奇瑞增资扩股重启 规模调降18.93亿元

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一年后，奇瑞的增资和混合改革项目再次重启。9月2日，奇瑞汽车股份有限公司(以下简称“奇瑞股份”)及其母公司奇瑞控股集团有限公司(以下简称“奇瑞控股”)在长江证券交易所发布增资扩股预公告。双方拟引入统一投资者参与增资扩股项目。披露前的最后期限是9月6日。应奇瑞统一投资者的要求，新投资者最低增资额应达到143.5亿元，同比下降18.93亿元。

《证券日报》记者注意到，完成增资扩股后，芜湖建头的持股比例将从40.1084%降至27.68%，新东家的持股比例将达到30.99%，成为奇瑞控股集团的最大股东。增资扩股完成后，奇瑞控股仍将是奇瑞的最大股东，持股比例为32.4815%。但是，随着奇瑞控股集团大股东所有权的改变，奇瑞股份的大股东也将改变所有权。

值得一提的是，就在9月9日公告的前一天，参与奇瑞增资扩股的投资者向《证券日报》记者透露，奇瑞已向腾兴长江三角洲(海宁)支付了47亿元存款。股权投资合伙(有限合伙)在项目公开上市前进行秘密谈判；9月9日，另一家媒体爆出消息，称已有2名以上的潜在投资者签约，每个人都真诚地支付了50亿元。

为此，《证券日报》记者为此专门致电并咨询了长江证券交易所的人士。根据上述消息，奇瑞的增资扩股项目正在积极沟通和讨论中。“目前，媒体的相关报道不可信，我们不予置评。所有信息以安徽长江证券交易所网站为准。”此外，奇瑞的增资扩股项目已再次发布正式公告，从9月10日至11月7日，将继续接受合格投资者注册。

潜在投资者的参与尚待决定

记者通过长江证券交易所看到奇瑞汽车股份有限公司增资扩股的预公告，显示该项目新投资者将以现金出资认购奇瑞10.13亿股新股和奇瑞控股19.21亿新注册资本。

其中，奇瑞增资的底价为68.1572亿元，相应持股比例为18.5185%；奇瑞控股增资的底价为75.3387亿元，持股比例为30.99%。值得一提的是，奇瑞和奇瑞控股的增资底价较去年9月17日公开上市的162.43亿元降低了18.93亿元。

值得一提的是，一些参与奇瑞增资扩股的投资者向记者透露，奇瑞与支付47亿元定金的腾兴长江三角洲(海宁)股权投资合伙(有限合伙)进行了捆绑，并在项目公开上市前通过签署独家谈判协议进行了秘密谈判，并指出在预公告期的5天内，潜在投资者需要支付50亿元的巨额诚意金，这可能有悖公平竞争。

对此，中信证券(香港股票06066)投资银行部常务董事宋双喜告诉记者，仅凭上述原因很难打破规则。"卖方设定条件，准备好的投资者可以来."对此，《证券日报》记者还询问了奇瑞汽车的几位管理人员，他们都说不知道新股东的情况。

据了解，该项目已经吸引了许多国内投资者的注意。由于奇瑞是国有控股企业，增资扩股项目由芜湖市政府牵头，严格按照国有资本管理相关规定进行推进。在宣传期间，仍然欢迎更有实力的投资者参与。

对于此次增资扩股，奇瑞也对投资者提出了“高要求”。投资者为单一主体的，不接受联合体增资或委托(包括匿名委托)；拟投资者、其控股股东、实际控制人及其控制的企业目前和未来均未直接或间接投资或控制整车生产制造企业，或通过控制关系从事整车生产制造业务(拟投资者通过奇瑞控股、奇瑞股份或其下属企业实施的投资事项除外)。

汽车和企业之间的混合交通堵塞且漫长

事实上，尽管目前的经济环境和汽车市场的整体低迷，在中央政府鼓励国有企业“混合改革”的政策和奇瑞自有品牌、技术、管理和市场积累的支持下，奇瑞早在2018年9月中旬就进行了首次增资扩股，以推动国有企业改革。

随后，随着国内汽车产业从中央企业向地方国有企业转移，许多汽车集团相继展开了改革和变革。一是一汽集团整体退出零部件企业，稳步推进整体上市计划；之后，长安汽车启动了国有企业改革，希望将新能源汽车业务重组引入战略投资者。

变革往往意味着成功和失败并存。一方面，由于汽车业务增加了跨省市利润协调的难度，其子公司亏损严重，主辅业务一汽难以决定如何剥离，整体上市之路漫长；另一方面，由于新能源汽车行业补贴下降，新能源汽车市场增长缓慢，与主要投资者在一些与改革相关的核心条款上存在分歧。今年6月，长安汽车终于撤回了在上海证券交易所上市的长安汽车新能源汽车项目。

谈到奇瑞重启增资扩股，汽车分析师石琳认为，大股东的变动并不意味着奇瑞改变所有权。他认为，改革后，虽然新引进的战略投资者是大股东，但以尹同跃为首的管理层和芜湖国资系统仍将发挥核心作用。毕竟，“局外人”很难管理汽车企业。

值得一提的是，自今年年初以来，奇瑞的销售一直逆潮流而动。上半年，集团共销售32.5万辆汽车，其中独立行业销售28.5万辆，同比增长8.5%，远超行业整体增速。奇瑞汽车的市场份额持续增长，6月份其独立市场份额超过4%，创下近30个月来的新高。从1月到7月，奇瑞集团共售出37.3万辆汽车，其中独立车型销量同比增长6.2%。