营收净利增速创四年来同期最好表现北京银行获多家机构一致看好

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前三季度，北京银行资产规模稳步增长，资产结构优化；营业收入和净利润增长率进一步提高，创造了四年来同期最好的业绩；资产质量提高，风险抵御能力增强

随着去年10月最后一个日历的撕毁，a股上市公司第三季度报告的披露也告一段落。城市商业银行行长北京银行(601169.sh)递交了一份精彩的答卷。

面对复杂多变的国际经济金融形势，北京银行牢牢把握高质量发展的主线，取得了显著成绩。前三季度，本行资产规模稳步增长，资产结构优化；营业收入和净利润增长率进一步提高，创造了四年来同期最好的业绩；资产质量提高，抗风险能力增强。

根据《投资时报》研究人员收集的风数据，截至10月31日，北京银行的市盈率只有0.63倍，在34家a股上市银行中排名第31位，表明其估值在同业中处于较低水平，具有明显的估值优势。

引人注目的是，北京银行的成就得到了许多机构的肯定和赞扬。例如，CICC表示，考虑到第三季度中国银行资产质量环比改善，该行上调了2019/2020年的利润预期，将目标价上调13.2%，至6.88元，并提升了评级，以超越行业。

中银国际证券表示，北京银行第三季度业绩稳定，延续了2019年以来的改善趋势，化解股票风险的力度继续加大，有利于改善市场对其资产质量的担忧。作为中国最大的城市商业银行，北京银行在网点布局和综合子公司方面的优势有利于保持其中长期竞争力。考虑到该公司的估值低于行业平均水平，且安全边际充足，因此维持了超重评级。

此外，中信证券在其研究报告中还指出，北京银行第三季度业绩稳步增长，抵御风险的能力进一步巩固。在零售转型的背景下，业务的连续性和业绩有望继续改善，保持公司的增持评级。

根据《投资时报》研究人员收集的不完全信息，上述证券公司不仅对北京银行进行了增持评级，国鑫证券、天丰证券和万联证券也对该行进行了增持评级，广发证券和东北证券也进行了买入评级。

资产结构优化和零售转型取得初步成效

10月29日晚，北京银行发布了2019年第三季度报告。第三季度报告显示，截至第三季度末，本行总资产达到2.68万元，比上年末增长4.17%；贷款和垫款余额1.36万亿元，比上年末增长11.71%；吸收存款1.53万亿元，比上年末增长10.16%。

其中颇有意思的是，北京银行贷款和垫款余额增速高于资产增速，贷款在资产中所占比重增加，资产结构优化。据中泰证券银行团队测算，第三季度末，北京银行资产方贷款支持的生息资产比上个月略有增加，增幅为0.74%，且比例持续上升；债券投资规模保持相对稳定，银行间资产规模继续下降。

具体来说，贷款增速提高到3.6%，信贷占生息资产的比重进一步提高1.4个百分点，达到52.6%；债券投资环比增长0.57%，占计息资产的6bp至35.65%；在第二季度趋势的基础上，银行间资产规模进一步下降。第三季度，银行间资产为-14.34%，占生息资产的5.45%，比上季度下降1个百分点；央行存款规模为-5.36%，占生息资产的6.32%。

其中，9月末零售贷款余额达到4227亿元，同比增长16.8%，增速远高于资产和贷款规模的增速，说明北京银行零售转型取得了初步成效。另一组数据也证实了这一点:9月末，北京银行储蓄存款余额为3428亿元，同比增长18.8%，高于存款增速。

在零售业务方面，北京银行扩大了火车富民服务，增加了22个移动服务点。前元计划支持了600多个精品寄宿家庭的建设；累计发行世博会主题银行卡近20万张；推出易淘金、精盈联动等新理财产品，建立上海分行海外金融中心；截至9月底，零售客户已达2150万，资金总额超过7000亿元。

此外，北京银行推动了数字转型，已成为科技金融、文化金融领域的标杆。据了解，尹蓓金融科技有限公司拥有加快新技术研究的强大实力。目前，大数据服务的数量已经扩大到253个；顺义科技R&D中心年底建成，作为金融服务后台基地，可以为后续的数字转型提供支持；金融级分布式newsql云数据库平台已经成功应用。

在科技金融方面，北京银行帮助35家企业申请成立了科技板块，累计授信超过48亿元，科技金融贷款余额1532亿元；在文化和金融方面，与北京市文化旅游局签署了战略合作协议。未来五年，全国文化旅游贷款不低于500亿元，文化金融贷款余额660亿元。

扩大利差并加速业绩增长

前三季度，北京银行实现营业收入481.2亿元，同比增长17.03%；上市股东应占净利润180.85亿元，同比增长8.77%；扣除非经常性损益后，上市公司股东应占净利润为182.89亿元，同比增长9.89%。上述三项指标的增长率为2016年以来同期最高。

强劲的表现在很大程度上是由于不断扩大的息差。据中泰证券研究报告显示，北京银行的资产侧收益结构优化收益率有所上升，而债务侧利率环比持平，推高了息差。广发证券还认为，北京银行利差的上升主要是由于贷款在生息资产中的比重进一步增加，导致生息资产收益率上升，而生息负债的成本比率基本保持稳定。据CICC测算，北京银行第三季度初末平均余额净息差环比上升4个基点，至1.87%，其中生息资产收益率上升4个基点，至4.11%。今年前三季度，北京银行净利息收入367.63亿元，同比增长11.59%。

广发证券进一步指出，今年前三季度，北京银行归属于母公司的净利润同比增长0.21%。增加的主要原因是拨备减少，其次是实际税率下降。

值得一提的是，北京银行具有很强的成本控制能力。风能数据显示，今年前三个季度其成本收入比是20.67%，在33家拥有可比数据的a股银行中排名第三。从2014年至2018年的数据来看，北京银行的成本收入比一直处于较低水平，依次为24.65%、24.99%、25.81%、26.85%和25.19%，连续进入a股上市银行前7名的低位。成本收益比越低，银行的成本控制能力越强。

提高资产质量和抗风险能力

《投资时报》的研究人员注意到，在北京银行资产规模稳步增长的同时，资产质量也有所提高。

截至2018年底，北京银行将所有逾期90天的贷款纳入不良贷款，不良贷款率在2018年底达到1.46%的历史高点。截至今年第三季度末，我行不良贷款率同比下降0.05个百分点，至1.41%，同比下降0.04个百分点。中泰证券指出，北京银行第三季度的年化净不良贷款也大幅减少。

与此同时，北京银行继续保持良好的抗风险能力。截至第三季度末，拨备覆盖率为229.25%，比上年末提高11.74个百分点；存贷比是3.23%，比2018年底上升了0.05个百分点。

据悉，北京银行不断推进综合风险管理体系的整合和升级，完善了覆盖所有资产、所有口径、所有流程、所有机构的风险监控、计量和控制机制。同时，本行加快风险控制数字化转型，推进风险控制指挥中心三期工程建设，不断提升风险防控智能化、移动化水平，以风险控制数字化工程建设为契机，构建覆盖全行的风险信息共享平台、监控预警平台和决策指挥平台，建立科学有效的信息技术风险防控机制。