“大狼来了”全球最大量化基金落户中国

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张志伟

乍一看，这只是一家外国私募机构，似乎没什么特别的。然而，就像一座冰山，在相似的水平面下有着巨大的差异，有些还是山，有些是高耸、起伏、无底的山，两座山属于后者。

9月20日，全球知名的量化对冲基金巨头迪西玛获准在中国定居，并获得了中国私募发行许可。该基金的管理规模约为4110亿元人民币，在数量基金方面居世界领先地位，涉及股票、商品和外汇等公开市场产品；该行业中很少有大型对冲基金使用机器学习和大数据进行系统交易；11年来，基金的管理规模扩大了10倍以上。二维码的主基金可以获得3%的管理费和30%的利润提成，而行业标准一般是2%和20%。

毫无疑问，twosigma以其巨大的规模、算法交易和野蛮的增长而引人注目。。

两个亿落户中国，一方面表明中国金融开放继续深入推进；另一方面，快乐和烦恼就像硬币的两面，不仅“狼来了”，而且“大灰狼来了”。

近年来，“开放”已经成为金融业的一个高频词汇。从开放资本市场的角度看，仅9月份就取消了对qfii和rqfii投资额度的限制，“12条条文发生了深刻变化。”虽然允许二人转在中国定居，但这充分体现了中国开放资本市场的勇气和勇往直前的勇气。

转向硬币的另一面。定量交易在中国仍处于快速发展阶段，尤其是那些算法复杂的交易。两个集团落户中国，对金融监管经验提出了更高的要求。加强监管，解决监管过程中的责任划分、责任落实、监管协调等诸多环节尤为迫切。，涵盖空白的各种监督。

从中国资本市场的发展来看，股指期货推出后，出现了真正的量化交易。然而，我国量化交易的发展起步较晚，发展迅速，发展过程并不顺利。2013年8月16日，光大证券的套利策略体系出现问题，234亿元人民币购买etf180成份股的“乌龙手指”交易立即出现。这个教训是痛苦的。

对于仍处于量化交易探索和发展阶段的中国量化交易企业来说，二人转落户中国，是一场真正的“狼来了”。面对这个庞然大物，中国的定量交易者如何规避风险，如何完善风险监测预警和早期干预机制，并迅速发展。敢于与“食肉动物”搏斗，甚至有“鱼目，风在跳舞，又回来了”的别致

(编辑上官梦露策划张志伟)