新城控股进一步与王振华切割 被穆迪列入下调观察名单

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蔡联(上海记者王海春)报道称，新城控股正在进一步“去王振华”。

根据国家企业信用信息公示制度，新城控股的法定代表人由王振华变更为王孝松。

王振华被拘留后，王振华之子王孝松于7月3日接任新城控股董事长，新城部门的上市公司迅速切断了与王振华的联系。此前，已辞去新城控股、新城发展控股、新城悦(01755.hk)董事职务。

“预计新城控股将采取一些行动与王振华方面达成协议，这一法人变更可能只是其中的一部分。”香港一位私募股权基金经理告诉英国金融协会记者。

一位投资银行家认为，王振华事件对新城控股的影响尚未消退，资本市场仍在关注后续事件的潜在影响。

“新城控股稳定运营的可持续性、后续金融安全的保障以及公司股价波动对票据融资的影响是新城控股的合作伙伴和金融机构继续关注的领域。”这位投资银行家表示。

此外，评级机构还表示，应继续关注新城控股的后续发展。最近，穆迪将新城控股和新城发展的评级列入下调观察名单。

据了解，穆迪此前对新城控股的展望是“稳定”的，在最新评级中调整为“观察”，新城控股担保的高级无担保债务评级也包括在观察名单中。

穆迪表示，后续将重点关注王振华被捕对公司运营的影响、控制权的潜在变化、融资渠道和融资成本，以及对两家公司流动性和财务状况的整体影响。

上述投资银行家指出，被列入降级观察名单并不等于降级评级。降级评级被认可并列入降级观察名单，反映评级机构对公司下一步可能发生的变化感到关注或担忧，并在进一步观察后做出相应的评估。

“如果被观察公司的后续运作似乎不受市场的担忧，它可能不会对该公司的评级或相关融资事项产生实际影响。但是，如果业务出现下降趋势，可能会对评级产生不利影响。”这位投资银行家补充道。

在穆迪之前，标准普尔也将新城发展评级从稳定调整为负面观察，惠誉将新城发展和新城控股纳入负面观察；摩根士丹利下调了新城市部门的评级，将新城市的持股比例从平配下调至低配，并将新城市的发展从超配下调至平配。

“列入降级观察名单反映了我们对两家公司的声誉、运营和融资渠道的担忧，这可能会产生负面影响。”对于此次调整的原因，穆迪高级副总裁曾启贤表示，新城发展是新城控股的大股东，新城发展将其在新城控股的相当一部分股份用于融资。如果新城控股的股价再次大幅下跌，可能不利于新城发展的流动性。

chansons Capital执行董事沈梦表示，只要新城控股有一个不依赖于任何个人的良好业务基础，它就会逐渐从外部事件的冲击中恢复过来。另一方面，投资者也需要关注公司如何避免王振华事件对公司运营可能产生的后续影响。

“在项目层面，对于银行等金融机构而言，调整信贷非常重要，因为此前它们已开始与新城控股密切合作。”上海一家房地产机构的研究员说。

新城控股的一位前员工告诉采莲新闻社，王振华以前更负责战略，战略的实施是由来自不同行业的高级管理团队来操作的。“从内部管理结构来看，新城控股的资本、财务和投资、开发、销售等领域都由不同的团队负责，业务结构也比较成熟，应该能够挺过这个特殊时期。”

新城控股有限公司也在努力消除这一事件对公司的不利影响。7月8日至13日，在公司召开的2019年半年度业务工作会议上，王孝松首次以董事长身份出席会议。稳定被认为是这次会议的一个重要主题。

记者了解到，在本次半年度业务会议上，新城控股明确提出三个“不变”:两轮驱动战略不变，今年2700亿元的销售目标不变，下半年开业的20号五岳广场不变。

上述房地产中介研究人员认为，在上半年销售增长的支撑下，新城控股目前应该不会遇到流动性问题，但如果下半年合同销售放缓，公司是否会寻求其他融资渠道来维持流动性，还有待观察。