贵阳银行三季报显示减值损失大增净利增长倚仗会计准则变更

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在减值损失大幅增加的情况下，如果没有投资收益的支撑，贵阳银行前三季度的业绩可能会出现负增长

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《投资时报》研究员田文辉说

有时候，明亮的外表可能只是一种困惑。

贵阳银行(601997.sh)最近公布的三份季度报告显示，今年前三季度，该行净利润增长15.34%。但是，如果我们深入挖掘其业绩构成，就会发现支持其业绩增长的最大来源是投资收益，投资收益同比增长6.49倍，增长的主要原因是实施新的金融工具会计准则的影响。

资产质量的压力已经成为不可忽视的因素。虽然今年第三季度末的不良贷款率低于上半年末，但仍高于去年年底，其减值损失在前三季度明显增加，第三季度增加了78%。

同时，第三季度末贵阳银行活期存款的金额和比例在上半年末和去年年底都有所下降，这可能会给未来的利差带来压力。

性能问题值得注意

从表面上看，贵阳银行在第三季度报告中给出了一个不错的业绩答案。

本行前三季度归属于母公司股东的净利润为43.06亿元，同比增长15.34%。其中，第三季度归属于母公司股东的净利润为16.53亿元，同比增长13.61%。

收入方面，贵阳银行前三季度营业收入108.2亿元，同比增长18.58%；营业支出60.26亿元，同比增长20.35%。其中，净利息收入88.3亿元，增长8.08亿元，增长10.07%；手续费及佣金净收入7.99亿元，同比下降1.02亿元，降幅11.32%；投资收益12.21亿元，同比增长10.58亿元，增长6.49倍。其中，营业费用和管理费分别为26亿元，增长2.97亿元，增长12.90%；信贷减值损失33.18亿元，同比增加6.82亿元，增幅25.87%，资产减值损失26.36亿元。

值得注意的是，该行营业利润为47.94亿元，同比增长6.77亿元，增幅为16.44%。假设不包括投资收益，营业利润为35.73亿元，比去年的39.54亿元下降9.64%。

根据上述数据，如果没有投资收益的支撑，贵阳银行前三季度的业绩可能会出现负增长。根据本行第三季度报告，投资收益大幅增加的主要原因是实施新的金融工具会计准则的影响。2018年，本行投资收入为2.4亿元，同比增长120%，但增幅仅为1.31亿元。

第三季度，贵阳银行实现营业收入40.56亿元，同比增长9.73亿元，增幅31.56%。其中，净利息收入32.55亿元，增长5.78亿元，增长21.59%；手续费及佣金净收入为2.94亿元，同比下降2500万元，降幅为7.84%；投资收益4.43亿元，同比增长3.61亿元，增长4.4倍。营业支出20.79亿元，同比增长6.38亿元，增幅44.27%。其中，经营管理费8.15亿元，增长12.57%；信贷损失12.3亿元，增长78%。

从以上数据可以看出，第三季度经营收入和经营支出的增长率高于前三季度，而减值损失的增长率则远远高于前三季度。

资产质量的潜在风险也值得注意。第三季度末，贵阳银行不良贷款率为1.48%，较上半年末的1.5%下降了0.02个百分点，但仍较去年年底的1.35%上升了0.13个百分点。

不良贷款中，本行可疑贷款3.95亿元，比上年末减少1.33亿元，占贷款总额的0.20%，比上年末下降0.11个百分点；但是，次贷12.23亿元，比去年年底增加5.01亿元，占贷款总额的0.61%，比去年年底增加0.19个百分点；亏损贷款13.35亿元，比上年末增加2.79亿元，占贷款总额的0.67%，比上年末增加0.05个百分点。

活期存款的数量和比例下降了

除了资产质量风险，贵阳银行还面临债务压力。

数据显示，今年第三季度末，贵阳银行企业活期存款为1162.08亿元，同比下降14.06%，占存款本金总额的35.46%，同比下降7.81个百分点；活期储蓄存款335.92亿元，同比增长1.9%，占存款本金总额的10.25%，同比下降0.3个百分点。活期存款总额1498亿元，比上年末下降6.28%，比上年末下降10.93%，占存款本金总额的45.71%，比上年末下降2.84个百分点，比上年末下降8.11个百分点。

同时，我行企业定期存款1002.04亿元，同比增长24.62%，占存款本金总额的30.57%，同比增长4.84个百分点；储蓄定期存款645.06亿元，同比增长26.52%，占存款本金总额的19.68%，同比增长3.36个百分点。定期存款总额1647.1亿元，比上年末增长5.42%，比上年末增长25.36%，占存款本金总额的50.25%，比上年末增长2.79个百分点，比上年末增长8.2个百分点。

《投资时报》的研究员还注意到，今年前三季度，贵阳银行的净息差为2.38%，同比增长0.08个百分点，同比增长0.11个百分点。但是，随着活期存款比例的下降，贵阳银行未来的净息差可能会受到影响。

今年第三季度末，贵阳银行贷款总额为1995.23亿元，同比增长17.16%；存款总额为3277.52亿元，同比增长4.89%，增速远低于贷款总额。