半年营收净利下滑均超40%知悉内幕春兴精工高管联袂提前减持？

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今年上半年，春兴精工的净利润下降了47.32%。在半年度报告披露之前，公司没有宣布业绩预测，但高管们共同减持了股票。为什么性能急剧下降？知情人是否事先知道该知情人减持股份的行为？《投资时报》研究员李宇辰说

苏州春兴精工股份有限公司(以下简称春兴精工，股票代码002547)日前发布的半年度报告，呈现了上半年收入增加而利润不增的尴尬经营局面，净利润几乎减半。然而，这对于监管和市场来说更具挑战性。在业绩如此大幅下滑的半年度报告发布之前，春兴精工没有披露业绩预测和业绩快报，但高管们都在这个information/きだ

在这种异常情况下，在春兴精工的中期报告披露后，深交所的询证函很快就到了。

《投资时报》研究员注意到，深交所不仅要求春兴精工解释上半年业绩大幅下滑的原因和合理性，以及未披露半年度业绩预测和业绩快报的原因，还要求公司对相关内部人员是否知道内幕信息并提前减持进行补充自查。

后者无疑是高度敏感的。

业绩下降的趋势没有得到遏制

8月20日晚，春兴精工发布了中期业绩报告，称2019年上半年收入为33.6亿元，同比增长44.92%；净利润1584.35万元，同比下降47.32%；扣除后净利润为757.81万元，同比下降67.93%。这类数据反映出春兴精工在今年上半年遭遇了尴尬局面。

《投资时报》的研究人员注意到，春兴精工在中期报告中没有对业绩下滑进行全面归纳。在介绍四大业务板块的业务表现时，春兴精工表示，电子元器件分销业务继续快速发展，汽车零部件业务仍保持良好增长，消费电子玻璃业务销售利润逐步释放，市场份额进一步提升。

在介绍消费类电子手机的金属外壳、小五金结构件和镁合金业务时，纯兴精工表示，其子公司惠州纯兴和常熟纯兴受到行业景气下滑的影响，产品需求规模下降，订单规模变小；行业竞争的加剧导致产品的低价；但是，公司前期投入的业务和生产经营团队的固定资产和固定成本相对较高，该业务的整体业绩低于预期，影响了公司报告期的整体利润。

《投资时报》研究员还注意到，春兴精工中期报告中的产品营业收入数据显示，上半年，精密铝合金结构件营业收入同比增长1.36%，移动通信射频设备同比增长5.76%，电子元器件分销业务同比增长232.67%，玻璃业务同比增长26.78%，其他项目同比大幅下降66.51%。

此外，中期报告中对春兴精工2019年1月和9月业绩的预测数据显示，今年前三季度净利润为1770万至2650万，同比变化-59.92%至-39.99%。这也意味着没有迹象表明净利润的下降趋势已经得到遏制。

在解释前三个季度下滑的原因时，春兴精工表示，电子元器件分销业务的高利润产品利润趋于正常，盈利能力较去年同期有所下降；消费电子行业的竞争非常激烈，公司的金属结构件前期投入很大，尚未盈利；在通信业务方面，公司增加了对5g R&D的投资，导致R&D费用增加。

这与上半年各业务板块经营业绩的介绍大相径庭。

一位券商分析师向《投资时报》表示，春兴精工没有对上半年的下滑做出明确分析，同时也表达了子业务经营业绩的差异。

或许正因为如此，与《中国日报》的披露几乎同步，深圳证券交易所向春兴精工发出了一封询证函，要求该公司根据同行业可比公司的情况，补充2019年上半年业绩大幅下滑的原因和合理性。

你知道内幕消息并提前减持了吗？

引起市场关注的是，在中期报告披露之前，春兴精工没有披露半年度业绩预测、业绩快报等公告。这也意味着投资者能够理解8月20日晚中期报告披露的今年上半年春兴精工净利润下降40%以上的经营情况。

对此，深圳证券交易所要求春兴精工解释原因，并质疑春兴精工无业绩预测及业绩快报的经营是否符合《中小企业板信息披露备忘录第1号——业绩预测、业绩快报及其修正案》(2019年3月修订)的相关规定。

《投资时报》研究员在查阅《中小企业板信息披露业务一号备忘录》后了解到，该规定的具体要求是:上市公司董事会预计公司半年度经营业绩有下列情况之一的，应及时披露业绩预测:净利润为负；净利润同比增长或下降50%以上；与去年同期相比，它变亏为盈。此外，它还规定上市公司应在7月15日前披露半年度业绩预测。

更让人关注和敏感的是，春兴精工没有披露半年度业绩预测和业绩快报。换句话说，在信息时代，普通投资者空·怀特、春兴精工高管都在联合减持股份。

7月18日，春兴精工披露了《关于实施董事长减股方案的公告》，称公司董事长景源从6月19日至7月16日通过集中竞价交易减持了公司股份1128万股，占公司总股本的1%。

8月10日，春兴精工披露了《关于部分董事和高级管理人员减持股份的预披露公告》，称卢勇、王锴总经理、单星洲副总经理兼首席财务官、徐素云副总经理计划自公告披露之日起15个交易日内，通过集中竞价方式减持公司持有的部分股份。

在这种特殊情况下，深交所要求春兴精工补充对相关知情人是否知晓半年度报告内幕信息的自查，并提前减持公司股份。

特别值得注意的是，春兴精工于8月22日(今天)披露了《关于延长公司股东所持部分股份质押的公告》。本次公告显示，公司控股股东、实际控制人孙持有公司股份4.35亿股，占总股本的38.55%。累计质押股份4.02亿股，其中92.52%已经质押，占公司总股本的3.55%。本公司股东景源持有本公司3702万股股份，占本公司总股本的3.28%，已被100%质押。