上交所发布科创板监控细则 公开股票异常交易监控标准

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■我们的记者张伟

6月14日，上海证券交易所正式发布并实施了《上海证券交易所科学技术局股票异常交易实时监控细则》(以下简称《科学技术局监控细则》)，共6章42条4个方面，旨在维护科学技术局股票交易秩序，保护投资者合法权益，防范交易风险。

首先，明确完善交易机制的具体要求。《科技板块监管规则》规定了有效申报价格区间的计算标准和适用情况，以及日内交易中临时交易的触发条件和暂停时间，并要求市场价格申报应包含投资者可接受的保护价格上限。

二是细化严重异常波动的识别标准和可以采取的针对性措施。

三是公开虚假申报等5类11种异常交易行为的监控标准。

四是强化异常交易行为的监管责任。

据《证券日报》记者介绍，这是国内外成熟市场首次披露异常股票交易的监管标准，是上海证券交易所科技板块交易监管的重大创新。

上海证券交易所相关负责人告诉记者，推进标准披露主要基于以下四个方面的考虑:一是提高交易监管标准化水平是进一步提高监管工作透明度、落实优化交易监管总体要求的重要举措。第二，充分发挥科技板块改革实验场的作用，有助于积累有益的经验，为主板等其他市场的交易监管进行推广和复制。第三，落实成员的合作监管责任，促进以监管成员为中心的交易监管模式的完善。第四，营造规范有序的市场环境。避免因异常交易行为而误导投资者的交易决策。

首创证券承销与保荐有限责任公司董事总经理李兴钢在接受《证券日报》采访时表示，上交所发布的《科技股监管规则》不仅可以维护交易的执行，还可以在加强投资者教育和信息披露方面发挥重要作用，最终推动科技股成为一个健康的股票市场。

在李兴钢看来，一方面，理性的投资者是最终的决策者，他们可以在二级市场获得相对合理的估值。散户在中国股市中所占比例相对较高，而“敢死队”等短期交易的频繁发生不利于发现股价，也不利于长期发挥资本市场定价的作用。

另一方面，对异常交易的监管也促使上市公司及时、全面地履行信息披露义务。上海证券交易所在主板交易监管中，强调信息披露与股价异常的联动监管，股价明显异常。首先，它关注投资者的异常交易，此外，它需要调查敏感信息的披露或公司的内幕交易。