续得到优化；库存水平已显著改善，并降至2017年以来的最低点。”捷豹路虎官员说。

巴拉吉表示:“中国市场的运行已经开始企稳，销售回报和经销商库存都有了很大改善。我们可以预见捷豹路虎将在下个季度恢复在中国市场的增长。”

(编辑上官门罗策划王班)