星石投资：科技股行情刚刚开启

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我们的记者王宁

时隔两个月，上证综指再次触及3000点，市场资金终于到来。最近，科技行业的市场越来越好。自7月以来，增长方式指数、消费方式指数和周期方式指数分别增长了7.08%、5.26%和0.64%。

从具体行业来看，神湾一级产业中，电子类增长20.18%，计算机类增长8.14%；同期，上证综指下跌0.72%，而沪深300指数上涨1.58%。兴师投资认为，近期科技股市场刚刚起步，未来科技股增长有望继续改善。

兴仕投资认为，目前RRR降息并不限制降息，未来降息的可能性依然存在。9月将是降息的重要窗口。

随着未来无风险利率的下行，成长型股票将享受分子和分母(分别为业绩和流动性)的双重提振:从分母方面来看，新的报价形成机制的市场化效应更加明显，将引导实际无风险利率的下行。有利于资本市场估值的提高；在分子层面上，通过改革lpr来引导实体经济的融资成本下降，有望减少上市公司的财务支出，增加企业利润。

兴时投资表示，科技股的业绩修复正在逐步展开，新一轮繁荣周期开始，中小板和创业板的利润增长率已经修复，电脑和电子产品有所改善。特别是随着5g许可证的发放，5g引领着新一轮技术周期的启动；2019年，中国三大运营商的5g建设支出预计将超过3000亿元，这肯定会给5g产业链带来好处。与上游基础设施建设相关的材料已经开始，5g应用将在未来陆续推出。

与此同时，外资明显倾向于配置成长股。以北行基金为例，自8月份以来，半导体等科技行业在北行基金前十只股票中所占的比例一直是14.5%；相比之下，今年1月至7月为2.9%。在子行业方面，北行基金已连续三个月大幅增持创业板。具体来说，目前北行基金主板的股票市值为8918亿元，比上个月增长1.3%；创业板股票市值631亿元，比上个月增长14.0%，增幅最明显。

兴时投资认为，随着未来外资的不断流入，业绩支撑型成长股将受益最大。

(编辑白宝玉)