美银美林发布72页报告：看好中国创新医药公司再鼎医药 给予 “买入”评级

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最近，在金融管理咨询领域处于领先地位的世界最大的证券零售商和投资银行之一美国银行美林(bank of america merrill lynch)发布了一份72页的投资分析报告，内容涉及在纳斯达克(nasdaq)上市的中国创新制药公司“再鼎制药”(Zaiding Pharmaceutical)。

在该报告中，美银美林认为，在鼎药业正处于R&D能力快速增长时期，在类似行业处于领先地位，拥有深厚的R&D管道，其市场价值有望继续增长。

“高净资产+合理渠道+重量级产品”的重建模式再次赢得了机构的青睐

目前，在鼎医药已成功获得10余种临床晚期的管道产品，其中parp抑制剂zelle (ni Rapali，zl-2306)、肿瘤电场治疗产品optune和新兴抗生素omadacycline已获fda批准，至少有5种药物处于临床晚期或注册阶段。这些项目是目前载鼎医药的核心高净值资产，高效的临床流程有效降低了载鼎医药在资产开发中的风险。

值得注意的是，在鼎药业围绕“妇科肿瘤、胃癌/肠癌、肺癌和脑瘤”等适应症，包括小分子靶向治疗、单克隆抗体、双特异性抗体和肿瘤治疗领域(电场治疗，一种医疗器械)，有着均衡而深入的产品管道布局，这些产品均在美国、香港和澳门上市。

据报道，中国国家药品监督管理局(nmpa)接受了泽乐新药上市申请，并对其进行了优先审查，预计将于2019年底在中国大陆上市。一旦上市成功，巨大的中国大陆市场将成为再鼎药业可持续发展的“动力源”。

“营销团队+R&D能力”双引擎驱动重新启动商业销售流程

根据美国银行美林的报告，自2014年成立以来，“将创新药物快速投放市场并实现商业化”是载鼎医药的核心发展目标之一。在2017年底纳斯达克上市后，再鼎药业进一步加快了产品的商业化进程:聚焦中国市场，提高从西方公司获得药品许可的效率，加快产品管道的建设和布局。在鼎药业的业务发展(bd)团队在2018年完成了四笔交易，自2019年以来又完成了两笔交易。

据报道，在鼎已初步建立了完整的销售渠道，其bd团队将继续推出有价值的产品，以补充目前的销售渠道。再鼎也在进一步加强自身R&D平台的建设；2019年6月，瓦莱里娅·范丁博士被任命为该公司的首席科学官(cso)。fantin博士在生物勘探和研究以及肿瘤药物研发方面拥有超过20年的行业经验。加入再鼎制药将支持其创新产品渠道的长期增长。根据该报告，随着中国生物医药公司的业务转型，更多的医疗保健投资将被分配到创新药物上。这对于在鼎来说是一个很好的机会，在鼎是一家创新的生物技术公司，拥有强大的R&D或bd能力。

因此，美银美林预计，从2020年起，在鼎医药每年将有1-2个新研究药物的研发潜力。

综上所述，美银美林在其报告中认为，根据再鼎药业目前的股价表现，未来将有20%的增长机会，目标价格为每股43美元，并给予“买入”评级。