科创板打新主战场 券商资管计划与科创主题基金齐头并进

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蔡联(上海研究员张爽)报道称，科技创新委员会将于下周7月22日正式成立。在各项准备工作有序推进的同时，本组织的各类科技产品也相继出现。经纪人和他们的资产管理人员已经为相关的科技板块股票投资产品做好了准备，包括集合和公开发行。

自科技板块和注册制度实施以来，券商作为科技板块的受益者，推出了一系列专注于科技板块相关商机的产品。中信证券和招商证券推出的科技系列集合资产管理计划，开启了证券公司科技资产管理产品的第一枪，也通过其资金参与了科技板块的投资机会。这两种方式也是证券公司目前的主要方式。此外，一些经纪人表示，他们将作为基石投资者参与科学和技术委员会。

大量经纪资产管理计划被集中建立

根据中国科学技术基金会的数据，截至2019年第一季度，证券公司共发行了3705种集合资产管理产品，资产规模为19873.26亿元，约为2万亿元。其中，最值得关注的是以科技板块为主题的资产管理计划。

2019年4月24日，中信证券推出了科技板块资产管理计划的“第一枪”。从那以后，以招商证券为代表的许多券商都加大了设立资产管理计划的力度，为科技股做准备。其中，还包括中信、CICC和国泰航空推出的“战略配售”集合资产管理。据中国科学技术基金会统计，截至2019年6月25日，已有36家证券公司制定了“科技主题”集合资产管理计划。

据不完全统计，目前已有10多家券商投资了科技板块的投资布局。其中，券商和券商资产管理公司都参与其中，而在科技板块的布局中，我们可以发现领先券商尤为突出。CICC证券、中信证券、华泰等领先券商的动向值得关注，而资产管理子公司主要由招商资产管理、华泰资产管理、国泰君安资产管理、光大资产管理等领先券商代表。

值得注意的是，在券商布局科技板块的同时，其资本实力也值得关注。以招商证券为例，今年招商证券设立的“科创”资产管理产品多达10多种。与此同时，CICC、中信证券和华泰资产管理也发行了相对较大的数量。

以中信证券为例，4月24日，中信证券宣布建立科技板块经纪人集体资产管理计划:中信证券科技领先系列集体资产管理计划。该计划包括三个产品，分别筹资1.74亿元、8700万元和5200万元。中信证券以自有资金认购上述三种产品，认购金额分别为840万元、415.84万元和250万元。中信证券用自有资金投资了上述三种产品，投资比例约为4.8%，充分体现了科技板块的特点。

中信证券资产管理计划认购要求，首次参与最低金额为人民币40万元(不含参与费)，新增参与资金最低金额为人民币1万元。合格投资者资格，个人投资者需具有2年以上投资经验，并符合以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元，家庭金融资产不低于500万元，或个人近3年平均年收入不低于40万元。法人要求上年末净资产不低于1000万元。

同时，集体资产管理计划的投资范围也明确提到了“科技股”。默认的收益分配方式是现金股利，投资者可以选择现金股利或股利再投资股利。

但是，招商局资产管理科技有限公司选择的系列中有大量的集合资产管理计划，公司也以自有资金参与:在集合计划期间，经理自有资金持有本集合计划的份额不超过集合计划总份额的16%。用自有资金参与本集体计划的经理及其附属机构的总份额不得超过集体计划总份额的50%。

值得注意的是，中信和招商局都是用自己的资金认购的，甚至认购比例都超过了政策要求，这与他们雄厚的资金实力不无关系。据金融协会统计，中信证券全年通过直接融资(主要是发行金融债券)融资367亿元。此外，作为年内“科创”资产管理计划的最大发行人，招商证券年内募集资金超过300亿元。

此外，据不完全统计，在这一年里，一些券商已经累计融资1000亿元。今年以来，由于市场条件、科技板块等原因，补充资本已经成为证券公司的竞争力之一。截至上半年，证券公司债券融资规模已超过4000亿元，其中公司债券发行尤为突出，领先证券公司的融资能力和融资频率也值得关注。招商证券、广发证券、华泰证券等证券公司发行的公司债券规模均超过100亿元。

科学技术委员会主题基金受到了广泛关注

据相关数据显示，18只科技股新股网下配售出现1000多只公募基金，按发行价格计算，总配售金额高达104亿元。

经过密集认购，首批25家上市公司的发行情况已经披露。数据显示，25家企业的市盈率在18.86-170.75倍之间，平均为49.16倍。在资金筹集方面，第一批科技板块上市企业计划筹集310.89亿元，实际筹集资金总额为370.18亿元。由大多数公司确定的发行价格所筹集的资金超过了最初计划的资金需求。

截至7月12日，已有14家科技板块公司公布了线下配售的结果，公募资金的新成果令人欣慰。据统计，目前约有108名基金经理(包括具有公开发行资格的证券公司)参与了科技板块下的创新，涉及产品约1540种，总市值近100亿元。

其中，科学技术委员会的主题公共基金值得特别关注。自华泰证券成为首家向券商申报科技板块主题公募基金的券商以来，“华泰紫金科技板块主题三年封闭式灵活配置混合证券投资基金”发布以来，众多券商陆续推出了科技板块主题基金。

截至7月12日，已接受107只尚未发行的基金，1只基金正在发行，17只基金已经成立。其中，券商主要通过基金子公司和资产管理子公司参与科技板块的布局。其中，广发证券通过旗下的广发基金管理资产，华泰资产管理公司和华泰证券旗下的财通证券通过旗下子公司财通管理资产，CICC、中信建设投资和中国银河也拥有科技板块基金。