靠“哪吒”刚成暑期档大赢家，阿里创投为何亏9亿也要减持光线传媒？

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9月2日晚，光明传媒发布了《关于持有公司5%以上股份的股东减持股份的预披露公告》，阿里风险投资计划通过集中竞价或大宗交易方式减持不超过58，672，168股(占公司总股本不超过2%)的股份。

阿里风险投资于2015年3月25日进入光明传媒。尽管阿里影业明确表示，降价是根据降价时的市场价格决定的，但一些分析师告诉每一位记者，对于影视行业来说，光明传媒正处于一个相对高点。

当年阿里创业上市时，光明传媒的股价高达24.22元，但截至2019年9月3日中午收盘时，光明传媒的股价仅为8.77元。据影视记者计算，阿里影业这次将损失约9.06亿元。

阿里风险投资公司减持了其在光媒体2%的股份

9月2日晚，光明传媒发布了《关于持有公司5%以上股份的股东减持股份的预披露公告》，称公司已于2019年9月2日收到阿里风险投资公司的减持方案通知，阿里风险投资公司计划自该公告披露之日起15个交易日内(不超过公司总股本的2%)通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份。

至于阿里风险投资公司减持光媒体股份的原因，公告称，这是基于其自身的投资安排。同时，公告指出，在除权、除息的情况下，如股票发行、资本公积转股本、配股等。，在降价期间，建议的降价数量和降价价格将相应调整。降价价格根据降价时的市场价格确定。

图片来源:记者刘玲的每一张照片

在公告日，阿里风险投资持有257，638，314股光明传媒股份(占公司总股本的8.78%)。此外，在风险预警中，阿里风险投资表示，将根据市场环境、公司股价等因素决定是否实施此次减持计划。

关于此次降价计划，阿里巴巴影业的相关负责人告诉记者:请参考降价公告中的降价原因。根据阿里自己的安排，减持后阿里仍将是光明的第二大股东，双方愿意继续探索各种合作的可能性。阿里巴巴集团的投资始终紧紧围绕公司的战略布局。如有需要披露的信息，我们将严格按照相关法律法规及时履行信息披露业务。

降价后，阿里风险投资将损失约9亿元人民币

根据光线传媒于2015年3月25日发布的《股权简化变动报告》，阿里风险投资于2014年非公开发行申请获得批准后，认购了光线传媒99，091，659股新股。

数据显示，杭州阿里创业投资有限公司的实际控制人是企业家马云。马云持有80%的股份，阿里巴巴集团联合创始人谢世煌持有20%的股份。股权变更完成后，上海光源投资控股有限公司仍为本公司的控股股东，而光源传媒总裁王长田仍为本公司的实际控制人。

值得注意的是，公告披露当时非公开发行的发行价格不低于发行期第一天(即2015年2月26日)前20个交易日公司股票平均价格的90%，即不低于24.22元/股。根据簿记查询结果，光明传媒与本次非公开发行的保荐人(主承销商)确定本次非公开发行的发行价格为24.22元/股。

然而，目前，光媒体的股价比2015年下跌了60%以上。截至2019年9月3日中午收盘，光明传媒的股价仅为8.77元，此时阿里影业退出将会损失相当大的收入。虽然阿里影业明确表示，降价是根据降价时的市场价格决定的，但一位匿名分析师告诉每一位记者，对于影视行业来说，光明传媒此时处于相对高点。

如果当前股价为8.77元，阿里风险投资计划减持不超过58，672，168股的股份，这将导致约9.06亿元的损失。

根据上述分析，阿里风险投资公司打算减持2%股份的原因有很多。如果他们全部退出，估计他们将无法通过二级市场。阿里风险投资本身可能不想完全退出，或者因为资本构成的原因，光媒体本身作为一个产品，已经过期，想退出。

借助密封宇宙射线或打开电影和电视库存的基本磁盘，

夏季档案刚刚结束，但无论它如何恢复，光媒体无疑是最大的赢家。目前,《谢娜》的票房已经达到47.29亿，在中国电影史上排名第二，空.的票房也有一定的增长

根据光线传媒7月30日发布的公告，据记者测算，光线传媒在纳西族的投资比例约为64.6%。从《查娜》的票房成绩来看，到目前为止，仅有一部《查娜》电影为光明带来了超过10亿元的收入。

事实上，在《查娜》上映后，光媒体开始略有上升。《纳西》于7月26日正式上映，但它在7月13日和14日开始上映。截至7月12日晚收盘，光明传媒的股价为7.23元，比目前的8.77元高出20%以上。

上述分析师告诉记者，随后光明的股权可能会有一些变化，而阿里风险投资对影视行业可能并不乐观。

太平洋证券传媒(Pacific Securities Media)分析师倪爽认为，目前处于绝对历史低点的影视股票估值存在一个痛点。如果影视公司的估值和推广仍然按照项目制进行，那就困难了。

凭借《查娜》的光芒打开了封宇宙之门，但倪爽告诉每一位记者，《姜子牙》及后续的封宇宙动画作品都表现出色，让每个人都能感受到影视公司可以制作的基本碟片。《查娜》极大地提高了LIGHT目前的表现，但是大型外国电影电视公司的续集和经典ip每年都可以发行。简而言之，有必要在一个稳定的基础上增加业绩，而国内的影视公司基本上达不到这个水平。

封面图片来源:记者刘每张照片