同业存单发行得央行出手相助锦州银行年报难产经营状况堪忧

本篇文章2458字，读完约6分钟

银行推迟了年度报告的发布，并更换了会计师事务所。从半年度报告来看，我行收入主要由投资收入驱动

《投资时报》研究员李晶说

处于危机漩涡中的金州银行(0416.hk)可以稍微放松一下。

6月10日，根据金州银行在中国货币网发布的第141号同业存单公告，该行计划于6月11日发行20亿元同业存单，期限为6个月，参考收益率为3.21%。公告还显示，该同业存单的信用增级是由民营企业债券融资支持工具提供的。

2018年提出了民营企业债券融资支持工具的概念。该支持工具由中国人民银行通过再融资提供部分初始资金，并由专业机构以市场导向的方式运作。它的重点是通过销售信用风险缓解工具和保证信用增级，支持遇到暂时困难但具有市场、前景和技术竞争力的私营企业的债券融资。

最近几个月，由于接管承包商的银行，当地银行的银行间存款证的发行一直不景气。但是，锦州银行有其自身的原因:年报难产、审计师辞职等问题进一步升温了市场对锦州银行的风险规避情绪，同业存单的发行非常悲观。在此次救助前，央行发行的140张同业存单中，发行价格下降，利率上升，但实际发行额仅占计划发行额的4%。

在家长的帮助下，银行间存单发行危机得到了解决，而锦州银行自身也存在许多亟待解决的问题。作为一家香港上市公司，投资者正在密切关注2018年年报何时发布。

银行间存款证的发行前景黯淡

作为银行间存款的替代品，存单业务于2013年推出，这是利率市场化的一次重要尝试。银行间存款证本质上是可交易的银行间存款，类似于银行向金融机构发行的短期债券。

银行间存单的大发展始于2015年，因为从那以后，央行的基本货币投放模式从外汇转向了新的货币政策工具(反向回购、slf、mlf等)。)需要抵押品。由于缺乏合格的抵押品，中小银行无法直接从央行获得资金，因此它们通过发行银行间存款证从大银行借入资金，银行间存款证激增。

近几年来，银行间存单作为一种流动性好、信用风险低的产品，已经成为债券市场的重要投资品种。然而，据《投资时报》的研究员称，在承包商银行事件发生后，所有金融机构都意识到银行间金融业务也开始产生风险，并开始进行紧急自查，提高风险标准和准入门槛，建立信用白名单。

华泰证券(Huatai Securities)首席固定收益官张继强认为，银行间存款证将面临重新定价。事实上，在宝商银行事件后，很多本地银行的同业存单发行成功率都很低，几乎没有一家银行达到计划的发行金额。对于以前不受金融机构欢迎的锦州银行来说，目前的形势更加严峻。

据《投资时报》的研究人员称，从5月份到央行出手相助期间，锦州银行发行的银行间定期存单均未达到预期。据《东方财富》报道，5月1日至6月11日，本行共发行28张同业存单，总发行量为111.7亿元。中间有几个订单尤其惨淡。例如，计划在5月8日发行的118张银行间存单计划发行5亿元，但实际发行金额只有3000万元；5月15日发行的127张同业存单计划发行10亿元，但实际发行额只有4000万元；126期计划发行5亿元，实际只发行6000万元；5月27日发行的140张银行间存单计划发行5亿元，但实际发行金额只有2亿元。

年度报告延迟和审计员离职

2018年年报被推迟，锦州银行的经营状况引起了投资者的担忧。该公司股票自今年3月29日起停牌，其股价被固定在每股7港元。

3月13日，锦州银行宣布将于2019年3月29日召开董事会，以(除其他事项外)审议批准本行及其附属公司截至2018年12月31日止年度的年度业绩及公布，并考虑建议支付最终股息(如有)。

4月1日，锦州银行再次宣布，由于需要额外时间提供审计师(审计师)要求的信息，集团2018年度业绩的发布将会延迟，预计2018年度报告可能会延迟。同时，由于上述延误，董事会会议将被推迟。本行h股和海外优先股将从2019年4月1日起停牌，等待2018年度业绩发布。

经过长时间的等待，投资者并没有等待年度报告的发布和公司复牌的消息，而是等待更换审计师的公告。

安永华明会计师事务所和安永会计师事务所在2018年5月29日举行的上一次年度股东大会上被任命为锦州银行的审计师，任期至本行下一次年度股东大会结束。

5月31日，锦州银行董事会及其审计委员会收到安永会计师事务所的辞职信，提出立即辞去本行审计师职务。

安永会计师事务所在辞职信中表示，在对锦州银行2018年综合财务报表进行审计时，发现有迹象表明，该行向机构客户发放的部分贷款的实际用途与其信贷文件中描述的用途不一致。

有鉴于此，安永会计师事务所要求提供额外的证明文件，以证明客户偿还贷款的能力(尤其是可执行的抵押品)和贷款的实际用途，从而评估贷款的可收回性(未完成事项)。安永已将未完成的业务提请金州银行管理和审计委员会注意。然而，在辞职信发出之日，安永和锦州银行未能就未完成事项所需文件的范围达成一致。因此，安永未能在2018年完成审计程序。

对于未完成的业务，金州银行重申一直与安永紧密合作，提供所需的补充数据和文件，并与安永多次讨论未完成业务的解决方案，以尽快完成审计工作。然而，经过多次讨论，截至公告日期，锦州银行和安永尚未就未完成事项和完成审计的拟议时间表达成一致。

锦州银行宣布，本行董事会决定任命郭芙浩华(香港)会计师事务所为新审计师，填补空辞职后的空缺，任期至本行2018年度股东大会结束。正式任命在审计任命的接受程序完成后尚未生效。与此同时，该行预计将在2019年8月底公布2018年年度业绩。

根据锦州银行2018年半年度报告，锦州银行的利润主要取决于投资收益，而非主营收入。数据显示，截至2018年6月底，在锦州银行的生息资产产生的利息收入中，投资证券等金融资产不仅平均收益率最高，达到6.88%，而且占全部生息资产的61.18%，贷款和垫款的利息收入占全部生息资产的比例不到35%。在7484亿元的总资产中，投资资产占56%，贷款占不到三分之一。在这些投资资产中，约有八项成为受益权转移计划，在业内被称为非标准资产。