安信国际发布研报 重申禹洲地产（01628.HK）“买入”评级

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国际著名投资银行安信国际最近发布的研究报告指出，2019年上半年，豫州地产(01628.hk)收入同比增长26%，达到116亿元，归属于母亲的核心利润约为14亿元，收入和利润稳步增长。公司上半年去污率约为65%，下半年可销售资源约为800亿元。只要去污率在47%以上，就可以实现670亿元的年合同销售目标。今年是豫州上市10周年，中期股息为12美分，额外特别股息为3美分。股息总额同比增长62.1%，股息支付率达到46.81%。该行重申其“买入”评级，目标价为5.30港元。

销售利润稳步增长，股息丰厚，并返还给股东

2019年上半年，禹州市合同销售额约为285亿元，同比增长32.47%，完成全年670亿元目标的43%，销售额保持稳定增长势头。收入同比增长26%，达到116亿元，归属于母亲的核心利润约为14亿元，收入和利润稳步增长。公司保持了良好的发展势头。

此外，公司宣布派发中期股息每股12港仙及特别股息每股3港仙，以庆祝公司在香港上市十周年。总体而言，2019年上半年的派息率为46.81%，总派息同比增长62.1%。安信国际预计禹州的股息收益率将达到13%左右，股息非常丰厚，这反映了公司回报股东的诚意，并致力于与股东分享发展成果。

3400亿英镑的潜在销售价值是可以预期的

安信国际指出，截至6月底，禹州土地储备总面积约为1918万平方米，可销售价值超过3400亿元，相应的土地成本约为每平方米5580元。根据可销售价值，80%以上的价值位于一线和二线城市，潜力很大。在去年引入华侨城作为第二大股东后，预计该公司将投入更多资源开发大湾区市场。目前，禹州在大湾区的土地储备面积约为113万平方米，可销售价值约为160亿元人民币，占土地储备总值的5%，未来将增加/0/房。

剑指的是1000亿的合同销售额

白素国际指出，截至7月底，禹州的合同销售额达到约345亿元人民币，同比增长41%，实现了约51%的年度目标。公司上半年的去污率约为65%，年供应值约为1100亿元人民币，下半年的可销售值约为800亿元人民币。只要去污率在47%以上，销售目标就可以实现，预计年度目标也可以稳步实现。该公司计划明年实现1000亿份合同的销售目标，这种稳定的势头值得期待。