美联英语拟在美股上市 教育分期贷款“套路”了解一下

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蔡联(上海记者陈墨)近日，许多英语教育机构外籍教师问题频频发生，引起了各界英语教育培训机构的关注。事实上，不仅是英国教育机构，美国股票教育行业自2019年以来的平均增长率也是9%。从新东方，美好的未来到向谁学习，越来越多的中国教育公司开始了在美国上市的道路。

近日，国内英语教育培训机构米德兰英语教育(以下简称米德兰英语)正式向证券交易委员会(sec)提交了f-1上市申请文件，并计划在纽约证券交易所上市，筹资约1亿美元。花旗集团、CICC和麦格理资本是此次发行的联合赞助商。

然而，在现阶段，市场对教育机构有更严格的要求和审计机制。现在公众对这些模式非常熟悉，当美国股市动荡、股票教育公司在美国上市时纷纷解散时，米德兰英语计划在此时上市。它能支持不同投资者提高的估值吗？

分期贷款的“无息”陷阱

目前，中国的英语培训机构如此之多，“外籍教师”和“沉浸式语言环境”已经不是什么新鲜事了。美国英语如何在激烈的同质化竞争中脱颖而出？

美国英语联盟的道路是高端的，如果它被定位在高端，学费将是昂贵的。根据数据，课程分为七个等级，入门课程已达到1万元。为了吸引低支付能力的学生，许多教育培训机构与金融机构合作设立分期支付学费。

目前，米德兰英语还与杜晓曼金融等贷款机构合作，通过无息贷款，学生可以在6个月至24个月内分期支付学费。虽然它被称为“无息”，但它不是“免费的”，分期付款贷款的手续费远远高于银行的正常利息。

此外，培训公司宣传分期贷款是减轻学费压力的一种工具。然而，在许多学生眼中，这种高利率贷款，再加上退款的障碍，已经成为教育培训公司设立办事处的更深层次的“常规”。

针对学费分期贷款的问题，采莲的记者以学生身份拨打了公司的客服热线。客户服务人员说，如果学生和贷款平台之间有任何问题，米德兰英语将对此负责。签订借款合同时，各方的权利和责任将得到明确规定。建议学生在签署合同前仔细阅读合同条款。

值得注意的是，尽管米德兰英语承诺没有理由在20天内退还学费，但许多学生报告说很难退还学费，也无法获得全额学费。根据美国英语的规定，如果学生在购买课程后的20天内提交退款，他们可以获得全额退款。退款将在20天后给予。如果学生没有完成30%的课程，他们可以退还70%的学费，如果他们完成超过30%的课程，他们将不会被退还。

根据黑猫的投诉，许多购买了美国英语联盟课程的学生报告说，美国英语联盟的销售人员以“正在进行”等理由故意拖延退款过程，并以各种理由减少或推迟退款。毫无疑问，这将极大地影响美国英语教育联盟的声誉。

暂停分期贷款可能会影响40%的收入

根据招股说明书，2018年，约43.5%的美国英语学生使用分期贷款，分期贷款带来了公司总收入的42.2%。

另一方面，面对监管机构对“校园贷款”的严厉打击，该公司可能会考虑暂停分期贷款。然而，招股说明书中还宣布，退款将对公司的净收入和其他财务状况产生不利影响，暂停分期贷款也将直接影响招生。如何解决上市后退费和分期贷款难的问题将是未来美国英语教育的重点。

法律专家也建议想申请分期付款的学生谨慎使用这种形式，这对美国英语来说不是好消息，因为美国英语的收入依赖于学生超过40%的分期贷款。北京卫恒律师事务所的杨志刚律师认为，需要申请教育培训的客户首先要检查培训平台和培训机构的资质是否齐全。一旦贷款合同签订成功，与教育机构的关系就不是很大。无论后者能否提供服务，或者双方之间是否存在争议，即使教育机构跑了，他们仍然需要学生偿还贷款人。杨志刚提醒，在与中转平台和培训机构签订合同时，我们必须仔细审查这两份合同的条款和内容。2018财年，美国英语联盟退课率为10.2%，退款3780万元，其中分期贷款学生的退课率为13.2%，高于平均水平。关于退款和贷款纠纷，米德兰英语在招股说明书中解释说:“退款申请的数量和退款金额可能受到许多因素的影响，其中许多因素超出了我们的控制范围。”

当大量学生报告很难退还学费时，就会出现这一辍学率数据。也就是说，如果美国英语进一步提高服务质量，使学生更容易满足他们合理退款的要求，这一数据可能会上升。

一些自主经营的中心和教师没有执照

根据公开信息，米德兰英语成立于2006年，总部设在深圳，专注于成人英语培训，设有一到四个和一到十个线下小班。自10多年前成立以来，已经培训了20多万名学员，其在线教育品牌“即时聊天”(Instant Talk)近年来实现了100%以上的增长率。其中，线下成人英语培训一直是米德兰英语的核心业务和最稳定的收入来源。截至2019年3月31日，米德兰英语在中国拥有120个直接学习中心和16个附属中心，覆盖中国18个省和32个城市。深圳、广州、东莞、成都、南京和苏州是美国英语的主要市场，招生人数占学生总数的57.6%。招股说明书显示，2018年米德兰英语总收入为14.24亿元，其中成人英语培训收入为9.04亿元，远远超过其他业务。成人英语培训毛利率全年保持稳定，2018年达到62.7%，网络英语毛利率为45.8%，儿童英语毛利率为36.2%。

目前，美国英语的主要竞争对手是华尔街英语、英孚教育和网络英语。然而，米德兰英语的大多数自营中心都没有获得相应的私立学校营业执照，这显然与监管政策不一致；该公司的“现在就说”平台拥有16，000名注册教师，其中包括6，900名外籍教师。然而，是否所有的外籍教师都具备工作签证和居留许可等完整的资格也将成为美国英语未来必须面对的问题。

最近，英孚教育的七名外籍教师因涉毒被捕，引发了热烈的讨论。7月15日，教育部基础教育司司长吕玉刚在教育部新闻发布会上强调，一是从入口关大门，二是严肃处理违法行为，绝不姑息。他指出，去年国务院办公厅发布的《关于发展校外培训机构的意见》明确规定，从事培训活动的教师必须遵守国家宪法和法律，取得教师资格或者符合要求。2017年，有关部门还下发了《关于全面实施外国人在华工作许可制度的通知》，明确规定了外国人的就业问题。

值得一提的是，米德兰英语在招股说明书中表示，募集的资金将主要用于几个主要方面:第一，投资或收购英语培训机构，但尚未找到合适的目标；二是建立更多线下网点，包括消费水平较高的一线城市，向二三线城市倾斜；三是用于在线培训技术和初级课程的研发营销；第四，操作和其他一般用途。

此外，米德兰英语仍然主要依靠营销来招生，但缺乏更新的技术手段或模式，这可以从财务报告数据中看出。在2018财年，米德兰英语的营销成本高达4.25亿元，而R&D的成本只有2900万元，这是非常不同的。

关于中部英语分期付款学费贷款的合规性和“现在就谈”平台上外籍教师的资格问题，蔡联记者多次致电招股说明书，但无人接听。记者还向该公司官方网站公布的邮箱发了一封采访信，但截至这篇文章，尚未收到任何回复。