应收账款问题多多 贵州百灵回复深交所年报问询函

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■我们的记者王禾

见习记者徐玉雄

6月21日，贵州百灵对深交所2018年度报告询证函发布回复公告。其中，应收账款占当期收入的比例过高，应收账款周转率过低且逐年下降，短期贷款大幅增加，实际控制人质押率过高。

应收账款大幅增加

自今年年初以来，许多上市制药公司，如康德新和康美制药，集体爆发。6月4日，财政部发布了《2019年医药行业会计信息质量检查》，决定从2019年6月至7月开展医药行业会计信息质量检查。检查的关键内容之一是收入的真实性。贵州百灵不在77家入选医药企业名单中，但深交所年报的询证函也关注相关问题。

据年报显示，2018年贵州百灵营业收入达到31.37亿元，期末应收账款余额为15.9亿元，期初应收账款余额为9.58亿元，净增6.31亿元，增长65.85%。

根据应收账款周转率=营业收入/(期末应收账款余额+期初应收账款余额)/2的公式，贵州百灵2018年应收账款周转率为2.46倍，远低于东方财富选择数据。在神湾二级行业分类中，2018年70家“医药生物-中药”企业的平均应收账款周转率为5.18倍，在70家行业企业中排名倒数第11位。据365天统计，贵州省百令县的平均采收期约为148天，远远高于行业平均采收期约70天的平均水平。

对其年报数据的进一步分析显示，截至2018年末，贵州百灵应收票据和应收账款余额为23.4亿元，同比增长43.31%，占当期营业总收入的74.61%。近三年来，应收账款周转率分别为4.04、3.21和2.46，呈逐年下降趋势。

对此，深圳证券交易所要求:“说明应收基金余额大幅增加、周转率持续下降的原因和合理性。分析应收基金坏账准备的合理性和充分性。”

该公司解释说，随着两票制的全面实施，下游商业公司数量增加，应收账款减少，周转天数增加，成为行业共性。

然而，业内一些声音认为，其大幅下滑表明，对公司的影响远远超出正常水平。

chansons Capital执行董事沈梦认为，医药行业应收账款周转率下降，表明应收账款期限可能会延长，表明该行业上下游支付能力正在减弱。然而，上市公司的应收账款周转率较低，占收入的比重较高，这说明企业为了人为调整业绩，将商品压入渠道并记账。然而，这些已经记录在收入中的应收账款可能具有低回收率，即许多坏账，或者具有长回收期，即现金流紧张。

一位审计人员向《证券日报》表示，如果中药行业应收账款平均周转率是5.18倍，则意味着该行业在整个产业链中的话语权较差，下游的账期过长，也意味着药店和医院在产业链中的地位过于强势，导致收账时间过长。然而，该企业的应收账款周转率几乎是行业平均水平的两倍，这表明该企业更加脆弱。此外，应收账款占企业当期营业收入的比重较高，意味着企业的利润质量不高，销售收入可能含有“水分”，因为它是预先计入收入的，没有收到实际付款。甚至有可能在期末出现虚构的产品销售和夸大的应收账款余额。

记者就该公司应收账款周转率远低于行业平均水平的问题向贵州百灵发出了采访函，但截至发稿时，该公司未予回复。

短期借款大幅增加

同时，年报显示，2018年末贵州百令五大应收账款余额合计为3.78亿元，占期末应收账款余额的21.78%。截至2018年底，短期贷款金额为15.82亿元，同比增长83.57%。

对此，深交所明确要求贵州百灵说明前五名应收账款客户的名称、销售内容、销售金额、账龄、合同约定的收款进度、截至目前的收款情况，以及与公司和实际控制人是否存在任何关系。还解释了短期贷款急剧增加的原因、主要用途、融资对财务支出的影响等。，并评估对生产、运营和盈利能力的影响。

但是，值得注意的是，贵州百灵在该回复中表示，前五名应收账款客户与公司和实际控制人没有关系，但仍未写出前五名应收账款客户的姓名，而是用“客户一”和“客户二”代替。

对于短期贷款的大幅增加，该公司解释说，第一个原因是销售收入的增加。销售收入的增加影响了应收账款的大幅增加，同时，预付货款、库存商品、税款、人员工资等项目的增加也是由共同变化引起的；二是公司用自有资金增资扩股后，申请补充流动资金的新增贷款增加。