家乡互动赴港IPO 私人游戏房卡难避赌博嫌疑

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■我们的记者余若曦

越来越多的游戏公司开始选择对港股发起冲击。包括云游控股、田歌互动、飞鱼科技、手指锐利等。这些公司都已成功登陆香港资本市场。

今年4月16日，一家国际象棋游戏公司单友科技在香港成功上市。然而，上市后的表现并不令人满意。4月17日，该公司的股价达到每股1.75港元，6月21日，其收盘价仅为每股0.88港元。

除了禅游科技，另一家棋类游戏公司“家乡互动”也将很快登陆香港股市。但主要业务是家乡的区域麻将互动。上市后如何避免赌博风险？对此，《证券日报》记者于6月20日向家乡互动公司邮箱发送了采访提纲，但截至6月23日，记者未得到回复。

用户注册数量和收入高速增长

6月18日，家乡互动公开发行，发行日期为6月18日至21日，计划发行3.14亿股，其中10%为公开发行，90%为国际配售，6.2%为超额配售。筹资规模约为4.24亿元至5.81亿元，将于2019年7月4日发行。

也就是说，7月4日，家乡互动将正式在香港上市。

回顾过去，家乡互动分别于2018年和2019年向HKEx提交了招股说明书。2018年9月26日，该公司向香港证券交易所提交了招股说明书，但未获成功。时隔六个月，2019年3月27日，家乡互动再次提交上市申请，最终如愿以偿。

根据招股说明书，在过去的几年里，家乡互动表现良好。2016年至2018年，家乡互动收入分别为5194.6万元、2.62亿元和4.39亿元；净利润分别为2326万元、1.18亿元和2.04亿元。

同时，从2016年到2018年，家乡互动收入的复合年增长率为190.9%；净利润复合年增长率为196.2%。

根据数据，家乡互动成立于2009年。它是中国本地化移动象棋和纸牌游戏的领先开发商和运营商，专注于本地化麻将和扑克游戏。自主开发的游戏组合包括麻将、扑克和休闲游戏。记者注意到，在家乡开发的508款互动游戏产品中，麻将占了绝大部分，包括34款扑克游戏和5款休闲游戏。

值得一提的是，家乡注册互动用户数量的增加也很有希望。

从2016年到2018年，累计注册的家乡互动玩家分别为1628万、5360万和9709万。付费玩家的数量从2016年的87万增加到2017年的313万和2018年的322万，增长速度逐渐放缓。

此外，从2016年到2018年，有超过4，000个ARP PUs用于家乡互动。

虽然在招股说明书中，家乡互动指出，该公司没有任何重大违规行为，事实上，风险仍然存在。

“目前，对棋牌游戏的监管越来越严格，而家乡互动的主要业务相对简单。以该平台为代表的几款小型手机游戏并没有占据很大的利润比例。大部分收入依赖于私人游戏室卡，私人游戏室卡在灰色区域移动。这种利润实际上是在玩政策边缘球。如果相关政策不支持，基本上没有利润。”上述游戏行业表示。

此外，中泰国际的分析师认为，在家乡互动中存在更新或保留营业执照的风险，其收入主要集中在两大游戏类型上，依靠少数注册玩家赚取大部分收入。