光伏电站专业“接盘者”需求放缓 两大因素决定未来趋势

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我们的记者鲍兴安

对于同时投资光伏制造和光伏电站的上市公司来说，电站能否尽快出售不仅关系到零部件收入的确认，也是维系其资金链的关键。然而，专门从事电力交易和电力行业的大数据平台Dianyihui的一份报告显示，近年来，几个专业光伏电站运营商(它们一直是电站的主要买家之一)正在放缓收购电站的需求。

报告显示，2018年，多家专业光伏电站运营商收购的电站容量为643.95兆瓦，占全年总收购规模的42.12%，同比下降12.34%；然而，传统水电和火力发电企业的发电量为732.57兆瓦，占47.92%，同比增长148.41%，超过了前者。

“由于传统发电企业及时填满了空机房，2018年电站的收购能力持平。然而，其势头能否持续可能是一个大问题。例如，在2018年传统发电企业732.57兆瓦的收购能力中，只有浙江能源电力集团贡献超过5亿兆瓦。与这种情况类似，它可能更多是一次性交易，不太可持续。”电力交易所的相关负责人告诉《证券日报》记者。

据电力会统计，2018年共有27家企业收购光伏电站，总装机容量为1528.85兆瓦，与2017年的1525.80兆瓦基本持平，增长0.2%。2016年收购的股权装机容量为1866.57兆瓦。

就具体收购方而言，2018年，浙江能源动力集团以530.53兆瓦的收购能力排名第一，其次是GCL新能源195.95兆瓦，同比下降25.78%；三峡新能源(140.00兆瓦)、中广核新能源(128.00兆瓦)和北京企业清洁能源集团(120.00兆瓦)同比下降45.46%。

根据2016年至2018年近三年的数据，近三年累计收购光伏电站规模为4921.22兆瓦。具体到企业，收购规模排名前几位的有北京企业清洁能源集团932.87兆瓦，占总规模的18.96%，GCL新能源702.01兆瓦，占14.27%，浙江能源电力集团530.53兆瓦，占10.78%，熊猫绿色能源452.22%

就收购方的分类而言，一般包括以下几类:一类是专业光伏电站运营商，主要集中在北京清洁能源集团、GCL新能源、熊猫绿色能源、三峡新能源和中广核新能源；第二类是火电、水电等传统发电企业，包括浙江电力集团、上海电力、吉电股份、深圳能源等。；三是产业投资基金等投资机构，包括无锡产业聚丰投资合伙(有限合伙)、宁波道德凌环投资有限公司、粤港澳大湾区金融资产管理有限公司

就垂直数据而言，2016年至2018年，专业光伏电站运营商获得的容量分别为1386.57兆瓦、734.60兆瓦和643.95兆瓦。从数据中可以清楚地看出，规模呈逐年下降趋势；近三年传统水电和火力发电企业的收购规模分别为395兆瓦、294.9兆瓦和732.5651兆瓦，尤其是2018年。

在电站转让方，2018年，艾康科技将503.00兆瓦的光伏电站容量出售给浙江能源电力集团，在电站转让方中处于领先地位，其次是GCL新能源385.83兆瓦，同比增长1345.07%。中力腾辉74.50兆瓦，同比下降25.50%，航天机电24.90兆瓦，同比下降90.42%。根据2016-2018年近三年的数据，排名前三位的分别是艾康科技503.00兆瓦、中力腾辉449.50兆瓦、GCL新能源412.53兆瓦、航天机电391.40兆瓦、合肥骏能新能源科技有限公司240.00兆瓦

报告还显示，GCL新能源、北京清洁能源等专业电站运营商在大规模收购电站的同时，已经开始转让部分电站的全部或部分股份，一是为了缓解现金流压力，二是可能是会计实务的原因。许多电厂在转让控制权后不需要合并为子公司，这将缓解财务指标的压力。

根据具体项目所在地区被收购光伏电站的统计，2014 -2018年，被收购电站的最大来源地为内蒙古，收购容量为694.496兆瓦，占总数的13.18%；其次是陕西，产能为574.5兆瓦，占10.90%；江苏有能力510.066人，占9.68%；新疆生产能力为485.983人，占9.22%；河南的产能为450.8，占8.55%。

当然，就进一步的分析而言，许多省份处于获得产能前列的原因与一些大型企业的鲶鱼效应不无关系。例如，新疆的许多产能都与艾康科技持有的电站转让给浙江能源电力集团有关；江苏在一定程度上得益于中力集团开发的光伏电站的成功转让。

就光伏电站的定价而言，根据收集到的数据，大致可分为两类。一是对于那些在收购时尚未接入电网或刚刚接入电网的光伏电站，定价基础是电站的总资产价格或电站的总承包成本。在此基础上，给予一定的折扣，从0%到3%不等。这种收购方式以北京控制的清洁能源、GCL新能源和熊猫绿色能源为代表；另一类是已经并网一年以上的光伏电站，主要采用资产评估方法。资产评估方法有资产基础法和收益法。

“未来电厂收购的规模能否维持，取决于专业光伏电厂运营商和传统发电企业的融资能否跟上，光伏电厂的补贴拖欠问题能否得到解决。其次，这取决于一些专业的电站运营商能否发挥“squid效应”，在行业外引入更多投资。”负责电子交易的相关人士表示。

(编辑蔡善丹)