三只松鼠今日敲钟：IDG、徐新7年陪跑 创始人身价超25亿

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经过曲折，三只松鼠终于成功了。 7月12日，三只松鼠今天正式在深圳证券交易所创业板上市，股票代码为300783。本次发行共募集资金6.02亿元，网上发行3690万股，发行价14.68元。今年开盘价为17.62元，最高为20元，增长36%，总市值为80.2亿元。

创业七年后，有5到5000人，三只松鼠从淘宝开店成为上市公司，年收入70亿。在三只松鼠的首次公开募股背后，创始人张辽源的市值超过25亿元，投资者正获得丰厚的回报。

零食巨头的成长历史:

从5人到5000人，从淘宝店到上市公司

三只松鼠的创始人兼首席执行官张辽源花了7年时间从一袋坚果起家，年收入70亿元。

瘦瘦的，眼尖的，喜欢沉思，走路像个杀手，快节奏，张辽源似乎总是充满活力。

小吃行业的航母“三只松鼠”的先进之路，就像张钰源自己的热情。一组数字回顾了这个坚果产业网红色的重复成就:

2012年6月19日，张玉元创办了“三只松鼠”，五天后获得了第一笔投资。半年后，“双十一”单日销售额超过766万元；

2013年1月，月均业绩超过2000万元，轻松位居坚果行业第一。“双十一”当天，天猫商城营业额超过3500万元；

2014年“双十一”那天，天猫商城营业额超过1亿元，年销售额超过10亿元；

2015年“双十一”那天，天猫商城营业额达到2.51亿元，半年销售额超过12亿元，年销售额超过20亿元；

在2016年的“双十一”期间，天猫商城的营业额达到4.35亿元，年销售额超过50亿元。今年，三只松鼠开始在芜湖、南京和苏州设立线下体验店。

2018年，年收入为70亿英镑，净利润为3亿英镑......

回顾这位坚果业网红兄弟的家族历史，从淘宝开店，到寻求品牌ip以增强客户粘性，再到开设线下店铺，三只松鼠的每一步都踏上了互联网分红和电子商务发展的节奏，每一步都“出奇的成功”。

2012年，电商红利刚刚出现，张辽源辞职创业，成立了一家只有五名员工的公司。在其成立之初，三只松鼠的定位是从电子商务开始，成为一个纯网络零食的品牌。事实上，三只松鼠的零食采用委托生产企业加工生产的方式，这意味着它没有自己的工厂，所有的产品都是从供应商那里购买的。

与其他坚果店传统的线下销售方式不同，张辽源把战场放在了线上，然后在产品、渠道和服务上“取悦”消费者。网上淘宝开店，疯狂的广告吸引流量，大规模的曝光让三只松鼠赢得了第一个“双十一”，从此它们一路领先。

之后，“松鼠便宜，松鼠漂亮，松鼠酷”开始了三个松鼠品牌的ip节奏。定位于80后和90后市场的三只松鼠，立足于年轻人消费习惯的改变，一方面通过精美的包装和人性化的工具设计创造良好的用户体验，另一方面不断拓展三只松鼠的表情包、手机游戏和衍生环境，提升用户的好感度。

当快餐行业争夺网络流量时，三只松鼠采取了另一个行动，离线布局，建立了一个专注于离线体验的“食品店”。这些线下直营店大多发展到较低的城市，旨在下沉市场，辐射更多的地区和人群。三只松鼠的野心可见一斑。

张玉元的身价超过25亿

Idg资本、今日资本和丰瑞资本先后投资

创业七年后，三只松鼠的每一步都离不开资本的帮助。随着ipo的成功，一场资本盛宴将会上演:不仅创始人张辽源的股价飙升，许多投资者也获利颇丰。

2012年，张辽源以100万元注册资本开始创业。此后，三只松鼠基本上保持了每年一轮融资的节奏，估值呈指数级增长。

最初，idg资本在第一轮投资150万美元，估值超过500万美元；2013年5月，今日资本与idg在B轮共投资617万美元，估值增长6倍；2014年4月，两家公司在第三轮共再投资1，627万美元，估计价值为1.36亿美元。2015年9月，三只松鼠从丰瑞资本获得了1.66亿元的D轮投资。此外，张辽源还以2000万元的价格向丰瑞资本出售了0.57%的旧股份。

2017年，三只松鼠首次申请上市。从那以后，ipo之路充满了波折。现在，投资者可以放松了。

根据招股说明书，本次发行的股份数量不少于4000万股，公司之前的总股本为3.6亿股。

根据招股说明书，此次ipo的最大受益者仍是“松鼠爸爸”张辽源。首次公开发行后，张辽源直接持有40.07%的股份，通过安徽辽源投资和郭颂投资间接持有3.43%的股份，共持有43.5%的控制权和表决权。控制能力可见一斑。持股数量为1.7402亿股。按发行价14.68元计算，张辽源价值超过25亿元。与投资100万元创业相比，投资收益增加了2500倍！

首次公开募股后，idg资本通过尼斯成长有限公司和高正资本有限公司分别持有24.89%的股份，成为公司的第二大股东。Idg持有9957万股，按发行价14.68元计算，账面回报近15亿元。

“投资女王”徐新今日资本通过lt growth investment IX (hk)有限公司持有16.78%的股份，是第三大股东。徐新本人也是三只松鼠的导演。

在三只松鼠的ipo背后，还有一个不可忽视的角色，李锋。李锋是idg资本的前合伙人，也是丰瑞资本的创始人。每轮融资的三只松鼠都有李锋的影子。

根据招股说明书，李锋分别通过上海自我之友松鼠投资中心(有限合伙)和上海自我之友投资持有4.35%和0.48%的股份，是三只松鼠的第四大股东。

快餐军团聚集ipo

饮食商品支撑2万亿市场

在三只松鼠的背后，一大批快餐企业加入了ipo浪潮。

据投资界的不完全统计，自2018年以来，已有近10家休闲小吃企业及其代工企业相继上市。今年6月，知名品牌“金在”旗下的文华食品有限公司也提交了一份上市a股的招股说明书。此外，以生产“蟹味瓜子”和“青豆”等坚果产品而闻名的甘源食品也计划进军a股市场。这家在2018年提交招股说明书的优秀子公司也正在走向市场。

这是一片由美食家支撑的天空。根据中国食品工业协会《中国休闲食品产业发展研究报告》，2005年至2014年，全国休闲食品产业年均复合增长率为17.2%，休闲食品产业年均复合增长率为22%。据估计，到2020年，休闲小吃的整体市场规模将接近2万亿元。

事实上，差槎拐子(深圳证券交易所，2011年3月)、黄(深圳证券交易所，2012年9月)和尤小姐(深圳证券交易所，2011年5月)几年前就已上市。近年来，来一帆(2016.10，上海证券交易所)、周黑鸭(2016.11，香港证券交易所)、延津浦(2017.2，深交所)和觉威食品(2017.3，上海证券交易所)也相继敲响了警钟。

可以看出，资本市场的大门已经热情地向休闲食品行业敞开。