重阳投资王庆：投资风格稳定才能保证未来价值

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我们的记者石璐

“对于私募股权基金而言，投资风格不会改变或改变较少，只有稳定的风格才能保证未来价值。”8月底，重阳投资总裁王庆在第十届中国私募股权金牛颁奖典礼上指出。

随着标志着统一监管时代到来的资产管理新规的正式出台，以银行为代表的资本方与以私募股权基金为代表的投资管理方将如何合作，将面临哪些挑战，已成为业界相当关注的话题。

王庆认为，如果将股权资产和债券的投资机会进行比较，股权的机会会更大。股市整体下行风险相对有限，市场结构将更加丰富。“就核心资产而言，要成为一只好股票，必须有一个好的行业、好的公司和好的价格。从这方面来说，所谓的核心资产需要谨慎。布局股票市场的策略需要发现未来资产的核心。”

交通银行财富管理有限公司总裁祁进指出，银行资产管理与私募股权基金的合作，除了股票之外，还希望在未来的许多细分市场看到优秀的投资者，而这正是我们现在所缺乏的。新的资产管理条例的颁布，也从信息披露和估值方面对私募股权机构提出了更深层次的要求。私募股权机构在制度建设、人才培养和法制建设方面仍有很大的空空间。

在王庆看来，私募股权基金的策略应该随着时间的推移而变化，并根据市场的变化而调整，但有一点是不变或变化不大的。对于所有私人股本基金来说，投资风格是无法改变的。因为我们的合作组织在某些方面重视我们的风格和特点，所以只要风格稳定，确保未来的价值是非常重要的。

王庆还表示，除管理基金外，私募机构应加强以管理基金为载体的服务。在一定的市场范围内提供专业服务，为财务管理子公司服务，形成所谓的良性互动。

对于私募股权基金而言，很大一部分客户群长期以来一直是高净值客户或零售客户。与强大机构的合作带来了更多挑战，这些挑战高于对投资策略的要求。因此，要考虑的因素包括相对低波动和低回撤的策略，以及是否能提供这样的基本产品。

(编辑孙倩)