小米发布“天价”概念机 死磕硬件能否救股价于水火？

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科技板块日报(上海记者陈墨)9月24日下午，小米发布了5g环幕概念手机混音阿尔法。

雷军在新闻发布会上介绍说，这款手机不是折叠屏幕、双面屏幕和瀑布屏幕，而是环绕屏幕。一个完整的屏幕包围着机身，屏幕比例达到180.6%。值得注意的是，这部手机的公开价格是19999元。

这个价格真的让很多人倒吸一口冷气。虽然雷军说这绝对是一款非常震撼和颠覆性的手机，但市场能否接受还有待观察。

然而，这款“颠覆性”手机的发布似乎并没有提振小米的股价。尽管小米的股价在新闻发布会后有所反弹，但它只是收复了盘中的失地，最终收于9.32港元。

此时，小米已在香港股市上市一年多，其股价较每股17港元的发行价下跌了45%。

高端手机的竞争已经加剧

据雷军介绍，小米手机两年前开始研发，前后投资1000多人，研发投入超过5亿元。雷军表示，小米概念手机的使命是探索和制造一款真正颠覆性的产品，而不考虑不惜任何代价的大规模生产。

据报道，小米混合阿尔法概念手机采用双折叠柔性屏幕。手机被移除，采用了全新的屏幕发声技术，没有侧框，这给天线设计带来了挑战。它支持5g、双面压敏屏幕和屏幕按钮。

就消费者越来越关注的摄影功能而言，手机后部有三个摄像头，主摄像头超过1亿像素，使用1/1.33”超大感光元件，直接输出分辨率为12032*9024的图片，原始图片尺寸接近40米。由于正面全是屏幕，本产品直接使用后摄像头作为前摄像头。

在具体配置中，该手机采用高通Snapdragon 855+处理器、12gb+512gb存储，并支持5g双卡全网通。

从以上表现来看，这款高价手机的确有很多创新和超越之处，所以价格高是可以理解的。另据介绍，该产品正试图小规模量产，预计将于12月底上市。

最近，苹果和华为也发布了全新的手机。有趣的是，一直是主要高端机型的iphone价格略低于市场预期，而华为和小米的高端机型却越来越贵。

这也可能与几家主要手机制造商的市场份额变化有关。

根据研究机构idc发布的“2018年全球智能手机出货量”数据报告，小米排名第四，占出货量的8.7%。三星(20.8%)、苹果(14.9%)和华为(14.7%)排在小米之前。

其中，三星和苹果同比下滑，而华为和小米同比增幅仍超过30%。由于这四家主要制造商的车型价格分布不同，华为和肖伟的低端车型更多，因此可以大致得出这样的结论:出货量的增加更多是由低端车型推动的。

另一方面，低端机型的利润越来越低，这使得很多制造商陷入了赚不到股份却赚不到利润的尴尬境地，这也是华为、小米等制造商努力开发高端机型的原因之一。

此外，目前智能手机市场整体呈下降趋势，企业难以通过规模扩大利润。因此，华为、三星、小米、中兴等厂商逐渐进入了5g时代的“东风”，同时5g手机的价格也大幅上涨。

尽管雷军公开表示“5g对智能手机公司来说是一个重大机遇，但5g将在未来一年经历翻天覆地的变化。”但是对于消费者来说，获得5g手机并不意味着他们可以很快使用5g服务。

从目前5g业务的全球发展来看，中国处于第一阵营，但5g产业链的全面推广需要标准制定、基站建设、网络铺设等一系列工作。总体投资可能需要数万亿元，而手机应用处于5g产业链的末端。

换句话说，5g手机大规模商业化可能还有很长的路要走。

在这种情况下，售价近2万元的mix alpha手机小米可能无法在短期内充分展示其在5g环境下的出色表现，因此市场最终会给出怎样的反馈还存在一些不确定性。

如何挽救小米股价？

尽管小米发布了令人惊叹的新手机，但从股价表现来看，资本市场似乎没有给出非常热情的回应。

这也可能与小米集团的定位有关。

因为从外界来看，小米仍是一家硬件公司，资本市场往往给硬件公司的估值低于互联网服务公司。

这是小米自去年7月在香港上市以来股价长期低迷的根本原因。

从小米的财务报告中，我们也可以看到这家“硬件公司”的浓厚色彩。根据今年第二季度的报告，小米手机是公司收入最大的业务，占61.6%。

受股价走低影响，截至今年9月23日，小米公司已连续进行了27轮股份回购，共回购股份约1.55亿股。

这也在一定程度上阻止了股价的下跌趋势。自去年9月以来，小米股价从8.28港元的最低点反弹了约12%。

但是，为了从根本上提振资本市场的信心，小米集团可能需要从整体战略入手，加大对互联网服务、物联网等业务领域的投资，使小米真正成为“互联网公司”。

事实上，当智能手机市场达到发展的上限时，不仅是小米集团，任何一家硬件占主导地位的公司都需要加强服务和软件业务，以抵御几乎不可避免的硬件业务下滑。

以苹果为例。9月11日，苹果发布了新的iphone11系列。这个系列仍然保留了之前iphone的基本设计:刘海平，双面玻璃和相同的尺寸。如果你只从前面看，几乎很难看出区别。

整个iphone 11系列都使用了苹果最新的a13芯片。尽管苹果没有透露a13的任何细节，但在其性能直方图中，a13的性能大约是智能手机历史上最快的cpu高通855芯片的1.5倍。

此外，iphone 11配备了焦距为26毫米和13毫米的双摄像头，后者支持120度广角拍摄；Iphone pro系列增加了一个52毫米长焦相机，支持4倍光学变焦。新的相机软件支持人像和物体模糊、高清晰单色光、夜间模式、影院级防抖等功能。

总的来说，苹果的新系列并不奇怪，它甚至没有打开5g功能，这让苹果再次被批评为“缺乏创新”。

值得注意的是，苹果在这次会议上更加关注软件服务，并宣布将推出苹果街机(一种游戏订阅服务)和苹果电视+(一种视频订阅服务)。该服务推出后，将提供大量独家游戏和苹果出品的电视剧，订阅价格为每月4.99美元。

此外，苹果还增加了在人工智能和其他尖端科技领域的R&D投资。

2019年初，库克回应公众意见，称对苹果不乐观的华尔街人士可能低估了“苹果不断增长的设备和服务生态系统”。在过去的一年里，苹果从iphone获得了1000亿美元的收入，即使不包括iphone，公司的收入也增长了19%。

可以看出，过去两年苹果从手机公司转型为软件服务和技术公司的趋势非常明显。

小米集团面临着同样的问题，因此它在手机以外的发展可能是决定公司股价长期趋势的核心因素。