专访洋河股份总裁钟雨：有寻求优质标的并购的打算 酒企最重要看品质

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蔡联(宿迁记者查道坤贾萧宁)近日，洋河股份有限公司发布了2019年半年度报告。上半年，洋河收入159.9亿元，同比增长10.01%；利润55.8亿元，同比增长11.52%。

半年度报告卡公布后，洋河吸引了许多问题。例如，洋河股份的增长速度明显放缓；江苏省销售额仅增长2.99%；此外，洋河上半年销售费用为13.7亿元，同比增长17%；广告费总支出为7.6亿元，增长23%，两者都远远高于公司收入的增长。

但是，面对外界的质疑，洋河股份并没有急于澄清。这个问题似乎没有影响洋河高管的情绪。9月10日，在洋河第一排酒的开幕式上，身为酿酒工程师的洋河总裁郁忠非常感兴趣。他不仅解释了整个过程，还接受了采莲通讯社记者的独家采访。他说，对葡萄酒公司来说，最重要的是要注意产品质量、股价和投机，这些都不能反映公司的真实情况。

谈到当今白酒市场群雄逐鹿的局面，同质化竞争严重的行业的痛点。郁忠告诉记者，白酒是一种具有多重属性的地域文化产品，并购确实可以解决一些问题。然而，在M&A进程中，我们必须首先看M&A目标的质量，其次，M&A企业与目标之间的文化是否可以相通，发展目标是否一致。否则，盲目的并购可能不会带来好的结果。目前，洋河还计划寻求高质量的目标并购。

半年度报告受到质疑

洋河股份发布的半年度报告显示，2019年上半年，洋河股份实现收入159.9亿元，同比增长10%；归属于母亲的净利润为55.82亿元，同比增长11.52%。对于白酒公司来说，这张成绩单是相当令人满意的。

然而，对于洋河集团的半年度报告却有许多疑问。

作为a股市值第三大的白酒公司，洋河股份增速明显放缓。其中，2019年上半年，白酒行业龙头贵州茅台收入同比增长26.6%，利润同比增长16.8%。五粮液表现强劲，收入增长31.3%，利润增长26.75%，均高于行业平均水平。

今年上半年，在17家a股白酒上市公司中，洋河股份收入增幅排名倒数第四，净利润增幅排名倒数第三。

此外，2019年上半年，江苏省阳河股份的销售仅增长了2.29%；2019年上半年，全省竞争对手表现强劲，收入30.55亿元，同比增长29.4%；利润10.7亿元，增长25.23%，93%的收入来自江苏省。

至于外界的疑虑，洋河董事长郁忠告诉采莲社，经过多年的快速发展，洋河拥有许多综合竞争优势。包括企业的管理优势、产品品牌优势和市场优势。经过快速发展，企业需要冷静下来，做出更大的布局。“所以我们已经明确表示，洋河在2019年上半年主动进行战略调整。比如，消费者对白酒的健康要求越来越高，那么如何使洋河软酒有更大的发展潜力，企业需要进行深入的研究和积累。投机和市场股价的波动不能反映公司的全貌。洋河希望追求产品的价值回报，满足更多消费者的白酒消费需求，实现公司的价值。”

采莲记者还可以看到郁忠在洋河第一排酒的开幕式上说这话的自信。除了宿迁的气候和自然环境外，洋河还有2020个明清窖池，成熟的发酵工艺，180天的发酵时间，以及近万名各方面生产的优秀工匠。

在第一排酒的出酒车间，采莲社的记者看到酿酒师把已经“沉睡”了三个月的酒醅装上，然后运到酿酒室装罐。灌装甑是白酒工艺中的一个特殊工序，其关键点是“轻、松、匀、薄、准、平”。把每一个酒糟都洒到蒸馏桶里似乎很简单。事实上，它需要眼睛、手、腰和腿的完美协调。有16个动作，可以在2秒钟内一次性完成，但没有一个动作

对此，郁忠告诉采莲记者，每100公斤粮食的葡萄酒产量可达25%。

M&A可以解决这个行业的痛点

据有关部门统计，中国白酒行业企业很多，约有2万家，而大型白酒企业只有1500家。此外，不同的地理区域对酒文化、口味和品牌有不同的偏好，导致市场明显分散，市场集中度低。市场同质化竞争严重，市场竞争激烈，行业调整不断深化。

面对行业最大的痛点，郁忠告诉采莲社，白酒行业同质化和分散化的问题由来已久，这确实制约了行业的发展。尤其是当前行业竞争的马太效应加剧，大量缺乏明显优势的小型葡萄酒企业的未来发展将面临更加严峻的考验。

对于上述情况，企业并购可能是一个更有效的调整方向。郁忠告诉记者，首先，并购改变了以前相互竞争的局面。并购后将形成合力，综合竞争力将得到有效提升；其次，企业的整合也是市场的整合。并购后原有分散的市场已成为更广阔的市场布局，市场基础更好；第三，优势企业可以进行更加科学有效的管理，引导企业在并购后更好的发展。

此外，郁忠还对金融新闻社记者表示，当然，葡萄酒企业的并购也需要政策支持，而在政府和企业的共同努力下，这种变化可以更好地实现。但是，在M&A的过程中，我们应该考虑收购目标的相关生产能力、企业文化和发展目标能否与被收购企业达成一致，不能盲目收购，否则M&A效应可能不好。

对于洋河，也有寻求高质量目标并购的想法。但对洋河而言，M&A目标本身的质量才是最重要的，它是否有良好的生产能力或品牌，是否能补充洋河的优势。此外，洋河股份的并购并不仅限于江苏省。

消费升级必须更加注重质量

近年来，白酒消费升级趋势越来越明显，白酒产品的社会属性逐渐凸显。

2019年上半年，葡萄酒上市公司金色种子酒(Golden Seed Wine)亏损3178万元，利润同比下降逾6倍，成为18家葡萄酒上市公司中唯一一家业绩亏损的公司。据业内人士透露，金籽酒的损失与企业在产品备案方面没有取得有效突破，难以突破100元的价格区间，无法适应消费升级的趋势有关。

对于白酒行业的消费升级，郁忠认为白酒是一种地域文化产品，消费升级不仅是价格的升级，也是质量的升级。2019年，洋河股份有限公司董事长王耀提出，今年要把洋河放在一个更高的起点上，变得更强更软，引领消费潮流，实现软度的革命性突破。这是洋河股份在2019年的追求。

高品质的葡萄酒需要优秀的人去追求。郁忠告诉采莲新闻社，他是一个真正的“第二代葡萄酒”，他的父亲是一名葡萄酒工程师，他大部分时间都在洋河工作，从事酿酒技术大约30年。对洋河而言，第二代白酒高管占据了大多数，这些优秀酿酒师的后代在对白酒质量的追求上肯定超越了普通人。

在第一排酒窖的开业典礼上，郁忠抓起已经发酵了180天的酒糟，准确地报告了酒糟的湿度和出酒率等数据，这让现在参观的客人们大吃一惊。

郁忠告诉采莲新闻社，洋河可以用严格而复杂的生产过程制造出最好的产品。拥有最高品质的产品，白酒才能真正实现消费升级

洋河也重视酒的社会属性。郁忠告诉采莲社，早在2017年5月，洋河就推出了新产品“杨晓尔”，根据年轻人的需求定位为“青春酒”。这种社会产品的特点是柔软和健康。它是根据年轻人的口味设计的，关键是让年轻人觉得好吃。

“酒终究是要喝的。只有质量好、味道好的葡萄酒最终才会被市场认可。”郁忠告诉记者。