【银行系险企半年考二】股东依赖度再加深 渠道多元任重道远

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蔡联(上海记者崔锡山)报道称，随着中期报告季的结束，“银行”保险公司的经营数据也随着上市银行半年度报告和偿付能力报告的披露而披露。

通常意义上有10家“银行”人寿保险公司。上半年数据显示，工银安盛人寿原保费收入为383.79亿元，同比增幅最大，增幅为111.11%；中国邮政人寿在“银行”保险公司中排名第一，净利润为9.1亿元。

根据今年上半年的数据，在10家保险公司中，中荷人寿没有披露相关数据，其余9家公司中有6家公司通过股东关联交易获得的保费收入同比有所增加。大多数银行的保险公司加深了对母银行和兄弟银行的依赖，所谓的渠道多元化还有很长的路要走。

工行安盛的原始保费增长111.11%。中国邮政人寿9亿英镑的净利润居领先地位

今年上半年，10家银行保险公司的原始保费收入均有不同程度的增长，仅中国邮政人寿、中国建设银行人寿和光大永明三家公司同比下降，分别下降5.29%、15.12%和4.45%。

其中变化最大的是工银安盛人寿，其原始保费收入达到383.79亿元，而去年的保费规模仅为336.8亿元，超过去年，同比增长111.11%。

交通银行康联上半年保费收入88.01亿元，增长90.91%；同比增长率也更高。中国银行三星人寿保险增长76.16%，原保费收入25.78亿元；中信保诚原保费收入118.1亿元，增长55.08%；中荷寿险增长32.28%，达到24.19亿元；中国农业银行寿险190亿元，增长32.21%；招商信托96.21亿元，增长17.64%。

净利润方面，10家保险公司中有9家实现盈利，只有光大人寿扭亏为盈，净利润从1300万元增加到1600万元。

光大永明相关负责人对财联保险频道记者表示:“上半年寿险公司和资产管理公司的净利润合计为3.56亿元，同比大幅增长。”

除光大外，净利润下降的公司还有中信保诚和中国银行三星人寿，分别下降了8%和50%。

此外，净利润同比增幅最大的是工银安盛，实现净利润4.35亿元，同比增长31.82%；中国邮政人寿、农业银行人寿、建新人寿、招商信诺、中荷人寿等五家保险公司净利润分别增长17.74%、23.93%、21.46%、30.46%和29.85%，增幅约为17%-30%；交通银行康联的增幅最小，为4.27%。

6保险公司股东渠道保费同比增长

银行保险公司最引人注目的是转型。随着保险业强调收益的来源，坚持保险的名义，销售中短期价值较低的产品较多的银行保险渠道首当其冲，直接影响到享受母行和兄弟行资源的保险公司，并表现出转型。

目前，市场上有两种声音。一是保持银行保险渠道的地位不变，同时像其他寿险公司一样发展个人保险渠道；第二，保持银行作为保险公司的特点，优化银行保险渠道的内部转型。

据财联保险频道记者了解到的行业数据显示，大多数银行都选择了后者，对母银行和兄弟银行的依赖程度有加深的迹象。数据显示，在10家保险公司中，中荷人寿没有披露相关数据，其余9家公司中有6家公司通过股东关联交易获得的保费收入同比增加。

具体而言，光大人寿关联交易占比增幅最大，集团内关联交易保费占比由2018年上半年的17.38%上升至30.74%，增幅为13.36%；中国银行三星人寿和中信保诚人寿紧随其后，分别增长9.71%和7.15%；工银安盛人寿保险、招商局CIGNA人寿保险和中国邮政人寿保险小幅上涨，涨幅分别为4.42%、1.21%和0.06%。

交通银行康联人寿、建行人寿和农行人寿上述数据占比分别下降0.43%、6.87%和10.83%。

具体来说，根据记者了解到的行业数据，光大今年上半年保费收入下降主要是由于万能保险和投资连结保险保费收入下降40.16亿元，占比4.99%，而去年同期为36.03%。

值得注意的是，光大永明的原始保费收入也同时下降。上述光大永明的相关人士告诉记者，“公司近年来不断转型，压缩批发金融管理业务，大力发展长期担保业务。”由于大转型，业务大幅收缩，续保保费的积累尚未完全释放，导致今年原保费略有下降。”

中国银行三星人寿关联交易保险占规模保费的9.71%，关联交易保费收入12.07亿元，同比增长57.59%；规模保费收入增加12.54亿元，同比增长35.38%。

中信保诚关联交易保费收入占规模保费的7.15%，关联交易保费收入增加25.5亿元，同比增长163.28%。其中，规模保费收入增长78.68亿元，同比增长84.77%；全险和投资连结险保费收入同比增长36.73亿元，占比从17.94%提高到31.13%。

对股东依赖程度较高的三家公司是工银安盛人寿、招商信诺和中国邮政人寿。它们的共同特点是，万能保险和投资连结保险的比例保费不到1%，这些原始保费收入的92.81%、73.85%和99.54%来自关联方交易的保险代理业务渠道，即来自股东的保费代理。

其中，今年上半年，工银安盛保费收入和净利润增速在银行业保险公司中位居第一，但在渠道上也表现出对母行的更多依赖。工银安盛人寿的关联交易保费收入占保费规模的92.81%，而非88.39%。其中，关联交易保费收入195.84亿元，同比增长120.78%；规模保费收入增加202.29亿元，同比增长110.28%。

CIGNA关联交易保费收入占规模保费的比重由72.64%上升至73.85%，其中关联交易保险收入增加11.78亿元，同比增长19.76%，规模保费收入增加14.61亿元，同比增长17.80%。

中国邮政人寿关联交易保费收入占规模保费的比例由99.48%上升至99.54%，其中关联交易保费收入同比下降20.37亿元，下降5.24%，规模保费收入同比下降20.71亿元，下降5.30%。

从关联交易保费收入占规模保费的比例数据来看，交通银行康联人寿、建行人寿和农行人寿对母行的依存度分别下降了0.43%、6.87%和10.83%。

其中，交通银行康联寿险关联交易保费收入占规模保费的比重由99.04%下降至98.61%，其中关联交易保费收入同比增长9.02亿元，同比增长11.32%，规模保费收入同比增长9.49亿元，同比增长11.80%。虽然保费规模没有增加多少，但交通银行康联人寿保险的保费结构发生了非常明显的变化。全民保险和投资连结保险减少32.35亿元，比重从42.62%下降到2.16%。

交通银行康联人寿保险相关负责人也证实了上述数据变动的原因:“交通银行康联人寿保险在债务方面也调整了业务结构。2019年，积极缩小全民保险规模，原有保费也在增长，产品结构不断优化。”

建行人寿关联交易保费收入占规模保费的比重从100.30%下降到93.43%，其中关联交易保费收入下降50.47亿元，同比下降14.88%，规模保费收入下降29.15亿元，同比下降8.62%。

值得注意的是，建行人寿存在关联交易保费收入大于规模保费收入的情况，关联交易保费收入的减少与规模保费收入之间存在较大差距。

对此，建行人寿相关负责人在接受财联保险频道记者采访时表示:“由于诸多会计因素的影响，关联交易中保险代理业务的保险收入将与保费收入不一致，且下降幅度不同。不同的统计口径是相关的。”

中国农业银行人寿保险有限公司是这一比例下降幅度最大的公司。今年上半年，关联交易保费占规模保费的比重从44.75%下降到33.92%，但关联交易以外的保费收入有所增加。

从上述关联交易保费收入占规模保费的比例数据可以看出，光大人寿、中信保诚人寿和中国农业银行人寿对母银行和兄弟银行的依赖程度较低，比例不超过50%。

然而，仅仅依靠关联方交易的保费收入数据并不意味着他们对银行保险渠道的依赖比例已经很低。据财联保险渠道了解到的行业数据显示，今年上半年，除中国邮政人寿、中国银行三星人寿和中信保诚人寿未披露渠道保费数据外，其余7家保险公司——交通银行康联人寿、中国工商银行安盛人寿、中国建设银行人寿和中国农业银行人寿——的银行保险渠道保费占比超过85%，分别为94.64%、93.06%和92.6%。

中信保诚相关负责人对财联保险渠道记者表示:“中信保诚与银行保险渠道合作的银行更加多元化。近年来，中信保诚依靠中信银行渠道获得的保费占银行保险保费的30%。-大约40%。”