“核电一哥”同时登陆A股H股 募资超125亿元创多项记录

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我们的记者张文祥

2019年8月26日，中国通用核电有限公司(a股简称:中国通用核电，股票代码003816；港股(简称中广核电力，股票代码01816)在深圳证券交易所中小板上市，成为中国首家实现a股和h股同时上市的核电企业。

a股首次公开募股受到资本市场的高度追捧

作为中国最大的核电公司和世界第三大核电公司，中国通用核电a股上市备受资本市场追捧。中国通用核电有限公司于7月31日发行，8月9日公布定价结果，8月16日公布发行结果。发行价2.49元/股，最终发行50.5亿股，募集资金125.74亿元。

据悉，中国通用核能a股首次公开发行创造了多项市场记录。这是首只在h股和a股同时上市的纯核电股票，也是首家以003开头的a股公司。这是自2016年以来最大的h股ipo项目，也是截至2019年最大的a股IPO项目。除了刷新今年的ipo记录，它还可以跻身所有a股的前30名。

值得注意的是，此次中国通用核电股份有限公司的发行是以战略投资者配售、线下发行和网上发行相结合的方式进行的。由于发行规模较大，该项目特别引入了战略配售方式，最终战略配售比例为50%，追平了历史纪录。本期《中国通用核电》共引入了8家战略投资者，主要是具有长期投资意愿的中央企业或其下属企业、国家级投资基金或其下属企业和cdr基金。据分析，引入战略投资者有利于缓解二级市场大规模发行的压力，也有利于公司股价的长期稳定。

继续保持国内核电行业的领先地位

据公开信息，截至2019年6月30日，中国通用核电已管理24台联网核电机组，装机容量为2714万千瓦，另有4台在建机组，装机容量为460万千瓦。该公司管理的运行中和在建核电装机容量居中国首位。

在运营管理方面，中国核电运营管理水平领先世界。根据世界核电运营商协会(wano)设定的绩效指标，截至2019年6月30日，公司管理的22家运营单位的264项wano绩效指标中，84.09%处于世界先进水平(第一季度水平)，81.44%处于世界优秀水平(第十季度水平)。

自1999年以来，与世界上法国、中国、德国、南非等国的60余座同类型核电厂相比，中国通用核电有限公司运营的岭澳核电站一期一号机组已连续14年停运。截至2019年7月底，该机组已连续安全运行4800多天，在世界同类机组中排名第一。大亚湾核电基地在2018年法国电力国际类似机组安全性能挑战中39次获得第一名，这是获得第一名的核电基地数量最多的一次。

容量因子是核电机组运行和管理水平最直接的指标。中国通用核电公司管理的核电机组平均功率因数2016年首次超过90%，2018年首次超过92%，在全球同行中处于较高水平。

核电业务表现继续领先

经营业绩方面，2016年至2018年，中国通用核电实现营业收入330.27亿元、456.33亿元和508.28亿元，同比分别增长23.05%、38.17%和11.38%；归属于母亲的净利润分别为73.64亿元、95.64亿元和87.03亿元。扣除非经常性损益项目后，公司2016年至2018年净利润分别为72.46亿元、79.74亿元和86.10亿元，同比分别增长12.64%、10.05%和7.96%。

2016年至2018年，中国通用核电的毛利率分别为45.24%、44.81%和43.92%，高于行业平均水平。

核电产业是资本密集型产业，具有投资大、周期长的特点。在业绩保持稳定增长的同时，公司的现金流和偿付能力持续改善。近年来，该公司的资产负债率稳步下降，从2016年的71.9%降至2018年的69.3%。2016年至2018年，公司经营活动产生的净现金流量分别为167.91亿元、268.71亿元和284.10亿元，公司具有较强的偿付能力和可控的财务风险。

记者注意到，在a股登陆前夕，中国核电总公司已经交出了辉煌的中期成绩单。8月21日晚，中国通用核电在香港证券交易所公布了上半年业绩。公告显示，2019年上半年，中国核电总电网为799.52亿千瓦时，同比增长11.97%；实现营业收入265.23亿元，同比增长15.3%；归属于母亲的净利润为50.23亿元，同比增长10.0%；扣除后净利润为48.14亿元，同比增长6.1%。

R&D投资在行业中处于领先水平

据悉，中国广东核电有限公司从中国大陆首座百万千瓦核电厂大亚湾核电站开始，逐步实现核电设计、制造、建设和运行各方面的独立，建立了符合国际标准的核电生产、工程设计和科技研发的专业供应保障体系。第二代改进型cpr1000系列技术和中国自主研发的第三代核电技术“华龙一号”相继形成，目前先进反应堆技术的研发正在不断推进。“华龙一号”作为中国拥有自主知识产权的第三代核电技术，现已成为代表国家核心竞争力的“国家名片”和“国家武器”。

招股说明书显示，2016年至2018年，中国核电投资R&D的支出分别达到12.2亿元、12.99亿元和17.19亿元，分别占营业收入的3.69%、2.85%和3.38%。R&D的投资规模和营业收入占比均处于行业领先地位。

相应地，中国通用核电拥有一批高素质、稳定的专业技术人员。截至2018年12月31日，公司R&D员工总数超过5000人，占近30%。目前，拥有1个国家重点实验室、1个国家工程技术研究中心和7个国家能源研发中心，技术能力处于行业领先水平。

“此次登陆a股资本市场，将为中国通用核电的创新和发展翻开新的篇章。我们将继续巩固和扩大核电市场份额，保持高质量稳定发展，继续为投资者创造价值，分享中国核电产业发展成果。”中国核电总公司总裁高立刚说。

(编辑上官门罗)