日兴生物“撤材料”或非偶然 诸多问题“拦路”完善治理系出路

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布鲁诺·贝尔赫在unsplash的照片

罗久，沪深资本集团郑锦研究院/研究员魏莹唐力李鸿/编辑

9月6日，遭遇资本市场“紧急刹车”的扬州日兴生物科技有限公司(以下简称“日兴生物科技”)将向中国证监会“撤料”，终止其上市申请。

据金正岩的沪深资本集团观察，日兴生物的“退料”并非“偶然”。郑锦研究的沪深资本集团在“日兴生物投资项目财务数据与《官方公告》不一致”、“日兴生物产业竞争对手”改弦更张”等相关研究中，列举了许多涉嫌选择性披露的问题。

事实上，问题并不那么简单。2019年上半年，日新生物的收入同比增长超过50%，净利润同比增长逾一倍。在看似“光彩照人”的背后，日兴生物“纠缠”着问题，其供应商在公司成立的那一年位列前五名，供应商可能是“皮包”公司，而日兴生物的财务主管与供应商关系不大。此外，日兴生物的担保人陷入了亏损的“泥潭”，这个问题不应该被低估。

供应商或“包”公司对财务负责人的数字感到惊讶吗？

在招股说明书中，日兴生物声称已经建立了一份合格供应商的名单。生产部提出新的采购要求后，采购部寻找在中国信誉良好的制造商，了解他们的管理规范、合规生产等事宜，最终选择合格的供应商进行合作。然而，其与南京玄寂化工有限公司(以下简称“玄寂化工”)的合作却并非如此。

根据招股说明书和2015年年度报告，玄寂化学在2015年是日新生物的第五大供应商，在2016年是第三大供应商。2015-2016年，日新生物分别向玄寂化学购买了人民币11，852，600元和人民币10，571，400元。

根据市场监督管理局的数据，玄寂化工成立于2015年7月2日。这意味着当玄寂化学公司成立时，它成为了日新生物的前五大供应商。

根据市场监督管理局的数据，2015年，玄寂化工没有披露员工社会保障缴费人数，但2016年至2017年，玄寂化工员工社会保障缴费人数均为零。

也就是说，玄寂化学公司是一个拥有0名员工的“皮包”公司。玄寂化学有限公司成立之初就成为日兴生物的前五大供应商，并为日兴生物提供了价值数千万元的原材料？令人费解。

应该注意的是，玄寂化学公司与日兴生物公司的副总经理兼财务总监张春有“关系”。

根据市场监督管理局的数据，玄寂化工披露的2017年年报显示，2018年6月29日，玄寂化工变更了企业的联系电话。

在“黄金证券研究”之后，沪深资本集团多次通过这个号码给玄寂化工打电话，但无人接听。

奇怪的是，玄寂化学的注册地址是南京市宣武区长江路188号16楼D座，但号码却是江苏省扬州市的，而电话显示号码的持有者是张春。根据招股说明书，张春也是日兴生物的董事、副总经理和财务总监。

根据招股说明书，日兴生物成立于2004年6月，位于高邮市高邮镇工业园区同心路2号。张春从2004年6月，也就是日兴生物成立的月份开始，就在日兴生物的前身扬州日兴生化制品有限公司工作。他曾经是首席财务官和首席财务官；他目前是日兴生物的董事、副总经理和财务总监。

作为一家南京公司，玄寂化学的联系电话属于扬州，电话的持有者与日光生物金融的负责人同名。这是不是太巧合了？

事实上，玄寂化学有更多的疑问。

根据市场监督管理局的数据，玄寂化工成立于2015年7月2日。徐斌持有玄寂化工100%的股权，担任执行董事，李奇担任监事。上海苏杰化工有限公司(以下简称“苏杰化工”)成立于2015年8月6日。徐斌持有90%的股份，担任执行董事；李奇持有10%的股份，并担任监事。上海旭实化工有限公司(以下简称“旭实化工”)成立于2015年7月6日。李奇持有100%股份，担任执行董事，徐斌担任监事。南京雪傲祥化工有限公司(以下简称“雪傲祥化工”)成立于2015年7月2日。李奇持有100%股份，担任执行董事，徐斌担任监事。

上述股权关系表明，玄寂化工、苏杰化工、徐石化工、雪糕翔化工由徐斌、李奇控制，上述四家公司之间的关系“非同寻常”。巧合的是，雪奥翔化工也出现在日兴生物年报上。

根据日兴生物发布的公告号为2018-030的2016年度报告，雪奥翔化工是日兴生物的五大预付目标之一。截至2016年底，日兴生物预付雪奥香化工的资金期末金额为人民币1，990，100元。其中，142万元的账龄不到一年，57万元的账龄为一至两年。在报告中，日兴生物将雪糕翔化工列为“一年以上的预付资金，金额较大”，其未能及时结算的原因是所购材料没有到货。

也就是说，与玄寂化学工业一样，雪奥翔化学工业在2015年成为了日兴生物供应商。

根据市场监督管理局的数据，从2016年到2018年，为化工行业学习奥运会缴纳社保的人数都为零。向奥祥化工学习，做一个“皮包”公司。

根据日兴生物于2019年更新的2016年度报告，公告号为2019-045，日兴生物并未披露前五名的预付款项，并声称于期末并无账龄超过一年的重要基金预付款项，亦未披露任何有关学习奥翔化工的信息。

对于日兴生物来说，它在2019年更新了2016年度报告，抹去了学习奥地利化学工业的“痕迹”。它的意图是什么？不知道。

值得一提的是，根据市场监管部门的数据，玄寂化工于2018年12月13日被取消，苏杰化工于2018年11月29日被取消，徐石化工于2018年12月29日被取消。虽然雪糕翔化工仍在营业，但该公司已披露了清算信息。据市场监督管理局介绍，苏杰化工清算组成员为李奇、徐斌，清算组组长为李奇。这意味着你向奥祥化工学习或正在清算。

自2015年7月“集群”成立以来，玄寂化学工业、苏杰化学工业、徐石化学工业和雪糕乡化学工业已被集体“取消”。“清除黑暗”有关系吗？很有趣。上述问题只是日兴生物问题的冰山一角，外部担保问题更是“微不足道”，不应低估。

担保人陷入“泥潭”，被怀疑作出虚假陈述

除了供应商或“皮包”公司之外，他们向外界保证的公司仍处于亏损状态，日兴生物和该公司曾是他们的“合作伙伴”。

根据招股说明书，在报告期内，即2016年至2018年，日兴生物拥有9项外部担保。其中，江苏华富储能新技术有限公司(以下简称“华富储能”)为8笔对外担保的担保人，担保总额为人民币6300万元。担保最迟于2017年10月30日开始，最迟于2018年10月30日到期。

2018年2月8日，根据华富能源与日兴生物2018年相互担保金额的公告，华富能源计划在2018年向日兴生物提供4000万元的银行贷款连带责任担保，日兴生物也为华富能源提供同等的贷款担保。

同一天，华富能源发布的银行贷款公告表明，华富能源拟向江苏银行股份有限公司高邮支行(以下简称“江苏银行高邮支行”)申请1000万元流动资金贷款，日新生物与华富能源董事鞠春山先生及其配偶杨凤兰将提供连带责任担保。与江苏银行高邮支行的本次交易中，贷款将于2018年3月展期；上述具体贷款金额和时间将根据银行批准的金额和时间执行，贷款期限为12个月。

值得一提的是，关于华富储能的对外担保，日新生物招股说明书披露的担保起始日期最迟为2017年10月30日。也就是说，如果上述担保当时得到银行的批准，日兴生物将继续担保华富储能2018年的贷款，日兴生物不会披露华富储能2018年的对外担保，是否怀疑对外担保没有披露？我们不知道。

关于华富储能的对外担保，日兴生物表示，在报告期内，上述担保公司运行良好，未发生逾期还款等违约情况。

令人惊讶的是，华富储能或非日新生物的运营如前所述。

根据直通车数据，2015-2018年，华富蓄能运营收入分别为4.15亿元、3.67亿元、3.78亿元和3.18亿元，2016-2018年分别增长-11.65%、3.13%和-15.81%；同期，归属于华富储能母公司的净利润分别为人民币28，870，700元、人民币18，088，200元、人民币4，352，000元和人民币-22，803，000元，较2016年增加-37.35%，增加-75.94%，增加-623.97%。

近年来，华富储能的收入和净利润均呈下降趋势。到2018年，华富储能陷入亏损泥潭，亏损超过2000万元。日兴生物表示，华富储能运营良好，并被怀疑作出虚假陈述。

此外，值得注意的是，日新生物和华富储能曾经是“合作伙伴”。

根据市场监管局的数据，高邮市新城工业企业贷款担保有限公司(以下简称“新城贷款”)披露的2013年度报告显示，新城贷款的股东为日兴生物、江苏华富控股集团有限公司(以下简称“华富集团”)和高邮市中小企业服务中心，持股比例分别为47.13%、46.14%和6.73%。

值得注意的是，根据华富储能2019年半年度报告，华富集团是华富储能的控股股东。

根据日新生物的公开转让指令，日新生物曾持有新城贷款47.13%的股权。2015年7月25日，日新生物将其27.33%的股权转让给高邮苏中生物制品有限公司(以下简称“苏中生物”)，并将其20%的股权转让给高邮中小企业服务中心。其中，苏中生物是由日兴生物的实际控制人张巨科的叔叔张华林控制的企业。

招股说明书中没有披露日兴生物与华富储能之间的关系。关于日兴生物与新城贷款的关系，招股说明书披露，新城贷款是日兴生物实际控制人张华林叔叔控制或施加重大影响的企业，是日兴生物的关联方。

主要供应商不仅是一家“皮包”公司，为业绩亏损、涉嫌虚假陈述的公司提供担保，而且与华富能源的关系是“削减开支、整顿混乱”，日兴生物的上述所有问题都可能成为其上市路上的“路障”。