财务数据暴跌业务全面暂停华信证券连续两年被评为D级

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受股东债务危机影响，华信证券2018年实现营业收入4400万元，同比下降94.66%；净亏损93.89亿元。《投资时报》研究员周玉琴

自2010年证监会对证券公司进行分类评级以来，华信证券打破了此前2018年没有证券公司被评为D级的记录，2019年因再次入选D级证券公司再次受到业界关注。

华信证券因华信部门的债务违约而陷入困境。根据2018年年报，由于上海华信国际集团有限公司(以下简称华信集团)的危机，华信证券业务被完全停牌。2018年，公司实现营业收入4400万元，同比下降94.66%；净亏损93.89亿元。

《投资时报》研究员注意到，在年报中，尚辉会计师事务所出具了无法表达意见的审计结果，并指出三个问题:一是华信证券存放于上海华信国际集团金融有限公司(以下简称华信金融)。资金的可收回性；二是华信证券转让的资产管理计划中信托投资的可收回性；三是无法识别华信证券的所有关联方，无法合理确保华信证券关联交易的相关信息得到正确记录和充分披露。

出具审计报告时，不能发表意见，这通常意味着公司存在严重的财务问题。

鉴于财务数据的下降以及存放在华新金融的资金的可收回性，投资时报向华新证券发出了一封通信信，但截至发稿时尚未收到回复。

受股东危机影响

截至2018年底，华信证券及其子公司华信资本的关联公司新四路基金在华信金融的存款分别为36亿元和28.9亿元。根据2018年3月30日新丝绸之路基金合伙人会议决议，存入华信金融公司的18.9亿元存款属于华信资本。

华信金融面临重大流动性危机，无法保证上述存款的提取。基于审慎原则，华信证券将上述36亿元存款转为其他应收款，并全额计提坏账准备，长期股权投资计提减值准备18.9亿元。根据尚辉会计事务所的资料，在审计过程中，我们无法获得充分、适当的审计证据证明上述存款资金的可收回性，因此无法确定减值准备的准确性及其对华信证券财务报表可能产生的影响。

值得注意的是，截至2017年底，华信证券在华信金融的存款余额为16亿元，但由于华信金融的存款可能无法收回，2018年又向华信金融交付了20亿元。

数据显示，华信证券总部位于上海，注册资本为112亿元人民币。CLSA原名财富CLSA，是中国大陆首家获得a股、b股和人民币债券承销资格的合资券商，也是中国首家获得创新经纪资格的专业投资银行。华信集团持有华信证券100%的股份，是华信证券的控股股东。同时，华信集团也是上市公司st华信(002018.sz)的控股股东。

自2018年初以来，华信公司一直深陷债务违约泥潭。据了解，华信集团2018年拖欠了7笔融资债券，涉及金额150亿元。今年5月，华信集团因未能履行信用风险管理义务，未能按要求披露定期报告，在上海证券交易所挂牌上市，受到了通报批评。同时，中国证监会还发布了《关于限制股东对上海华信国际集团有限公司权利的措施的决定》，规定自2018年5月10日至华信证券相关违法行为整改完毕期间，上海华信国际集团有限公司股东不得行使表决权、参与分红权、修改公司章程、变更注册资本、委派或更换新董事及其他股东权利，但需要化解风险并经监管部门备案的除外。

市场上有传言称华信证券可能会更换股东，但该公司尚未做出回应。

第一家D级经纪公司

自2018年2月起，华信证券管理的资产管理计划未能及时赎回。华信证券开始用自己的资金转移投资者在资产管理计划中的份额。截至2018年底，转让股份总额28.41亿元，华信证券计提减值准备25.2亿元。

根据2018年年报，华信证券总资产下降81.81%，至37.42亿元，其中自有资金存款下降84.59%，至5.51亿元。为了弥补公司的流动性，华信证券的自营业务也全面收缩，大量抛售金融资产。其中，交易性金融资产下降97.92%，至3200万元人民币；买入返售金融资产下降62.60%，至2.7亿元人民币；可供出售金融资产下降96.89%，至3.01亿元人民币；长期股权投资下降63%，至11.1亿元人民币。因此，该公司2018年投资收入损失1.44亿元，同比下降133.51%。

整体业务表现不容乐观。华信证券2018年仅实现收入4400万元，同比下降94.66%；营业费用93.29亿元(含资产减值损失89.84亿元)，同比增长899.48%；净亏损93.89亿元，同比下降9958.26%，成为2018年亏损最高的券商。

其中，被强制暂停的资产管理业务管理规模由2018年初的420亿元下降至2018年底的38亿元，下降90.95%，收入下降67.98%，至1.12亿元。公司的投资银行业务也经历了大幅下滑。2018年仅完成一次公司债券发行和一次公司债券发行，收入463万元，同比下降95.69%。

在2018年券商分类结果中，华信证券从5级降为D级，这是《券商分类管理办法》实施9年来，券商首次被评为D级。

根据数据，根据证券公司的评价得分，中国证监会将证券公司分为五类，即a(aaa、aa、A)、b(bbb、bb、B)、c(ccc、cc、C)、D和E，共11个级别。D级评级结果意味着公司的风险管理能力较低，潜在风险可能超出公司的承受范围。从2009年《证券公司分类管理办法》实施到2017年，证券公司的最低评级为丙级

华信证券今年继续被评为D级，市场普遍认为是由于财务问题。2018年8月，公司因净资本等风险控制指标低于规定标准，被上海证监局责令限期整改。年度报告显示，华信证券已经连续两年被审计，并出具了不能发表意见的审计报告。