近两周28家新三板企业退市 各方建议“提高挂牌企业获得感”

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■我们的见习记者刘伟杰

自上周以来，有5家新公司在新三板上市，28家公司被摘牌，实际上市公司数量减少了23家。在经历了4月份的退市高峰后，5月份退市数量有所下降，剩余上市公司数量基本保持在1万家左右。

“仅仅根据退市企业的数量来判断新三板市场的发展是不可能的。如果退市的目的是确保市场质量，那么退市一点也不可怕。”民生银行研究院研究员郭晓蓓昨日向《证券日报》表示，新三板改革已纳入国家战略部署，国有股转让系统公司相关负责人已多次发表意见，将调查分析退市企业离职原因，梳理研究其合理诉求，以增强下一步深化新三板改革的针对性，进一步提高上市企业的收购意识。

联讯证券新三板研究部负责人彭海在接受《证券日报》采访时表示，新三板上市公司数量减少主要有两个因素:一是一些优质公司登陆了其他市场，如科技股和创业板；第二，一些企业不享受资本市场的红利，为了节约成本，他们会选择退市。

例如，金融学院宏观战略高级研究员葛守敬昨日向《证券日报》表示，目前，国家大力推进科技板块建设，科技板块体系及相关配套政策逐步完善。新三板不可避免地会被科技股所分流，但它仍然有很大的影响力，仍然能够为我国多层次资本市场的建设做出贡献。

记者发现，新三板自成立以来，不断进步，蓬勃发展。截至2012年底，新三板上市公司有200家，2013年有356家，2014年飙升至1572家；这种突然的进步持续了两年。2015年和2016年，在新的第三届董事会上上市的企业家人数分别为5，129人和10，163人；2016年12月19日，新三板上市公司超过1万家。然而，自那时以来，它基本上保持在10，000以上的水平。截至2017年底和2018年底，上市公司数量分别达到11，630家和10，690家。

郭晓蓓认为，新三板上市公司负增长不一定是好事。目前，新三板市场面临许多困难。首先，优质企业更愿意选择ipo；二是二级市场投资者继续退出新三板交易和回归主板交易；第三，公开发行机构正在不断缩减其先前在新三板的投资试点和战线，而私人股本基金的亏损继续扩大，迫使它们从新三板套现。此外，经纪公司新成立的三板业务部已经大规模裁员，研究部也面临关闭。

葛守敬告诉记者，新三板有大量公司退市，问题主要集中在新三板股票流动性不足，导致融资能力有限与公司运营成本增加之间的矛盾。以近年来流行的“马华娱乐”为例。5月22日，它正式告别了新三板，成为今年第五家从新三板退市的影视传媒公司。葛守敬表示，马华游乐场的退市实际上最早预计在今年3月。根据公司3月29日的公告，为进一步满足公司发展战略规划的需要，提高经营决策效率，降低公司经营成本，拟向新三板申请终止上市。

此外，“降低运营成本、提高融资效率”也是许多新三板公司在退市公告中提到的一个共同点。葛守敬还表示，马华娱乐传媒旗下的迪达电影公司已于去年12月从新三板退市。公司解释称，退市的原因是新三板股票的流动性有限，上市对提高公司融资能力影响不大，在一定程度上增加了公司的经营成本。

自2018年以来，影视公司一直忙于从新三板退市，这是新三板面临股票流动性差、融资困难等多重问题的背后原因。郭晓蓓还分析说，根据东方财富选择的数据，在“广电录像制作业”的123只新三板股票中，有40只股票已经上市，成交量为零。最尴尬的是，在过去的三年里，没有一次融资活动。相对而言，“马华乐园”要幸运得多。据wind数据显示，2016年1月和3月，公司通过私募两次实现融资，融资总额为3.05亿元，但在随后的三年中，马华富力也未能募集到资金。

(刘伟杰规划)