为提高资产证券化 四川国资连续拿下东方网力、清新环境控制权

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蔡联(成都记者柴刚)近日，清新的环境和东方网力迎来了国有资产的“黄金大师”，实际控制人已成为四川省国资委；就在四天前，另一家四川国有平台刚刚成立了一家电子信息企业，并计划单独上市。四川国有资产“买入买入”背后的目标是明年国有资产证券化率达到30%。然而，与一些发达省市相比，这一目标仍然保守。

东方。易手。

东方网电(300367.sz)周二(5月28日)宣布，四川投资信息产业股份有限公司(以下简称“四川投资信托”)已分别转让控股股东兼实际控制人持有的公司5438.52万股和第二大股东蒋持有的公司950万股，并取得持有的剩余1.63亿股的表决权。

截至目前，四川投资信托已累计持有东方网通6388.52万股，占总股本的7.48%，并受托行使1.63亿股表决权。累计拥有表决权的股份数达到2.27亿股，占总股本的26.57%，成为控股股东，四川SASAC成为实际控制人。

值得注意的是，根据4月4日交易各方签署的《股份转让协议》，上述股份转让价格为12.53元/股，但由于近期市场变化，最终转让价格降至11.72元/股。东方网电自3月8日触及近10个月高点14.15元人民币以来一直在下跌，迄今已下跌27%。

蔡联记者注意到，此次股权转让前，和蒋分别持有东方网通89.19%和93.66%的质押股份，并多次办理了追加质押和质押展期。因此，部分市场参与者认为，将部分股份转让给四川投资信托公司也可能是为了解决股权质押问题，因此大股东刘愿意将1.63亿表决权委托给四川投资信托公司，并将控制权交给他人。

东方网通专注于安全行业，是中国领先的视频管理平台和安全人工智能平台提供商。2018年，收入为22.47亿元，同比增长21.17%，增速连续9年保持在20%以上。但净利润同比下降18.22%，至3.15亿元，收入的增加并没有增加利润。

东方网电由四川投资信托控股的同时，其全资子公司PCCW实业(深圳)有限公司(以下简称PCCW)也从成都当地国有资产成都高新新经济风险投资有限公司获得了5亿元人民币的增资。

加快四川国有资产证券化

四川投资信托有限公司所属的四川投资集团除了进入东方网通之外，刚刚于5月24日宣布控股成都宏明电子有限公司(以下简称“宏明电子”)。宏明电子是R&D大型综合性电子元器件生产企业，是“一五”期间156个重点建设项目之一。四川投资集团党委书记、董事长刘体斌表示，宏明电子未来将有一个上市计划，但不是与东方网通合并，而是单独上市。“合并后，我们将进一步做大做强宏明电子，加快ipo进程，努力把宏明电子打造成为中国最大的电子元器件制造企业。”四川投资信托相关负责人表示。

此外，四川投资集团还持有四川投资能源(600674)50.66%的股份。上海)。

今年1月，四川投资集团计划收购碧水园10.7%的股份(300070。深圳)，并计划逐步获得控制权。然而，这一份额后来被中国城乡控股集团赢得。

四川投资集团是四川省国有资产监督管理委员会管理的国有独资公司，也是四川省资产质量最好、盈利能力最强的省级重点国有企业之一。截至2018年3月底，集团合并总资产为586.69亿元，净资产为327.17亿元。

除了四川投资集团，四川的另一个国有平台四川发展近年来也频繁地在资本市场上行动。近日，四川发展环保产业运营平台——四川发展国润环境投资有限公司(以下简称“国润环境”)刚刚收购了清新环境(002573)25.31%的股份。并成为控股股东。

此前，四川发展还持有6家上市公司的股份，包括硅宝科技(300019.sz)、新竹(002480.sz)和云升环保(300090.sz)。

然而，四川国有资产收购的资产也是喜忧参半。

1月21日晚，*圣孔孚(600634.sh)宣布，四川聚信发展股权投资基金管理有限公司(以下简称“四川聚信”)计划接管公司。

*圣孔孚属于“中国技术部”，目前正处于危机之中。目前，该公司陷入困境，其控股股东的股权已被司法机关冻结。2018年，该公司亏损55亿元人民币，现金流紧张，各种诉讼仍在继续。公司和实际控制人都被立案调查，并经常收到交易所的询证函和监管工作函。在2018年财务报告中有许多重要问题无法确定的情况下，由于审计机构出具的审计报告，*圣孔孚逃脱，并未被暂停上市。现在，四川聚信想成为一名“白衣骑士”？

据公开信息，四川聚信持有四川发展股权投资基金管理有限公司49%的股权，该公司是四川省政府直属的省级重点骨干企业，受四川省国资委监管。

除了“买买买”收购上市资产外，自去年以来，四川国资旗下的泸州银行(1983.hk)、成都高速公路(1983.hk)和四川能投发展(1983.hk)相继登陆HKEx。

资产证券化水平较低

此前，四川省国资委主任徐进表示，推进国有企业资产证券化是深化国有企业改革的重要突破口。到2020年底，20多家国有企业将在资本市场上市，资产证券化率将达到30%。此前，一位接近四川国有资产的相关人士向金融协会记者透露，成都还提出，到2020年，国有资产证券化率将达到30%。

截至2017年6月底，四川地方国有企业总资产为5万亿元，只有5家省级国有控股上市公司(四川路桥、四川成渝、四川化工、四川投资能源和新华文选)，资产证券化率仅为12.18%。截至2018年12月，徐进披露，四川国有企业总资产已超过9万亿元，居全国第六位，10家上市企业由省级企业控股，28家地方国有控股上市公司在四川上市，总市值近6000亿元。

从这个角度来看，四川国有资产的资产证券化速度已经大大加快。然而，徐进表示，与先进省市相比，仍存在较大差距，尤其是省属企业，其缺点是资产证券化水平较低。

蔡联记者注意到，广东省国资委的目标是在2015年将资产证券化率提高到60%；广州计划到2020年，广州国有企业的资产证券化率将达到80%左右。相比之下，四川省和成都市到2020年的国有资产证券化率目标是30%，仍有较大差距。

另一方面，一些国有平台的资产回报率仍有待提高。以四川发展为例，截至2018年底，合并报表总资产为1.026万亿元，比2009年成立之初增加了7.22倍，提前两年实现了资产超过1万亿元的目标。然而，2018年前三季度，其营业收入为1229.87亿元，归属于母公司所有者的净利润仅为30.89亿元。