央行增量续做5000亿MLF 机构：后续降准可期

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据财联社6月6日报道，今天，央行启动了一年期5000亿元人民币的mlf操作，以对冲今天到期的4630亿元人民币的mlf。

在当日到期的4630亿元人民币的基础上，央行对中小银行进行了增量操作，总操作量为5000亿元人民币，中标率为3.3%，与前期持平。同时，开展了100亿元人民币的反向回购业务。自5月27日以来，央行已连续投入1470亿元。央行此举旨在对冲mlf、反向回购到期、政府债券发行和支付等因素的影响，以维持银行体系合理充裕的流动性。

回顾资本市场，6月5日，银行间质押式回购的加权利率出现分化，从-13.75个基点、8.98个基点和-4.5个基点分别在一夜之间、7天和14天内变为1.58%、2.45%和2.25%。1年期和10年期国债的到期收益率分别下降1.50个基点和0.62个基点，至2.63%和3.20%。

上海央行:收购宝商银行就是一例，中小银行整体没有异常

关于近期收购宝商银行、流动性管理和市场动向，央行上海总部在近期金融机构座谈会上指出，依法收购宝商银行只是一例。目前，中小银行整体没有异常，流动性充足，各项流动性指标总体处于正常水平。

机构观点:6月份，这些基金“出乎意料且危险”，随后的RRR削减是可以预料的

天丰证券的集合团队认为，6月底是对资本的年中评估，债券市场应关注资本和市场情绪的变化，预计“有惊无险”。“惊讶”主要体现在金融去杠杆化的内部影响上，总体流动性仍存在一些缺口。如果央行不能准确对冲，资本仍将存在结构性摩擦，这将导致特定时间的资本波动。“无风险”反映在这样一个事实上，即在过去的三年里，除了央行明显的去杠杆化和流动性收缩，其他6月份的流动性远好于市场预期，央行的干预是一个非常重要的因素。

郭盛证券的熊远团队指出，世界主要央行的货币政策继续向鸽子倾斜，澳大利亚央行在过去三年首次降息。由于美国债券收益率曲线倒挂，美国经济衰退的信号开始显现，美联储主席鲍威尔最近也暗示了降息的可能性。分析师认为，在全球货币再度宽松的背景下，中国货币将继续宽松。鉴于短期流动性的巨大影响，随后的RRR降息和降息是可以预期的，最早可能在6月份。