继峰股份收购格拉默方案获证监会无条件通过 全球布局完成关键一步

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我们的记者吴昊

日前，吉丰股份有限公司宣布，在中国证监会上市公司并购审计委员会2019年第28次会议后，公司发行可转换债券、股票并支付现金购买资产，募集配套资金及相关交易，均获得中国证监会无条件批准。自7月5日股市开盘以来，该公司股票已恢复交易。至此，吉丰股份收购格拉姆完成了关键的一步。

根据重组计划，吉丰股份将通过非公开发行可转换债券、股票和支付现金的方式，购买郑东韩吉、上海M&A基金、顾欣应均、润鑫葛峰、吕迈诚金和立定凯持有的姬野投资100%的股权。交易价格为37.54亿元，其中交易对手支付的现金对价总额为4.38亿元，其余29.16亿元为可转换债券。

收购完成后，吉丰将从座椅配件领域进入价值更高的商用车座椅系统领域，巩固公司在汽车零部件领域的产业地位，实现全球战略协调，在销量、市场价值、收入和利润方面都跃上一个新的高度。

收购一家百年汽车内部巨头继续巩固其在行业中的领先地位

根据4月20日吉峰股份有限公司发布的本次交易修订草案，公司计划通过非公开发行可转换债券和股票并支付现金的方式购买姬野投资100%的股权，非公开发行股票和可转换债券募集的配套资金总额不超过7.98亿元。本公司将通过持有姬野投资公司100%的股权，间接持有格拉姆公司84.23%的股权，以对其进行控制，并将其纳入自身的合并报表范围。

格拉姆成立于20世纪80年代，是全球领先的汽车座椅和内饰供应商。它在19个国家建立了42个控股子公司，并与大众、戴姆勒和宝马保持着密切的业务关系。2018年，格拉姆完成了对托莱多模制模具100%股权的收购，并进入了汽车热塑性部件领域，这为扩大美国汽车市场份额增添了新的动力。

根据格拉姆的年度报告数据，该公司2018年实现收入约18.7亿欧元，净利润约2300万欧元。2019年第一季度，收入和利润均逆势增长，营业收入为5.34亿欧元，同比增长17.5%，税前利润为2400万欧元，同比增长17.6%，税前利润率为4.5%。

吉丰公司是一家独立的乘用车座椅系统零部件领先供应商，其主要产品包括乘用车座椅头枕、头枕支柱和座椅扶手。近年来，业务发展迅速，与江森自控、李尔、佛吉亚等世界知名座椅制造商以及一汽大众、宝马华晨、吉利等多家汽车制造商建立了长期良好的合作关系，在国内乘用车座椅头枕市场具有明显的领先优势。

去年以来，国内汽车消费市场一直受到成本压力、产销疲软等因素的影响。，行业的整体效益已经下降。在此环境下，2018年公司实现营业收入21.5亿元，同比增长13.11%，上市公司股东应占净利润3.02亿元，同比增长3.26%。2019年第一季度，营业收入5.12亿元，同比增长0.33%，上市公司股东应占净利润5900万元，扣除非净利润5600万元。与此同时，德国捷丰的欧洲业务迅速扩张，赢得了大众、宝马、奔驰、捷豹、路虎等多家厂商的订单。随着后续订单的逐步量产，预计它将成为公司业绩的新增长点。

吉峰股份表示，行业低迷加速了适者生存，这一直是优质企业整合行业、进一步做大做强的好时机。收购Grammer是新形势下公司业务的提升和升级，也是实现全球化战略布局的重要一步，有利于为上市公司未来发展奠定良好基础，进一步巩固其在行业中的领先地位。

产业协同效应已经显著地进一步打开了空的增长空间

M&A是上市公司产业升级和产业链延伸的重要手段。今年以来，M&A重组市场活动明显回暖，监管部门优化了M&A、重组等一系列制度，鼓励优秀上市公司在深化主营业务的基础上做大做强同行业并购，实现跨越式发展。

吉丰公司对格拉姆的收购计划由来已久，两家公司的业务领域重叠，这与大多数海外并购明显不同。通过整合双方各自的资源，可以不断提高双方的市场竞争力。此次收购完成后，峰峰股份将以更高的价值从座椅配件领域进入商用车座椅总成领域，进一步开拓空的增长空间。同时，格拉姆将逐步步入精细化管理，提高利润率，这将产生“1+1+2”的协同效应。

业内相关人士分析:“吉峰收购格拉姆的整合效果值得期待。吉丰将凭借格拉姆的高质量平台实现对德国和美国汽车市场的全面渗透，并逐步成为驾驶舱系统集成商。葛莱美可以凭借其在中国市场的核心竞争力和客户资源，享受新兴市场的发展红利，进而实现盈利能力的快速增长。”

在对之前询证函的回复中，吉峰股份明确定义了以后的整合计划。一方面，公司将在尊重格拉默公司文化和管理体系的基础上，改进管理流程，提高格拉默公司的管理效率；另一方面，我们将整合全球化发展战略、产业布局、市场业务、原材料采购、技术共享、同步研发等。，充分发挥国内外实体的协同作用，在保持葛莱美原有竞争优势的基础上，努力不断提升吉丰股份的核心竞争力。

(编辑蔡善丹)