振静股份上市不足两年被借壳 控股股东拟变更为巨星集团

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蔡联(合肥记者刘梦然)报道，真镜股份有限公司(603477.sh)于9月24日发布了重组方案和恢复公告，上市公司计划通过发行股票和支付现金的方式，收购巨星农牧股份有限公司(以下简称“巨星农牧”)100%的股份。该交易的发行价确定为每股7.47元，预计对价尚未确定。

本次交易完成后，巨星农牧将成为上市公司的全资子公司，真镜有限公司将在现有中高档天然皮革业务的基础上增加畜禽养殖、销售和饲料业务。

值得注意的是，目前上市公司的控股股东是鹤岗集团，实际控制人是何正刚。交易完成后，四川巨星企业集团有限公司(以下简称“巨星集团”)持有的真镜股份预计将超过鹤岗集团和何正刚持有的股份总数。因此，真镜股份的控股股东预计将变更为巨星集团，实际控制人预计将变更为唐光岳，这也意味着巨星农牧将借壳真镜股份上市。

事实上，根据巨星农牧2018年未经审计的财务数据，目标公司巨星农牧2018年的营业收入为111729.12万元，占上市公司2018年营业收入61889.21万元的180.53%，超过100%。因此，这笔交易有望构成重组和上市。

巨星农牧是一家以养猪为主的大型畜禽养殖企业。目前，已形成较为完整的生猪养殖业综合产业链，是集种猪、饲料、商品猪生产于一体的农业产业化国家重点龙头企业之一。截至该计划签署之日，巨星集团持有巨星农牧57.145%的股份，与盛兴投资、鹤壁集团等41家股东一起持有巨星农牧100%的股份。

值得一提的是，9月9日，公司首次披露了此次交易涉及的重大资产重组暂停公告。当时，上市公司计划通过发行股票购买巨星农牧57.145%的股权，交易对手为巨星集团。然而，仅仅十多天后，真镜的股份将被收购至100%，相应的交易对手将扩大到包括11个非自然人股东，如超级巨星集团和30个自然人股东，如孙德岳。

至于交易计划的变化，业内普遍认为与国家政策对规模化生猪养殖业的大力支持有关。今年以来，受疫情等因素影响，我国猪肉供应相对紧张，价格上涨较快。根据农业和农村事务部对400个县的定点监测，2019年8月生猪数量比上个月下降9.8%，同比下降38.7%；可育母猪数量逐月下降9.1%，同比下降37.4%。

受此影响，今年的生猪库存大幅减少，国内生猪价格持续上涨。今后除了增加猪肉进口，相关政策的出台和实施也将为生猪养殖业提供保护和支持。就此次交易而言，上市公司还表示，通过注入盈利能力强、发展潜力大的目标公司，可以实现上市公司主营业务的转型和提升。

事实上，真镜股票上市还不到两年。真镜于2017年12月上市。

成功对接资本市场后，公司净利润增长率没有上升而是下降，盈利能力持续下降。

根据当年招股说明书披露，真镜2016年实现净利润5829.37万元，比2015年净利润增长46%。上市当年，公司股份净利润为6238.72万元，同比仅增长7.02%。此外，自2018年以来，该公司的收入和净利润均有所下降。上半年股份净利润2431.72万元，同比下降13.06%。

就此，真镜股份有限公司员工告诉采莲新闻社，该公司目前正在跟进上述交易，尚未考虑是否独立经营皮革相关业务，后续进展以公司公告为准。

根据红岸预警系统，自去年第四季度以来，上市公司的利润健康水平不断变化，表现为销售收入为负，库存增长为正。此外，根据公司收入分析，公司去年皮革行业营业收入为61889.21万元，低于行业平均营业收入583.96574万元的水平。