?三年股价缩水近六成欢瑞世纪连续四年业绩造假获452万元罚单

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2013年和2016年，环瑞影视连续四年造假近1.5亿元，通过提前确认虚增收入、虚构回收应收基金并计提坏账准备、延迟计提应收基金坏账准备等方式。此外，还存在关联方占用资金未完全披露的情况

《投资时报》研究员卓玛表示

11月4日对于环瑞世纪联合有限公司(以下简称环瑞世纪，000892.sz)来说不是好的一周的开始。因为同一天，公司收到了中国证监会重庆监管局发[2019]3号、4号、5号行政处罚决定。

根据相关处罚决定，环瑞世纪在信息披露中存在四项违法事实，包括提前确认营业收入虚高、虚构应收款项回收及计提坏账准备、延迟计提应收款项及计提坏账准备、控股股东及其关联方占用公司资金。因此，中国证监会重庆监管局对该公司及相关人员累计罚款452万元。

事实上，今年7月底，环瑞世纪宣布收到中国证监会重庆监管局发出的三份处罚预告，暗示其连续四年造假。现在，持续了两年的环瑞世纪业绩造假案终于得到了正式的处罚决定，这家上市公司是如何走到今天这一步的？

诈骗金额近1.3亿元，罚款452万元

环瑞世纪于2006年9月在浙江三和影视文化有限公司成立，早期由浙江浦江的陈远和钟合资经营，分别担任公司董事长和总经理。虽然三河影视的注册资本和股权结构自那以后发生了很多变化，但直到2011年9月，三河影视重组为股份公司，更名为环瑞世纪影视传媒有限公司(以下简称环瑞影视)，公司100%由这对夫妇控制。

2010年前后，环锐影视抓住跨主题的趋势，先后推出了几部古装偶像剧，赢得了杨蜜、冯绍峰、迈克尔等明星的青睐。2014年前后，环锐影视与杨蜜、刘华伟、唐嫣等明星签约或以工作室形式加盟，之后又先后与李易峰、杨扬等交通明星签约，并先后制作了多部ip剧，稳定了其作为一线影视制作公司的地位。

同期，环锐影视也开始了上市之旅，但首次未能向泰亚借到股份。2016年1月，星美联合计划以30亿元的价格收购环锐影视100%的股权，构成环锐影视借壳上市。2017年2月13日，星美联合更名为环瑞世纪联合有限公司，环瑞影视成为环瑞世纪的合并全资子公司。

也正是在这一过程中，环锐影视未能提供真实、准确、完整的财务数据，导致环锐世纪公开披露的重大资产重组文件存在虚假记载和重大遗漏。

根据中国证监会的相关调查，环瑞影视连续四年造假近1.5亿元，提前确认虚增收入，虚构回收应收基金并计提坏账准备，延迟计提应收基金坏账准备。此外，还没有充分披露关联方占用的资金。例如，环锐文化(环锐世纪的附属企业)曾利用合作电视剧项目占用环锐影视资金，而钟和环锐文化也将环锐影视资金借给了他们的艺术家。

针对此次演出欺诈，重庆证监局发布了三项处罚决定，分别对环锐世纪、环锐影视、环锐文化进行了警告，并处以90万元、60万元和30万元的罚款；公司实际控制人陈远、直接责任监事钟分别被警告、罚款100万元、60万元；警告赵宇成、张新义、陈松生等公司相关责任人，并分别处以8万元罚款；累计罚款452万元。

随后，环瑞世纪调整了2016年和2018年的财务报表。调整前公司三年净利润分别为2.65亿元、4.22亿元和3.23亿元，调整后分别为2.44亿元、4.07亿元和3.23亿元，累计差额约为3500万元。

此前，市场曾预测环瑞世纪将因业绩欺诈而退市，但有分析师认为，从目前情况看，环瑞世纪涉及的违法行为并未触及深交所关于强制退市的相关规定，公司可能不会被终止。然而，它确实构成虚假陈述和其他行为。在其违法期间，所有买卖股票的股东都有权提起赔偿诉讼，环瑞世纪可能面临相当大的诉讼压力。

股票价格和表现持续下跌

目前，环瑞世纪的董事长是钟。钟出生于1972年，高中学历。在标点符号财经学院与《投资时报》近日联合发布的《2019年中国上市公司董事全样本报告》中，在统计的2745名年薪73.5万元的带薪董事中排名第1128位。这个工资水平比两年前的668，100元高。

但从持股情况来看，风数据显示，截至2018年末，钟持有环瑞世纪6056.93万股，期末参考市值为2.88亿元，较2016年末7.92亿元的市值低60%以上。该公司的股价也从2017年初的每股14.96元的高点跌至2019年11月12日的每股5.24元。

与股价下跌趋势相匹配的是该公司近年来的表现。事实上，中国证监会对环瑞世纪发起了调查，起因是对其2016年年报的调查。

2017年6月，中国证监会对环瑞世纪去年的年报发出了包含8个问题的询证函。在回复深交所后发布的半年度业绩预测中，该公司预计亏损超过3000万元。三天后，中国证监会以涉嫌非法信息披露为由对环瑞世纪进行了立案调查。

环瑞世纪的股价也大幅下跌，控股股东质押的股份面临爆炸式危机。2017年7月17日，由于公司实际控制人陈远、钟质押的股份到达清算线(9.42元/股)，环瑞世纪决定暂停交易，并通过补充质押股份等措施化解危机。

随后发布的2017年年报显示，公司全年实现营业收入15.67亿元，同比增长112.2%；上市公司股东应占净利润4.22亿元，同比增长59.23%；然而，公司经营活动产生的净现金流量为-4.32亿元，同比下降1165.5%。有鉴于此，2018年5月29日，深交所再次向环瑞世纪发出了一封包含16个问题的询证函。

截至2018年年报，公司全年实现营业收入13.28亿元，同比下降15.23%；上市公司股东应占净利润3.25亿元，同比下降23.09%；经营活动净现金流量为-6.49亿元，同比下降50.05%，且连续两年为负；应收账款23.22亿元，占公司报告期收入的174.85%，应收账款周转率下降。因此，环瑞世纪连续三年被深圳证券交易所查询。

业绩下滑仍在继续。环瑞世纪最新发布的2019年第三季度报告显示，其前三季度营业收入为1.37亿元，同比下降73.94%；上市公司股东应占净利润566.85万元，同比下降96.72%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为382.61万元，同比下降97.59%。具体到单季业绩，第三季度，环瑞世纪实现营业收入2819.38万元；上市公司股东应占净亏损1258.07万元；上市公司股东应占净损失扣除非经常性损益后为1705.42万元。

对于业绩的大幅下滑，环瑞世纪在第三季度业绩预测中解释说，今年1月和9月，由于影视剧收入确认数量减少，加上艺人经纪收入基本持平，净利润较去年同期大幅下降。7月和9月，营业收入主要来自艺人经纪收入，但没有产生影视剧销售收入，导致净利润同比出现亏损。

事实上，环瑞世纪在成功上市之初就面临着艺术家危机。在公司上市前夕，杨蜜带着自己的工作室离开，与他人合作成立了嘉兴媒体。杨扬和他的经纪人贾世凯也在2015年建立了另一个门户网站。李易峰也在今年3月30日合同到期时与环瑞和平分手。目前，环锐世纪的艺术家主要是新生代演员，如安迪、迈克尔、任家伦，但任家伦与安迪的合同即将到期。

自2018年播出《白蛇传》以来，安迪本人没有出现在环瑞世纪制作的电视剧中。然而，在2019年半年度报告中，环瑞世纪表示，截至2019年6月30日，包括安迪、艾伦、迈克尔和毛子君在内的46人仍是公司的签约艺术家。

据2019年半年度报告显示，今年上半年，环瑞世纪仅推出了一部电视剧《古墓丽影2》，该剧获得了电视剧销售收入。此外，它还开始制作两部电视剧，截至本报告所述期间，这两部电视剧均已完成。目前，公司库存中排名前五的电视剧是《江山永乐》、《刘力美人计》、《听学楼》、《天下长安》、《天目危机》。截至2019年6月30日，这五部电视剧的账面余额为7.32亿元，占总存货余额的52.46%。

11月6日，在公司接到处罚决定的两天后，由环锐世纪的女主角安迪和广受欢迎的《十二生肖大战》主演的电视剧《我的余生，请给我更多的建议》正式结束，但这部电视剧不是由环锐世纪制作的。