流动性承压 巨轮智能子公司成立7个月即被弃

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蔡联(深圳记者徐学成)报道说，巨轮智能(002031.sz)为了偿还一年内到期的债务，开始了组建子公司的想法。7月25日，该公司披露将出售其全资子公司博兴工业的全部股权，以提高流动性。蔡联记者注意到，近年来，巨轮智能业绩一直呈下降趋势，流动性吃紧，资产处置可视为“调整”业绩、补充流动性的快捷捷径。

这家子公司7个月前才成立

根据巨轮智能7月25日下午披露的公告，公司拟以2.9亿元人民币的转让价格转让全资子公司广东博兴实业有限公司(以下简称博兴实业)100%的股权，受让方为广东远大实业有限公司(以下简称远大实业)。

根据交易协议，远大实业应在股权转让合同生效之日起15个工作日内向巨轮智能支付股权转让价款。

2018年12月，巨轮智能投资人民币249，346，200元在揭阳市揭东区人民大道东设立博兴实业，总建筑面积27，124.2平方米，占地面积233，787.8平方米，其中5000万元作为全资子公司博兴实业的注册资本，其余199，346，200元作为资本公积投资。对此，巨轮智能表示，此次投资将有利于公司的整合，改善公司的产业布局，方便经营管理，满足公司长期战略规划和未来业务发展的需要。

然而，仅仅7个月后，拳击产业就被“抛弃”。数据显示，截至2018年12月31日，博兴实业总资产625.29万元，总负债628.89万元，净资产-3.59万元；2018年，营业收入为人民币0，000元，净利润为人民币-35，900元(经审计)。截至2019年6月30日，博兴实业总资产28180.33万元，总负债343.69万元，净资产27836.64万元；2019年1月至6月，经营收入为人民币2，851，900元，净利润为人民币-2，691，000元(经审计)。

评估报告显示，博兴实业总资产账面价值为28180.33万元，预计价值为28305.03万元，增值额为124.77万元，增值率为0.44%；净资产账面价值为27836.64万元，净资产评估值为27961.34万元，增量为124.7万元，增量率为0.45%。

为了缓解流动性压力，

在出售成立仅7个月的子公司的所有股份时，巨轮智能的考虑因素是什么？公司董事会办公室相关负责人7月25日在接受财联社采访时表示，主要是出于补充流动性的考虑。该公司表示，年内仍有价值3亿元的融资债券需要赎回，这给公司的流动性造成了很大压力。根据公告信息，通过资产转让获得的资金用于补充巨轮智能的流动性。

根据红岸风险挖掘系统，自2015年以来，巨轮智能的金融危机得分一直处于“风险”状态。

然而，巨轮智能面临的压力不仅仅来自流动性。

尽管巨轮智能声称其主要业务包括两大方向:汽车轮胎设备行业和智能设备制造行业，但其业绩在收入比例方面仍依赖于传统业务的支持。根据2018年年报数据，报告期内，汽车轮胎设备行业占总收入的54.52%，而智能设备制造业仅占15.81%。同时，两个业务板块的毛利率也出现了不同程度的同比下降。不难看出，尽管巨轮智能近年来一直在寻求对智能设备制造的概念大做文章，至少到目前为止，这一领域尚未成为公司的业绩支柱。

从上市以来的净利润数据来看，巨轮智能自2013年达到峰值以来一直在下滑，净利润数据也从1.68亿元降至2018年的5452.1万元左右。今年第一季度，公司净利润同比下降18%。根据业绩预测，今年上半年净利润下降幅度预计将高达68%-80%。

此外，在2014年至2018年的五年间，巨轮智能的加权平均净资产收益率从8.06%大幅下降至2018年的1.80%，盈利能力大幅下降，这是不争的事实。

面对这种情况，处置资产时不可避免地要考虑“调整”绩效。然而，在接受记者采访时，该公司没有正面回应。但是，公司在公告中透露了一些想法:快速、及时地获得明确、合理的投资收益，筹集资金加强对公司经营现金流和后续到期债务偿还的保障，将有助于公司优化资产结构，减轻资产负担，改善财务状况，对公司目前的业绩将产生积极的影响。

根据公司预测，本次股权转让的实现收入约为人民币8425万元。然而，提升业绩不能长期依赖于实现资产。巨轮智能的长期计划和对策是什么？

对此，公司表示，近年来，复杂多变的市场环境使得企业的生产经营在许多方面面临严峻挑战。根据发展战略规划，巨轮智能设备有限公司将保持“高起点、高品位、高效率”的战略定位，进一步集中优质资源，加强核心技术研发，培植传统装备产业，发展高端制造业，加强资金回笼，改善财务状况，全面推进公司生产经营发展。