2018财险业经营现状分析专题系列三：平均赔付率47.23% 互联网公司“烧费用”明

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金融协会(上海)记者柯岩崔锡山了解到，财产保险业基本上没有理财产品，而“赔偿费用”、“手续费及佣金费用”和“业务及管理费”这两个成本指标共同决定了保险公司能否盈利。

金融协会？根据2018年各财险公司财务报告统计，简单计算赔付率数据，85家公司平均赔付率为47.23%。占财产保险市场近90%的“十亿俱乐部部”的12名成员之间存在着很大的差距。最高的是中联保险，63.35%，最低的是中安财险，41.42%。

由此发现的另一个现象是，网络财产保险公司的赔付率不高，但与传统的财产保险公司概念相比，“烧钱”现象明显，各项成本指标都很高。

“亿乐部”迪达财产保险赔付率低于行业水平

据统计，迪达P&C保险的赔付率为46.57%，略高于中安P&C保险，低于行业平均水平。它也是“十亿音乐部”成员中唯一一家派息率低于行业平均水平的公司。

此外，阳光财产保险和平安财产保险的赔付率也低于50%，分别为47.82%和48.05%。永安财险50.97%，太平财险52.78%，天安财险53.98%，太保财险54.46%，华安财险56.97%，PICC财险59.86%，中国人寿财险60.44%，中国联合63.35%。

此外，许多公司与行业平均水平相差甚远，比如三星财产保险的赔付率为81.79%，国源农业为76.78%，日本兴业、乐艾劲、长江财产保险、阳光农业、现代财产保险和九龙财产保险的赔付率接近70%。

有10家保险公司的赔付率低于20%，最低的是汇友互助，其次是广东电力自保，合资企业中安达保险和瑞士再保险的赔付率也较低。

网络保险公司高高在上，斗志昂扬，而“燃烧的成本”是严重的

2018年，薪酬支出同比增幅最大的前10家公司分别是中汇、汇友、阳光信贷、安达财产保险、安信财产保险、建新财产保险、珠峰财产保险、中陆财产保险、海峡金桥和前海联合。在这10家公司中，中汇的相互补偿支出同比增幅最大，达到8698.67%。其次是汇友互助和阳光信贷，同比增速也超过1000%。惠友互助同比增长2731.16%，阳光信贷同比增长1078.83%。安达财产保险和安信财产保险同比增长500%以上，其余五家公司的赔偿费用同比增长不到500%。前海联合的同比增长率最低，为191.17%。

从上表可以看出，赔偿费用同比增长率较高的16家财产保险公司大多成立时间较短。除了国泰财险和现代财险，他们已经按照“七平八胜”的说法进入了盈利期。其他保险公司大多成立于2015年后，如成立于2016年的阳光信贷、安信财产保险、海峡金桥和前海联合；中汇互助保险、汇友互助保险和建新财产保险成立于2017年。

从各项指标来看，前海的连带赔偿费用相对较低，但业务和管理费达到6.74亿元，同比增长51%。该管理费水平大大超过同期同类公司，超过华农财险、阳光农业、国源农业等公司，净亏损2.21亿元。

国泰财产保险成立多年，但2015年蚂蚁金融服务投资成为控股股东，公司战略和发展方向也相应调整。从去年的数据来看，保费收入为38亿元，在业内排名第26位，保费收入增长了195%；补偿支出24亿元，居行业第24位，支出增长175%；营业管理费9亿元，行业排名第27位，同比增长113%。手续费及佣金支出同比下降近40%，净利润同比增长45%，但仍处于亏损状态，亏损5000万元。

值得注意的是，国泰财险的实际管理在2018年底发生了很大变化，偿付能力下降到125.35%，同比下降177.86%。由于偿付能力的压力，它还一度影响了其业务扩张。

此外，上述数据的一个显著特征是，安信财产保险、泰康在线、中安财产保险和易安财产保险这四家网络保险公司的薪酬同比增幅都很高。

其中，安信财产保险2018年保费翻番，赔付金额超过8亿元，增长517%；手续费及佣金支出4.35亿元，增长近200%；营业管理费5.36亿元，增长84%左右；净亏损4.88亿元，偿付能力大幅下降近130%。值得注意的是，该公司董事长兼总裁(曾是该公司的同学)的最初经营理念与去年年底离职的总裁钟诚不同。去年公司的一些业务受到p2p退潮的影响，损失严重或与之相关。

去年，中安财产保险首次跻身“十亿娱乐部”。2018年，薪酬支出、手续费及佣金、业务及管理费等各项指标同比大幅增长。如果不是p2p退潮对长安责任的影响，中安P&C保险将连续两年成为财产保险业的亏损王。去年，亏损金额约为15亿元，偿付能力下降了近600%。

易安财险的手续费及佣金同比略有下降，但赔付支出、业务及管理费的同比增长率分别为83%和64%，高于保费的同比增长率53%。综合偿付能力下降188%。根据去年年末180%的偿付能力水平，作为一家处于规模扩张初期的财产保险公司，偿付能力需要及时补充。

泰康在线去年保费收入近30亿元，增长78%；补偿支出8.77亿元，同比增长120%左右；手续费及佣金支出6.34亿元，增长133%；营业管理费近9亿元，同比略有下降；净亏损3.56亿元，下降约84%。

有8家合资企业和12家保险公司

2018年，薪酬支出同比下降的前10家公司是中远海自保、乐、住友三井、安盛、日本地产、安华农业、瑞士再企业、苏黎士中国、安联财产保险和国仁财产保险。中远自保对赔偿支出的控制最好，赔偿支出降幅最大，为59.82%。还有8家公司的薪酬支出减少了30%-15%。中国财产保险理赔降幅最小，为7.70%。

有12家保险公司的支付费用同比下降，其中合资企业占三分之二。除了瑞载企业和富邦财产保险，其他公司的利润都在增长；在中资公司中，有四家公司是中远保险、安化农业、国仁财产保险和永安财产保险。其中，中远自保和中国财产保险的净利润均有所增长。

中远保险股份有限公司的保费翻了一番，但其赔付额同比下降了近60%，赔付率在业内排名第五，仅为12%左右。值得注意的是，根据统计数据，自保公司还包括铁路自保公司和广东省电力自保公司，这两家公司的净利润均为正增长。中远海上保险获准于2017年1月开业。它是中国远洋运输集团有限公司的二级子公司，中国远洋运输集团有限公司是在上海独立投资设立并注册的。

在传统的财产保险公司中，永安财产保险披露了2017年底复星集团股东与陕西国资之间的纠纷。2018年，陕西国资接手并转型，保费收入增长23%，成为财产保险公司“亿娱部”12名成员之一。随着保费的增加，赔偿费用下降，但净利润同比下降36%，手续费17亿元，同比增长13%左右。值得注意的是，其业务及管理费用近30亿元，增幅高达36%，增长率在业内排名第14位，只有中安财险是增速高于公司的“亿娱部”成员。

2018年，除了支付费用外，安化农业的“手续费及佣金支出”和“业务及管理费”两项指标也低于行业平均水平。然而，当年却出现了巨大的亏损，从2017年的0.4亿元人民币的利润，到2018年的3.29亿元人民币的巨额亏损。偿付能力面临压力，公司的最高管理层也发生了变化。

中国财产保险的“赔付支出”和“业务管理费”增速不高，但13亿元的业务管理费在业内排名第18位，但41亿元的保费在业内排名第24位，净利润增长约36%，但未扭亏为盈，去年亏损1.71亿元。