获赔3.98亿 兴业证券股权质押纠纷获诉讼成功

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[蔡联](上海研究员青莹)获悉，因股权质押业务计提资产减值6亿多元的兴业证券终于迎来了好消息。

6月4日晚，兴业证券宣布，上海仲裁委员会近日就兴业证券与中柱集团股权质押回购纠纷做出裁决，中柱集团应偿还兴业证券本金3.98亿元，并支付相应利息和违约金。

据了解，2016年10月至11月，中柱集团以其持有的中柱医疗股份，以3.98亿元人民币的资金，与兴业证券办理了股票质押式回购交易。股票质押后，由于价格下跌，保证率低于约定的警戒线，中柱集团未能及时采取措施，构成违约。

蔡联发现，兴业证券多次卷入股权质押纠纷，其中最引人注目的是与长胜生物的“对抗”。

2018年7月，长盛生物因问题疫苗事件被迫退出市场。然而，由于长胜生物的股东张铭浩向兴业证券质押了1.78亿股，兴业证券成为长胜生物的最大股东，持股比例为18.29%。

随后，兴业证券起诉张铭浩返还本金6.3亿元，理由是他未能提前履行回购义务构成违约。

于2018年12月29日，兴业证券对公司涉及的4项股权质押业务(圣长胜、中鸿退、锦州磁航、金龙机电)计提资产减值准备，累计计提减值准备约6.08亿元。

这也使得兴业证券2018年净利润仅为1.35亿元，同比下降94.08%。现在，赔偿近4亿元。如果能够成功实施，工业证券的业绩无疑将得到大力支持。

然而，仲裁后执行难一直是股权质押纠纷中的难题。

以工业证券为例。2018年7月5日，兴业证券发布公告，与金龙控股的质押式证券回购纠纷一审胜诉。金龙控股应偿还公司的融资本金8200万元，利息和违约金。然而，在2018年12月29日的公告中，兴业证券仍计提了3554万元的减值准备。

因此，即使赔偿金额为3.98亿元，兴业证券仍谨慎声明，由于仲裁尚未完成，公司很难预测对公司当前利润或未来利润的具体影响。

根据公开信息，股票质押式回购业务是指证券公司的“信贷业务”，也称“信贷业务”，即合格的基金合并方质押其股票或其他证券，将资金并入合格的基金合并方，并同意在未来返还资金和解除质押。

股票质押式回购业务自2013年正式实施以来，已成为资本市场上较为流行和成熟的业务类型。

然而，2018年，受股市低迷等多种因素影响，股票质押式回购业务突然变成了潘多拉盒子，许多券商因股票质押式回购业务而卷入纠纷或仲裁，甚至计提资产减值准备。

据财联不完全统计，东北证券、深湾宏源、西部证券、太平洋证券、光大证券、华中证券、东兴证券等10多家证券公司在2018年年报中计提了因质押踩雷导致的资产减值准备。

其中，太平洋遭受雷击的范围最广，其公告提到2018年资产减值准备涉及上影环球、胜利精密、当代东方、云升环保、中英互联、天进娱乐、美度能源、美丽生态、圣克赛科等9项股权质押业务，总金额为9.47亿元。

据wind数据显示，2019年至今，券商手中未售股票市值总计3229.37亿元，其中15家券商未售股票市值超过50亿元，质押规模前10名券商未售股票市值超过2069.13亿元。

中信证券未发行股份市值最高，达到666.94亿元，其次是海通证券(332.38亿元)和中信建设投资(190.60亿元)。